周末证券丨新品发布节奏加快 消费电子热度渐升

随着电子消费品新品发布旺季的临近，以iPhone 14系列为代表的明星新品也进入产业链拉货高峰。

从消息面来看，iPhone 14系列将于9月13日发布，市场热度已明显升高。同时，国产手机亦有重磅产品将陆续发布。

在行业人士来看，新品发布旺季的到来，有望提升消费电子行业的向好预期，建议投资者关注苹果产业链条上的细分龙头公司。

同时，从消费电子行业整体热度走高来看，还可关注OLED、智能可穿戴、汽车电子等细分领域。

OLED：出货量长期看涨

近期，终端电子品牌厂商陆续发布搭载OLED屏幕的高端产品，有望在季度维度迅速增加OLED相关产品销量，同时提升板块关注度。

中信证券指出，相较于传统显示方案，OLED显示技术材料端最大变化在于发光材料及PI材料。在国内终端品牌厂商、面板厂商逐步崛起的背景下，预计国内材料企业将迎来更多的供应链验证导入机会。国产材料企业经历了持续开发、砥砺前行的阶段，亦涌现出一批优秀的从业者，有望受益行业的持续成长和国产替代的机遇。

自智能手机开始使用OLED面板以来，其出货量出现大幅增长。虽然期间也有出现过波动，但长期趋势仍被看好。

有数据显示，使用OLED面板的智能手机自2012年出货量超过1亿片之后，每年增长超过15%，2015年出货量便已超过2.6亿片。2017年，苹果iPhone X采用OLED面板后，出货量更是超过4亿片。2021年，随着智能手机行业将OLED作为高端战略，全球AMOLED智能手机面板出货量约6.68亿片，首次突破6亿片，同比增长36.3%。

根据CINNO Research数据，2022年，上半年全球AMOLED智能手机面板出货量约2.78亿片，同比下滑10.5%。尽管受宏观经济、疫情等因素影响，OLED面板出货量存在波动，但长期看仍保持不断提升态势。

在OLED面板出货量长期看涨背景下，中信证券建议投资者关注京东方A、维信诺、深天马、濮阳惠成、万润股份、瑞联新材等细分领头企业。

潜力股精选

京东方A(000725) 盈利韧性相对良好

万润股份(002643) 成长动能可期

瑞联新材(688550) 产品布局丰富

华兴源创(688001) 细分布局业内领先

智能可穿戴：进入高速增长期

目前，可穿戴设备正向着轻量智能化、价格差异化和场景融合化发展。随着人工智能、虚拟现实等技术的发展，可穿戴设备应用场景逐渐增多，未来出货量仍将保持较高增速。

有行业人士指出，千兆宽带打牢数字经济底座，下游应用产业拐点可期。从应用层面来看，VR、AR产业链走向成熟，市场VR、AR新品发布节奏加快，厂商生态建设投入力度加大，营销模式、销售渠道多元化，看好下半年国内VR市场的拐点机会。

从行业前景来看，银河证券分析师高峰指出，随着信息消费升级常态化以及“元宇宙”关注度提升，VR、AR有望成为新一代消费终端。VR、AR产业进入高速增长期，到2024年市场规模有望提升至2400亿元，2020-2024年复合增长率约为54%。

可以看到，市场目前普遍预期穿戴式装备的成长速度将更甚于手机和平板，未来可穿戴设备市场的发展前景仍然广阔。

据CCS Insights预测，全球可穿戴设备整体出货量仍将稳定增长，至2025年出货量将达3.88亿只。 可穿戴设备作为智能手机的延伸，具有广泛的市场空间。

有行业人士指出，从供给端来看，华为和苹果可穿戴设备的部分主流产品的续航也逐步提升，功能更加丰富。可穿戴设备的多种零部件在我国具有相当成熟的供应体系，未来将持续保持高速增长，建议投资者关注歌尔股份、圣邦股份、共达电声、立讯精密、蓝思科技、长信科技、水晶光电等。

潜力股精选

歌尔股份(002241) 估值或有明显提升

立讯精密(002475) 盈利能力改善

水晶光电(002273) 业绩出现恢复性增长

恒玄科技(688608) 市场提升空间大

汽车电子：迎来长景气周期

乘联会披露的最新数据显示，7月新能源乘用车批发56.4万辆，同比增长123.7%。在车购税减半政策下，新能源车未受到影响，销量超预期，预计全年销量有望超过650万辆。其中，纯电动批发销量42.8万辆，同比增长109.0%；插电混动销量13.6万辆，同比增长187.2%。

有行业人士指出，在新能源汽车销量持续大幅增长背后，是电子化程度的持续提升，汽车电子将迎来长景气周期，看好中国作为新能源汽车的主力市场需求强劲，汽车电子浪潮势不可挡。随着汽车电动化、智能化趋势加速，建议投资者重视汽车电子长坡厚雪赛道。由于汽车电子产品矩阵丰富，相关产业链蕴藏丰富的投资机会。

从汽车电子行业细分领域来看，IGBT、汽车存储、汽车计算、汽车光学、连接器、车载PCB等方向正迎来巨大的创新机遇，开启新一轮科技创新浪潮。

西部证券分析师贺茂飞指出，第一，随着疫情缓解，行业需求复苏；第二，汽车电子产业链是未来十年的黄金赛道，竞争格局较好，国产替代的空间广阔；第三，新能源车有望重塑汽车上游零部件的供应格局，越来越多的国内电子企业参与到汽车供应链体系。

个股配置方面，建议投资者关注IGBT芯片中的斯达半导、时代电气、士兰微、宏微科技、扬杰科技、新洁能；模拟芯片中的纳芯微、圣邦股份、艾为电子、芯朋微；汽车计算存储芯片中的北京君正、兆易创新、富瀚微、中颖电子；汽车连接器中的瑞可达、电连技术；汽车PCB中的沪电股份、景旺电子等。

潜力股精选

斯达半导(603290) 业绩延续高增态势

时代电气(688187) 竞争优势持续巩固

纳芯微(688052) 有望取得更大突破

瑞可达(688800) 产品具备先发优势

编辑|梅婧 校检|袁钢

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