新能源车题材火热 上车还是下车 基金经理难抉择
进入8月份，在市场结构显著分化的背景下，公募基金业绩差距已经拉开。接下来该如何布局，成为基金经理需要直面的问题。
比亚迪“飞驰”
过去一周，比亚迪“全速前进”。截至8月6日，从5月中旬创出前期低点以来，比亚迪股价在不到三个月的时间内涨幅超过一倍。股价从150元涨到300元，对应的市值从不到4000亿元升到近8000亿元，体量与中国银行、中国石油相当。
身兼汽车与新能源双重属性，比亚迪上涨的背后也是这两大行业的强势上涨。上周，比亚迪股价累计上涨超14.70%，然而在申万一级汽车行业当中，这样的单周涨幅只能排到第20名。在比亚迪之上，海马汽车、宁波方正、西菱动力、文灿股份等单周涨幅均超20%，中国重汽、潍柴动力、江铃汽车也表现亮眼。
新能源产业链则延续着近期以来的强势。Wind数据显示，中证内地新能源指数上周累计涨幅为5.63%。其中，福莱特、中伟股份、璞泰来、天赐材料、恩捷股份等表现突出，单周涨幅均超15%。
重仓新能源的基金获益颇丰。根据第三方数据，深圳基金经理陈隆（化名）管理的产品规模近期持续增长。陈隆是留美博士，专业是材料学，曾在权威期刊上发表过论文。然而机缘巧合走入资本市场，担任了基金经理。这位留美材料学博士的基金经理之路接近于“一路开挂”。截至8月6日，他所管理的一只基金产品，今年以来收益率已经超过90%，位列全市场基金产品榜首。
新能源基金表现靓丽的同时，大多数基金则表现平平。在这样的态势下，蚂蚁、天天等第三方互联网代销机构的入局已然改变了基金销售生态，业绩靠前的产品能够日日上热搜，获得最大的流量。
“电商流量，约等于基金规模。”一位公募市场人士表示。
据知情人士透露，一年前在陈隆刚刚管理公募基金的时候，产品规模相对较小。然而一年多时间，这位年轻的留美博士就把规模做到了接近200亿元。
在两个月前接受中国证券报记者采访时，陈隆对于新能源板块的信心十足。“现在一切都是在山脚，如果说你能看到这是一座5000米的高峰，你还会在乎在几百米时候的波动么？”对于新能源行业的长期机会，陈隆充满信心地表示。
军工板块号角吹响
每年的8月左右，潘尚（化名）都会接到市场部门的持续营销宣发需求。作为军工主题基金的基金经理，潘尚已经在7月下旬就录好了视频，配合公司各渠道的营销。
8月第一周，A股军工板块全线上涨。在这一周，上证指数、沪深300以及创业板指涨幅都在2%左右。而按照申万一级行业分类，国防军工指数单周上涨了10.42%，位列28个行业榜首。
“当前的军工是两三年前的新能源车。”8月4日，兴业证券全球首席策略分析师张忆东喊出了这样的口号，引起市场强烈反响。
在与中欧基金进行的一场直播中，张忆东透露，自己尽管是宏观策略分析师，但也会考察微观企业的经营情况。近期，在对于很多军工行业公司包括没有上市的公司调研中，发现产业人士都在感叹景气度之高，以及订单数量的增长。他认为，军工行业或许就像两三年前的新能源车板块一样，潜力巨大。
对于张忆东的表述，有买方基金经理给予了积极回应。上周，长城基金权益投资部基金经理翁煜平在接受采访时直言：“我比较认同。”
翁煜平表示，不管是新能源车还是军工，这种新设备的发展都还刚刚开始，中长期景气度能够维持。“不过，我认为每个行业也有各自特点，新能源车的短期爆发力肯定强于军工；而军工行业的坡比较长，路要慢慢走，节奏不一样。”翁煜平补充道。
民生加银基金指出，近期军工板块催化因素较多。目前正处于中期报告披露期，航天军工板块业绩预期良好，该产业链值得关注。
上周军工主题基金成为基金市场的主角。Wind数据显示，在上周业绩表现靠前的基金产品中，第一名是华夏兴和，从二季度持仓来看，清一色的航天军工相关公司。其中，中航沈飞、西部超导、中航重机、中航高科等公司赫然在列。
鹏华基金旗下的几只军工国防类ETF紧随其后。另外，广发、易方达、富国、申万菱信旗下的军工基金也表现不俗。在单周收益率超过10%的29只产品中，绝大多数都是军工主题基金产品。
在资金方面，国泰中证军工ETF单周流入6.61亿份，位列全市场非货币ETF份额增长第一名。这只ETF的规模已经超过了166亿元。
白酒股企稳
“不会道歉，回撤自负。”知名私募林园在上周的一场直播中发表言论，引起诸多媒体的跟进以及市场关注。
作为知名高端白酒股投资者，林园遭受网友的“怒怼”并非没有原因，以白酒为代表的消费板块近期大幅下挫。受此影响，不少知名基金经理管理的产品年内收益率仍在负值，部分明星产品从春节前高点回撤30%。
偏向消费价值的基金经理上周似乎可以歇一口气，以白酒为代表的食品饮料以及大消费板块迎来了企稳反弹。Wind数据显示，申万一级行业指数中的食品饮料指数上周上涨2.03%。诸多白酒相关ETF净值也在此前急跌之后企稳。
对于消费板块近期的调整，博时精选混合基金经理冀楠表示，今年消费板块的核心矛盾不是基本面的压力，而是优质的消费品龙头公司经历了2019年的估值修复和2020年的估值扩张后，预期和估值需要消化。所以最近两个月，消费板块出现调整。经历了两个月的调整之后，目前消费板块核心标的估值已经得到比较充分的消化。从中期视角来看，消费板块的投资价值非常突出。
上周，南方基金相关投研人士在接受中国证券报记者采访时指出，从海外和A股历史经验来看，大消费行业相对于整体市场中长期都是有比较好的超额收益。受益于较广的行业覆盖面，即使是在整体经济偏弱的阶段，也存在层出不穷的结构性机会。
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