国泰君安：维持我武生物(300357.SZ)“增持”评级 上调目标价至85元

智通财经APP获悉，国泰君安发布研究报告称，考虑到我武生物(300357.SZ)现有的粉尘螨滴剂的快速恢复，以及蒿草花粉未来的增量，上调21年EPS为0.66元(原为0.65元)，考虑到未来销售费用增加及干细胞研发投入加大，略微下调2022-23年预测EPS至0.85/1.12元(原为0.86/1.14)元，公司深耕脱敏利基市场，为大蓝海里的小龙头，参考行业平均估值并给予一定龙头溢价，给予22年PE100倍，上调目标价至85元，维持“增持”评级。

公司发布业绩快报，2021H1实现收入3.48亿元，同比增长33.99%，实现归母净利润1.47亿元，同比增长37.61%，公司收入及利润快速增长，业绩恢复趋势显著。

国泰君安主要观点如下：

二季度收入利润恢复加速。公司21Q2单季度收入同比增长23%，考虑到去年Q2在疫情影响下仍做到9.5%的收入增速，且2021Q2疫情反复，公司21Q2环比增长已能体现较好恢复态势和患者粘性。若以2019年为基数计算，则21Q1、21Q2收入端增速分别为19%、34%，归母净利润端增速分别为7%、19%，环比恢复态势更趋显著。

新产品蒿草花粉滴剂目前仍在进院阶段，已完成多个北方省份的挂网，由于每年花粉季在7-9月份，且患者需提前用药，该行认为蒿草花粉销售贡献将在2022年有更明显的体现。考虑到蒿草花粉过敏药物此前空白，且公司已有一定的北方销售基础和脱敏推广经营，预计蒿草花粉的峰值和爬坡速度快于预期。

催化剂：市场拓展超预期;新产品获批上市。

风险提示：药品放量不及预期;新药研发投入的不确定性风险。

>相关《国泰君安：维持我武生物(300357.SZ)“增持”评级 上调目标价至85元》内容：

稳增长成为主线已是市场共识。但本轮稳增长与以往的特殊之处在于地产退潮启动叠加消费需求疲弱，在过去几年的预测偏差后，市场已经对基建投资反弹变得越发谨慎，但我们认为稳增长亟需传统基建表现，新基建强度也将保持。市场所担忧的资金来源、地方意愿、...【继续阅读】

我们在产业深度《碳中和约束下的龙头企业选择》中提到的“十年的产业投资机会”之首即为“储能是解决电网消纳问题的必然选择。铁锂电池路线的成本大幅下降(设备、原料创新)、新能源车加速放量后动力电池的梯次利用于储能(回收、检测)，BMS、EMS、逆变器都...【继续阅读】

理财鱼小提示：创新变革的国泰基金 国泰基金成立于1998年3月，作为国内首批规范成立的基金管理公司之一，15年来国泰基金和中国基金业共成长，是业内少数拥有全牌照的公司之一。我们将继续秉乘“谋虑尽善，未来尽美”理念，不断创新变革，为投资人创造更多回报、...【继续阅读】