ZAFUL还活着，但为什么Gearbest“死了”？
环球易购破产风波还在持续。
9月23日，跨境通公告称，深圳中院以依据不足为由，暂不受理上述破产清算的申请。与此同时，2021年中报显示，环球易购的净资产为15.57亿元。
这意味着，通过破产清算终结环球易购债务黑洞的方案宣告失败。
树倒猢狲散。9月中下旬，环球易购旗下主打3C类目的平台型独立站Gearbest关闭的消息在媒体间不胫而走。2020年跨境通财报显示，而原先环球易购旗下ZAFUL、Rosegal等服装类目的独立站，早已剥离出环球易购，独立经营。
（Gearbest、ZAFUL热度趋势变化情况/图源：谷歌趋势）
目前服装类目独立站的经营主体是深圳市飒腾电子商务有限公司，为跨境通的一级全资子公司，与环球易购并列。
（资料来源：企查查）
曾同为环球易购旗下的“头牌”的独立站，如今Gearbest沦为“弃子”，ZAFUL“涅槃重生”，两个品牌的境遇为何有天渊之别？复盘两者的兴衰，或许可以发现一些蛛丝马迹。
01 昔日高光：超越SHEIN，连续四年上榜中国品牌出海50强
2018年是环球易购与旗下品牌最后的高光时刻。
环球易购跨境出口业务的营收达到120.68亿元，占母公司跨境通总营收的56.04%，增速则放缓至14.08%。虽然这个增速与跨境通旗下同样负责跨境出口业务的一级子公司，帕拓逊40.95%的营收增速相比略显逊色，但在庞大的营收基数下，依然可以视作如日中天。
与当时专注亚马逊等第三方平台的帕拓逊不同，2018年环球易购出口业务的营收过半来自于以Gearbest和ZAFUL为代表的独立站。
其中，以Gearbest为首的电子类综合独立站年营收45.91亿元、以ZAFUL为首的服装类独立站35.38亿元，分别占跨境通整体出口业务营收（2018年环球易购与帕拓逊合计154.85亿元）的29.65%、22.84%。
围绕这两个品类的独立站，在环球易购的组织架构中，单独设立电子事业部和服装事业部，足以体现这两个独立站对于环球易购的重要性。
（资料来源：公司公告）
全盛时期的Gearbest和ZAFUL到底有多强？据similarweb数据显示，截至2018年3月，Gearbest的世界排名领先于SHEIN和执御。
（资料来源：similarweb、跨境通公告）
同一时期，ZAFUL的每月流量、每月浏览人数也都优于SHEIN。
另一方面，据2018年“BRANDZ中国出海品牌50强”榜单显示，Gearbest位列中国品牌出海综合排名第22名，ZAFUL位列第34名。而如今被称为跨境双子星之一的SHEIN，当时排名第24位。
因此，无论是理性的经营数据，还是感性的榜单排名，2018年的Gearbest和ZAFUL都丝毫不逊色于SHEIN。Gearbest更是在各个维度，全面领先。
此后的三年中，Gearbest和ZAFUL继续荣登“BRANDZ中国出海品牌50强”榜单，哪怕在内忧外患的2021年，依然未曾缺席，但是排名有所下滑。
（资料来源：BRANDZ、雨果跨境整理）
02 现状分野：Gearbest谢幕，ZAFUL再起航
自2019年开始，ZAFUL在“BRANDZ中国品牌出海50强”榜单排名始终领先于Gearbest。而跨境通财报中定期披露三个独立站品牌的经营数据，更进一步佐证了两者的“兴衰交替”。
（数据来源：跨境通各年财报/制图：雨果跨境）
从2018年底至2021年中，Gearbest的各项核心经营数据均出现不同程度的下滑。反映购物体验的指标，“90天复购率”如同“动脉出血”，从46.7%一路下跌至7.69%；代表流量情况的“月活用户数、月均访问量”更是在2021上半年断崖式下跌，不足2018年峰值的0.12%、0.73%。
换而言之，早在2021年中旬，大概率已经“苟延残喘”，部分网友把比喻成环球易购的“弃子”。
反观ZAFUL和Rosegal，虽然受环球易购整体债务危机导致银行授信降低、现金流紧张的影响，在同一时期各项经营数据也出现不同程度的下滑，但波动幅度明显小于Gearbest。尤其是“平均客单价”这一指标，两个服装独立站都呈现稳步上升态势。
（ZAFUL官网/图源：ZAFUL）
令人唏嘘的是，早在2020年6月，原先负责ZAFUL、Rosegal等服装类目独立站经营的环球易购的服装事业部，已经有独立拆分的迹象。
跨境通公告显示，2021年之后服装出口业务将主要由新成立的深圳飒芙商业有限公司（为跨境通的二级子公司，母公司为深圳飒腾商业有限公司）及其分公司深圳飒芙商业有限公司广州分公司承担。
据企查查数据显示，深圳飒芙商业有限公司成立于2020年6月，最初由深圳市环球易购电子商务有限公司出资成立，2020年11月股东变更为深圳市飒腾电子商务有限公司（跨境通一级子公司），在财务上与环球易购独立核算。
据志象网报道，接近环球易购的人士透露，环球易购的几个事业部中，只有服装事业部和第三方事业部保持盈利，电子事业部常年处于亏损状态，并且在2019年下半年就开始着手把电子事业部裁掉。
换句话说，电子事业部成了环球易购的“弃子”，而服装事业部为了实现债务隔离，完成了一场酝酿已久的“大逃亡”。
03 资产湮灭：17.79亿库存减值，3C类标品占比超六成
马云曾说过，“成功的归因千千万，失败的原因只有那么几个”。Gearbest落寞的原因，也是众多通过铺货模式和标品崛起的传统大卖的通病。
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