“火锅一哥” 海底捞股价业绩双跌，创始人：大家神话海底捞了！
理财鱼小提示：“火锅一哥” 海底捞股价业绩双跌，创始人：大家神话海底捞了！
“火锅第一股”海底捞（06862.HK）正在资本市场与消费者市场中经历着“坠海”。
“大家神话海底捞了，我本人非常反感。你们要理性，投资要谨慎。要想知道什么是名不符实，看看海底捞就知道了。”海底捞创始人张勇在近期的一次投资者交流会上承认了自己决策的预判失误，并表示，“我作为海底捞最大的股东，我是不抱有希望的。任何企业都不会长期持续增长。”
与张勇说话相对应的大环境是海底捞的股价“腰斩”以及2020年财报显示增收不增利的窘境。股价一路下跌的海底捞虽然在6月29日首度迎来大反弹，盘中最高涨9.89%，但截至7月2日，《商学院》记者通过Wind最新数据显示，较今年初股价高点市值的4544.96亿港元，海底捞如今市值也已然蒸发超2400亿港元。
此外，#张勇回应海底捞不好吃#也在近日登上了微博热搜话题榜第一，引发外界质疑，创始人都不看好的“火锅中的茅台”海底捞到底怎么了？而此前#海底捞人均消费超110元#更是引发不少网友的吐槽，“越来越贵了，分量少”、“牛肉粒也不给吃，哈密瓜也没有了”、“败好感”。截至发稿前，其微博话题阅读量达2.5亿，讨论1.5万次。
那么，海底捞在资本市场的“溃败”之势与在消费者市场上的颓态显现下，其中的缘由是什么？面对竞品诸多、厮杀激烈的餐饮市场，海底捞当前的压力几何？曾经火爆的海底捞还能否延续其爆红之路？《商学院》记者就相关问题向海底捞官方发送采访函，截至发稿前，对方未予回复。
股价+业绩，双双“坠海”
“火锅一哥”海底捞的餐饮界龙头，随着股价与业绩的双双“坠海”也在走下“神坛”。
海底捞曾是全球领先且快速增长的中式餐饮品牌，主打火锅品类，凭借“极致”的服务在2018年9月成功登陆港交所，当时发行价为17.8港元/股，总股本约53亿股，彼时市值约为945.6亿港元。随后2019年，海底捞股价高歌猛进，最高价较发行价翻番达38.82港元/股。2020年遭遇疫情黑天鹅事件，去年3月，海底捞股价一度跌至27.28港元，但随后便逐级攀升，一骑绝尘，2020年海底捞股价累计涨幅高达91.5%，被业内视为“火锅中的茅台”。涨幅一直持续到今年2月19日，彼时海底捞股价达到其股价巅峰期为85.754港元/股，总市值达到4544.96亿港元，市盈率更是达到惊人的780倍。
不过，人无千日好，花无百日红。
自2月19日后，海底捞股价一路下行，并屡次因股价暴跌登上微博热搜。Wind最新数据显示，截至7月2日周五收盘，海底捞股价为40.45港元/股，总股本约53亿，以此计算，较今年初股价高点市值已经“腰斩”，蒸发超2400亿港元。
对于海底捞的股价下挫，中国食品产业分析师朱丹蓬表示，“在整个2020年，海底捞股价累计涨幅高达91.5%，但这个股价的前期涨幅过大，存在虚高，目前股价的回调是正常现象。”
值得注意的是，与股价下跌相伴随的是其创始人张勇暂时退下了新加坡首富之位。2021福布斯全球富豪榜显示，张勇曾以138亿美元（约192亿新元）的身家成为新加坡首富。但随着海底捞股价雪崩式的下跌，张勇现排名新加坡富豪榜第四位。
而对于海底捞股价的暴跌，张勇曾在6月一次交流会上“耿直”表示：“我作为海底捞最大的股东，我是不抱有希望的。”张勇还表示，“大家神话海底捞了，我本人非常反感。你们要理性，投资要谨慎。要想知道什么是名不符实，看看海底捞就知道了。所有餐饮企业面临的困难，我们同样面临；所有餐饮企业不能解决的问题，我们依然没有解决。”
不过，海底捞的股价从翻番到“腰斩”，4个月的时间，颓势已显。
海底捞2020年度报告显示，海底捞全年营收约286亿元，同比增长7.8%；全年净利润3.1亿元，同比下降86.8%。此外，Wind数据显示，2018-2019年，海底捞净利增速均维持在40%以上的较高水平，但到了2020年上半年，在疫情的“重击”之下开始急剧下滑，净利增速下降到-205.88%，营业收入增收也下降至16.44%。虽然下半年有所回暖，但从2020年全年来看，全年业绩与增幅并不理想，海底捞也因此陷入了增收不增利的窘境。
与此同时，海底捞的翻台率也在持续走低。翻台率是指一家餐厅一天内每张桌子的平均使用次数，既是餐饮行业公认的核心数据，直接关系到餐厅的收入，也是直接反映客户对餐厅的喜爱度。
海底捞2020全年业绩公告显示，2020年翻台率较2019年的4.8次/天降低至3.5次/天。而此前，2017-2018年，海底捞整体翻台率可达5次/天。国信证券发布研报表示，海底捞2021年1-5月门店翻台率恢复不及预期，2021年1-5月，海底捞门店翻台率恢复至2019年水平的7-8成（2019年整体门店翻台率为4.8次/天），3、4月份是淡季，5月翻台率略有上升，但这个恢复进度较市场预期慢。
对此，互联网分析师葛甲表示，“海底捞的翻台率降低并不是疫情期间才有的，疫情前就有了，只是疫情加速了这个过程。”葛甲认为，“海底捞的翻台率一直存在下滑的趋势，实际上是符合网红餐饮的发展趋势，是一种必然。因为客户都有审美疲劳，一旦客户都体验过了海底捞这些贴心服务的营销点之后，新鲜感过去了就可能不会再去吃了，而这个时候海底捞又没有出现新的营销上的神来之笔，基本上就会往下走。而另一方面，海底捞的逆势扩张店面，新开店没有起到增加营收的作用也是翻台率下滑以及在营收上增收不增利情况的一个重要因素。”
“坠海”因“误判”？
显然，海底捞翻台率的持续走低的“明雷”背后，是海底捞的扩店“凶猛”。
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