筑底非一日之功 轻仓静待市场回暖

反弹遭遇阻力后大盘再度出现回落。沪指周三低开震荡，早盘指数多次冲击60日均线未果后开始跳水，午后跌至250日均线获得支撑回升，最终未能翻红并击穿120日均线。深成指表现则明显弱于沪指，5日、10日均线得而复失。截至收盘，沪指报收3558.18点，下跌0.33%;深成指报收14207.19点，下跌1.28%;创业板指报收3075.98点，大跌2.17%。两市成交量出现超一成的萎缩。

盘面上，前一交易日大幅回落的新冠药概念快速反弹，板块中多股涨停。建材、云游戏、工程机械、水利建设等板块逆势反弹。盐湖提锂、CXO概念、航空、锂电池等板块则处在板块跌幅榜前列。个股方面，虽然大盘出现震荡回落，但上涨个股家数却小幅多于下跌。两市共58股封死涨停板，同时有9股跌停，数量开始明显减少。

新年以来大盘弱势不改，期间多次反弹多以一日游告终，市场预期的春季行情迟迟未到。海通证券表示，大家对于春季行情的疑虑主要出于两点担忧，一是担心政策难以对冲宏观经济下行压力，二是担心年初微观资金面不再宽裕。稳增长政策已在密集落地，借鉴历史稳增长政策推进，市场终会上涨。一季度资金入市往往较多，源于员工年终奖发放和资管产品发行旺季。整体来看，大盘年初的调整不改春季行情趋势。

从指数近期运行来看，虽然震荡回落，但未再次创出新低，下档支撑开始显现。国盛证券指出，两市指数短期在经历宽幅震荡后，指数恐慌性下跌阶段或已结束，近期将逐步构建震荡中枢结构，有利于市场情绪回暖，或迎做多良机。申万宏源也表示，市场多空分歧较大，沪指年线或仍有争夺，整体“震荡企稳”的主基调保持不变。

对于投资者而言，注册制改革深化后的市场风格转换需要尽快适应。湘财证券指出，目前A股市场整体处在一个震荡整理的过程，指数波动不大但个股波动非常剧烈，这个问题我们之前多次说过，这种现象主要是因为注册制后结构性行情愈演愈烈的特点导致，但企图回到过去的环境也是不可能的，未来结构性行情是大势所趋、更是常态化，投资者必须尽快顺势而为去主动适应。

而大盘在连续反弹后再度回落，多位业内人士表示大盘震荡筑底还将延续。接受记者采访的分析人士表示：“虽然大盘持续震荡，但并未出现有效破位。沪指年线被击穿后迅速收复，深成指则是在14100点附近的重要支撑线上获得有效支撑。就短期而言，我们认为大盘在筑底阶段不会过于流畅，不排除出现大幅波动的情况。但就整体趋势而言，大盘仍处在上升通道当中，充分的震荡更有利于后市发展。策略方面，建议投资者控制仓位，静待市场回暖。”

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