公募基金代销江湖：零售银行与第三方机构进入「竞合时代」
自2020年4月开始，伴随着资本市场全面爆发，公募基金迎来了黄金时代。
公开数据显示，截至今年7月底，我国公募基金有效账户数达11.9亿个，管理资产规模已达到23.5万亿元，较2016年底增长1.6倍，较2020年底净增长3.65万亿元，已从全球第九上升至全球第四位。
与此同时，由于基金公司、基金经理在社交媒体上频繁“出圈”，“什么基金好？”“如何进行价值投资？”第一次成为了人们茶余饭后的热议话题，购买公募基金也首次替代买黄金、买定期产品，成为投资者们最潮流的理财方式。
根据中基协披露的数据，基金公司目前是连接8000余只基金产品和中国数亿基民最重要的渠道桥梁。2019年，基金公司直销的市场保有规模占比为57.29%。但值得注意的是，与2016年相比，该数据已累计下滑了8.33个百分点。
而这期间，代销赛道中的独立第三方机构崛起，即蚂蚁基金、天天基金等玩家。短短三年内，他们的市场保有规模占比从2.24%飙升到了11.03%。
银行与证券公司略有下探，2019年，二者市场保有规模占比分别为23.59%、7.59%，较3年前分别下滑1.63%、2.42%，银行仍稳坐王者之位。
不过如今，乘着数字化财富管理转型东风，商业银行、券商们有望重塑护城河优势，他们背靠庞大的高净值客户群体与一站式专业投顾能力，意欲复刻曾经的辉煌。
另一侧，第三方代销新势力们同样蓄势待发，他们拥有数亿级长尾用户，以及领先的科技能力。
所有玩家在赛道中已经热身，23万亿公募基金行业将走向何方？。
第三方代销机构崛起
以天天基金频道在东方财富网上线为起点，截至目前，第三方基金代销平台已历经了两个发展周期：1.0时代（2004-2014），2.0时代（2015-2019）。
在1.0时代，尽管天天基金、数米基金、同花顺基金等平台在2012、2014等几轮牛市中销售规模实现了迅猛生长，但由于PC端、早期的移动端APP操作繁琐、技术相对滞后、以及用户规模较小等原因，从整个竞争格局来看，第三方基金代销机构都还未形成气候。
但到了2015年4月，在蚂蚁金服斥资近2亿元收购数米基金（后更名为蚂蚁基金），拿下基金销售牌照后，行业形势发生了变化。
彼时支付宝实名用户已超过4亿，旗下余额宝用户规模也已超过1亿，其更擅长数字化能力、提升综合用户体验。
因此，凭借庞大的用户流量池与领先的数字化能力，蚂蚁基金掀起了以移动化、智能化为主题的第二轮基金代销变革浪潮。
而有意思的是，中基协发布的各渠道公募基金销售保有规模占比统计数据也是从2015年开始计算的。
资料来源：中基协官网
后来的行业发展趋势如文章开头所言，以蚂蚁基金为代表，独立基金销售机构的市场份额在5年间增长了5.15倍，跃升为第二大基金代销渠道。
此外，今年5月开始，中基协公布的公募基金销售保有规模数据，更是详细展示了基金代销行业的竞争格局与发展趋势。
直接看二季度数据。报告期内，蚂蚁基金继续在非货基领域狂飙突进，平台非货币公募基金保有规模达到10594亿元，成为业内首个保有规模破万亿的代销机构。
在偏股基金代销战场，蚂蚁基金也保持了同样的态势，其股票＋混合公募基金保有规模为6584亿元。
同时期，东方财富旗下天天基金在股票+混合公募基金保有规模达到4415亿元，成功逆转建行，行业排名上升至第四位；腾讯旗下腾安基金行业排名也上升一位，升至第17位。
银行券商的进击
银行玩家们仍然稳坐第一，但也已有所行动。
他们一方面加速打造数字化、智能化平台与财富管理生态。如今年3月，在金融科技领域已实现领先的招行提出要打造“大财富管理价值循环链”。7月，招行又宣布推出财富开放平台。
