叶檀：深度解读北交所：如何影响你的投资

* 网易研究局稿件未经同意禁止一切媒体转载，包括友商。内容不构成投资决策。

作者|叶檀（知名财经评论家、叶檀财经创始人、华鑫股份首席经济学家）

北交所主要是对于中小企业和投资人会有比较利好的影响，因为新三板一直是有的，它的挂牌企业也比较多，它本质上不是一个真正的像深交所，上交所这样的一个上市公司的交易系统。所以呢，它投资者门槛很高要，超过科创板。

这样一来的话就会导致在新三板里边没人玩，主要就是机构跟机构玩，机构跟机构玩，它的这个股性、市场就不活跃，这是新三板一直以来的痛点。

而且，它的市场的融资能力也不强的，在新三板挂牌之后有一个好处，就是到银行去贷款的时候，银行会比较相信，而且也比较好计算，因为有一个市场价格，但是真正的去进行这个资本市场的融资，是比较难的，直接融资比较难。

现在，是试图打通中小企业融资。然后它的这个股性不活跃，地位不高等等一系列的问题，股性不活跃，我们可以理解为就是证券的这个活跃度不够。现在，它通过提高层级的方式，因为原来这个新三板交易系统现在叫做北交所，也就是说我们发现，北上深都有交易所的，那它的层级一下就提高了；第二呢，就是这里边有一些企业是可以获得非常好的支撑的，我们知道从科创板，然后到注册制实行以来的话，就是在精选层，创新层里这个转板的公司比较多，只要是能够转板到创业或者是科创板的话，它的收益就很高，一次转板他起码有四倍以上的收益，所以这就导致很多人趋之若鹜，整个的精选层这一块的话，它的股性一下子活跃起来了。

那现在，又来了个北交所，那大家更加觉得未来的财富空间，财富前景就更加大，所以它从本质上想要解决这方面的问题。但是从现在来看，这个北交所是不是跟上交所的科创板，跟深交所的创业板定位一致？我相信未必，因为基础不一样，而且它的挂牌公司量跟上市公司量是不一样，那我想它本质上是为了提高股性，提高活跃度，同时建立这么一套完整的系统。到时候这个挂牌的市场跟上市系统可以无缝对接。这个是最重要的，既然很多人在炒作券商、炒作投资机构，这个是可以，但是在我眼里恐怕是新三板里边真正迎来春天的是新三板精选层的一些公司，就是它本来质地就很好，跟上市公司相差不多的这么一些企业，它的估值的空间，在大幅的提升。

网易研究局（微信公号：wyyjj163） 出品

网易研究局是网易新闻打造的财经专业智库，整合网易财经多媒体矩阵，依托于上百位国内外顶尖经济学家的智慧成果，针对经济学热点话题，进行理性、客观的分析解读，打造有态度的前沿财经智库。欢迎来稿（投稿邮箱：cehuazu2016@163.com）。

移驾微信公号 看这里看不到的内容

【精彩推荐】点击进入网易研究局·中国版>>

【精彩推荐】点击进入网易研究局·国际版>>

>相关《叶檀：深度解读北交所：如何影响你的投资》内容：

理财鱼小提示：5G深度融合 海信通信赋能移动安防数智化发展新进程 12月26日，第十八届国际社会公共安全博览会（CPSE安博会）在深圳福田会展中心拉开帷幕。海信通信在这场全球规模最大、最具影响力的安防领域专业性展会上，推介了其在移动安防领域的探索布局及5G...【继续阅读】

中华网酒业12月26日讯，今日，酒鬼酒(000799)馥郁大会暨2021年全国合作伙伴年会在湖南长沙国际会议中心举行。与会上中粮酒业董事长、党委书记、总经理王浩在致辞中对酒鬼酒过去一年取得的成绩给予了肯定，并针对酒鬼酒明年发展提出“五大要求”。王浩表示...【继续阅读】

理财鱼小提示：推动影视文化与文旅资源深度融合 怀柔区启动“来影都过周末” 北京商报讯（记者 关子辰 吴其芸）12月26日，“来影都过周末”启动仪式在北京怀柔中影国际会议中心举行。据悉，本次活动是以“来影都过周末”为品牌、推动怀柔影视文化与文旅资源的深...【继续阅读】