基金投资中的上中下三策

何谓主观能动性？可以从我们学生时期的学习状态来理解。有些同学学习不仅不需要他人监督，还能举一反三，融会贯通；有些同学就是当一天和尚撞一天钟，囫囵吞枣的学一学，简单题目会做，碰到难题就不会了；还有些同学干脆不学，就想着考试的时候抄别人。

我突然意识到这恰恰可以对应基金投资中的三类人，在现实当中，这三类人获得成功的概率相差巨大，正所谓“努力不一定成功，不努力一定不会成功”。然而，在基金投资中，这三类人成功的概率差距其实没有那么大，只要抓住关键点，也有成功的可能。

下面详细谈谈这基金理财的上、中、下三策。

（1）上策

基金理财的上策对应上文中第一类学生，同样强调自觉学习，举一反三，融会贯通。

我之所以将其列为上策，是因为这是投资的正道。只有不断学习、提升认知、并将各种知识融会贯通，方能形成完整的投资体系。在实践中，不断修正和完善投资体系，总结什么样的策略适合自己的性格和风险偏好，吸取自己犯过的错误，才能在各种各样的行情下提高决策的准确率。

另外，我之所以将其列为上策，还因为只有这样才能拔高投资水平的上限，那些投资高手和基金经理们，相信没有哪个是不加学习，才疏学浅的人。要想不断提高上限，学习提高是唯一的路。

那么上策的关键点就非常明显了：学习能力。

如果想走这条路，学习能力至关重要，股票投资自不必说，光是财报知识就很难掌握，需要下辛苦去掌握。对于今天谈到的基金投资，需要学习的东西一点不少。

首先，对于新手来说，关于基金大量的基础知识是必须掌握的；其次，还应有一套选基的方法；再次，交易策略和交易体系更是重中之重，也是最难啃的硬骨头；最后，不断学习，积累经验，包括心态方面的磨练等也都很重要。

对于基础知识，《解读基金》这本书是一本不错的入门书籍（非打广告），我当时下载了一本电子版，看完感觉写得不错。另外，一些大V写过一些科普性质的文章，也可以看一看，我之前也写过一个系列的文章，我相信会对基础薄弱的人有所帮助。

对于选基方法和交易体系，很难毕其功于一役。

从我的经历来说，最初是受到启发准备形成一套基于一个仓位指标的股债轮动体系，仓位指标就非常关键了，随后我依托证券化率建立了一个非常简单的仓位指标。但是，在去年的5、6月份早早就把仓位降低至40%-50%，效果非常差，随后我进一步引入其他几个指标进行修正最终形成现在的体系。

再如，选基方法我早在去年就形成一套比较成熟的选基方法，但是今年自己主观超配银行，导致今年收益一般（仅6%），今年的操作让我更加确信，我的强项在于筛选主动基金，行业配置能力是不足的。

总的来说，写这些是想说，选择上策需要不断学习、提高认知，还要试着建立完整的投资体系，这并非一朝一夕之事，还需要花时间研究、不断在实践中总结、修改、完善。

（2）中策

前文谈到了上策的关键点在于学习能力。但不可否认，一些关键性的地方确实需要花大力气去研究不断尝试方能有所收获，这其实并不容易。

这样的情况下，我认为能力不够者可以试着看看能不能使用中策。基金理财的中策对应文章开头的第二类学生，每天也按部就班学习，但是无法融会贯通，搞定那些难题。这样的学生，在我眼里其实也好办：简单的题自己做，难题抄别人的，最终成绩应该不会差。

那么中策的关键点就非常明显了：抓主要矛盾。

我认为你要想清楚适合自己的体系是一个什么样的体系。是做好仓位控制的股债轮动体系呢，还是很常见的定投体系？问问自己基础知识是否已经基本掌握，每种体系投资框架下，自己会什么？不会什么？会的东西目前是否达到指导自己操作的程度，不会的东西去哪里找？有没有能够稳定借鉴的地方。总之，自己会的东西要成熟化，再挑出卡脖子的东西去试着找到抄作业的地方。

举例说明一下，我的基于仓位指标的股债轮动策略，我认为在基础知识掌握的情况下，投资基本可划分为三个环节：选基、持有、交易。选基上我认为是次要矛盾，是锦上添花的东西，当然能形成一套效果很好的选基方法当然更好；持有环节中，我认为更多是认知层面叠加心态和性格上的东西，在对自己的投资框架深入理解后，是可以克服的；卡脖子的东西当然是交易系统，也就是什么时候买，买多少，什么时候卖，卖多少。那么关键就在于能否形成一把尺子，衡量当前大盘的位置，反馈到仓位上，大盘位置高，我仓位轻一些，大盘位置低，我仓位重一些。显然，这是非常核心的东西，研究起来需要花些时间，那么如果采用中策，我能否找到某个软件，每天有关于大盘冷热程度或者所处位置的指标，是否有某些大V会定期更新类似的指标。这样，问题就简化为，找到很多会解这道难题的人，试着去抄作业，看看谁的答案更好，抄起来效果更好。

我再举个例子。谈谈我对定投的理解，我认为定投可以划分为三个主要环节：选标的、定规则、磨心性。首先，选标的是一个挺重要的环节，但并非主要矛盾。我之前的一篇文章提出定投一定要选择长期看能跟上甚至跑赢大盘的基金，共有四类：宽基指数、部分长牛型基金、部分周期类基金、主动型基金。所以，这个问题重要但可以简化，实在不会就可以定投宽基指数或者主动型基金。其次，定规则，道理很简单，在牛市顶峰冲进去开始定投，和在熊市底部冲进去开始定投效果天差地别。所以，我认为这是定投想要成功的关键，也就是说如何制定自己的规则，什么时候开始投、什么时候停止投、什么时候开始卖？对于进阶版的定投，什么时候开始投、跌到什么位置投入金额加大到多少，什么时候开始卖，涨到什么位置时卖出金额加大到多少。别看不起这些，我认为这些是真正核心的东西，特别是定投的入场时机和投入金额与自己的现有资金与收入都有关系，单笔投入过少、投入过晚可能遇上上涨还有大量资金没有用，影响收益，单笔投入过多、投入过早有可能大盘还在下跌，但没有子弹了。如何去形成规则，平衡这些问题是非常重要的。我印象中，我看过一本书是在讲这个问题，记不住书名了。最后，磨心性，我认为当然重要，但是同样只要前两步做好了，心态会更加平稳，不容易失衡，就会容易许多。

所以，选择中策的小伙伴们，我觉得要仔细评估自己，评估自己适合的体系，评估自己擅长的地方，评估自己的体系缺陷，去努力找到能够抄作业弥补的地方。

（3）下策

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