另一方面“革自己的命”。据悉，从去年开始，招行就陆续推出申购费率为一折的指数基金和债券基金，并将摩羯智投、基金简易组合等服务涉及的基金产品申购费率也调整为一折。而今年，招行又相继上线了近千只前端不收费的C类基金份额基金。
近期，平安银行也宣布：线上将全面主推前端不收费的C类基金代销机构保有规模排名数据基金份额，有近1600只基金实现0申购费。另外，把超过3000只A类份额基金申购费率降至一折。
公开资料显示，一般来说，同一只公募基金会设置A、C两类不同的基金份额，其中，基金A类份额会在购买时先收取1.2%～1.5%的认/申购费，C类在购买阶段则不收取费用，但在持有期间收取0.5%～0.8%的销售服务费。
对此，多位行业资深人士表示，“第三方基金代销渠道大多采用前端申购费率较低的C类份额获客，而银行此举意味着让利投资者，向互联网平台看齐。”
由于头部银行大多为上市公司，因此多套组合拳下来，效果能直接体现在财务报表上。招行2021半年报显示，报告期内，利息收入仅同比增长3.62%，但非息收入却同比大增20.75%。
其在财报中写道，手续费及佣金收入中，托管及其他受托业务佣金收入为158.82亿元，同比增长17.14%，主要是托管费收入和招商基金管理费收入增长；代理服务手续费收入为151.73亿元，同比增长40.36%，主要是通过优化客户资产配置，把握权益基金行情和推动保障型保险增长，实现了代理基金收入和代理保险收入的较好增长。
平安银行的半年报也显示，2021上半年，利息净收入同比增长6.8%，非息收入同比增长11.3%。其中，代理基金业务最为迅猛，营收为23.79 亿元，同比暴增172.6%。
实际上，相关数据此前就已反映在行业趋势中：2017年后，商业银行渠道公募基金销售保有规模占比下滑趋势逐渐减缓。另外，今年二季度，基金销售机构公募基金销售保有规模前排名前20的玩家中，商业银行占据了14个席位。
与商业银行同步，作为市场最敏锐的“淘金者”，近年来，证券公司们也纷纷寻求转型财富管理。
据报道，日前，招商证券对外宣布再次在基金销售上进行主动变革，超过3000只A类份额基金申购费率降至一折，费率与互联网平台持平。
>相关《 公募基金代销江湖：零售银行与第三方机构进入「竞合时代」》内容：
1、 保护海洋环境迫在眉睫，快手联合爱德基金会发起“拯救珊瑚行动”
理财鱼小提示：保护海洋环境迫在眉睫，快手联合爱德基金会发起“拯救珊瑚行动” 做任务、集能量、见证成长.......一系列熟悉的操作，让大家很自然地联想到“种树”，但如果告诉你，现在可以实现在线“种珊瑚”，你是否愿意尝试一下？ 作为“海洋生命发动机”，珊...【继续阅读】
2、 公募FOF“大爆发”： 业绩火出圈 总规模突破2200亿元 明年该咋配置？
近年来，在资管新规和“房住不炒”的大背景下，公募基金凭借自己显著的赚钱效应成功“出圈”，成为最受普罗大众关注和欢迎的工具之一。基金的种类实现了迅速扩容，数量也在持续增长中，到2021年已经突破了8000只，也为基民如何选择适合自己的基金提出了进...【继续阅读】
3、 “绿鞋”护盘结束，百济神州仍破发24%，超额配售剩余4.97亿元纳入投保基金！
理财鱼小提示：“绿鞋”护盘结束，百济神州仍破发24%，超额配售剩余4.97亿元纳入投保基金！ 百济神州（688235）26日晚间公告，获授权主承销商中金公司将于12月27日前（含当日），将除购回股票使用的资金外的剩余资金4.97亿元向中国证券投资者保护基金有限责任公...【继续阅读】