市场要闻 | 并购贷款推动房地产化解风险，出险企业或迎并购潮

理财鱼小提示：市场要闻 | 并购贷款推动房地产化解风险，出险企业或迎并购潮

近日，央行、银保监会联合对金融机构发布《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》（以下简称“《通知》”），鼓励银行业金融机构做好重点房地产企业风险处置项目并购的金融支持。

此前一段时间，在少数房企接连陷入资金困境之后，金融管理部门相继表态支持房地产企业合理正常融资。12月8日至10日举行的中央经济工作会议重申要“因城施策促进房地产业良性循环和健康发展”。如今的《通知》又在融资层面释放了积极信号。

据了解，《通知》主要围绕六项内容展开，包括稳妥有序开展并购贷款业务、加大债券融资支持力度、积极提供并购融资顾问服务、提高并购服务效率、做好风险管理，以及建立报告制度和宣传机制。

《通知》发布后，尽管在收并购市场还未有实质反馈，但股市行情提前预告了市场情绪。12月21日上午，房地产股市迎来集体上涨，整个板块上涨4.22%，排在所有行业板块的第二位。截至午间收盘，有宋都服务、嘉凯城、蓝光发展等20只地产股涨停。

不过，也有市场分析提示，目前看到的利好现象更多集中在前期财务稳健的企业，对于风险已暴露或风险较高的企业依然面临较高的资金压力。

贝壳研究院高级分析师潘浩表示，此次银保监会对“房地产并购贷款”的表态，对稳健型房企介入解决风险房企的问题有一定裨益，风险房企有机会通过金融机构、处置资产、引入投资、加速销售等多方面手段共同解决面临的风险以及防止风险的进一步扩大。但在三线四档、贷款集中度管理、市场高位回调的背景下，企业面临的压力依然较大。

过去，项目收并购一直是房企化解风险的重要途径。正如此前每一年均有一批房企倒闭，但都未对市场产生较大影响，其背后依靠的就是将优质项目转移给有能力的企业盘活。不久前，融创中国也刚出售位于上海虹桥商务区的写字楼及位于杭州核心地段的酒店、写字楼等三个项目，交易总价约在26.8亿元。

而凭借项目处置等手段，近两个月来，融创中国已经火速回笼资金超过200亿元。

此前受制于融资环境偏紧，房地产收并购一直趋于冷淡，但随着《通知》发布以及相关金融政策落地，预计今后市场将重新迎来一波并购潮。不过在行业高速扩张的阶段，诸多房企都曾收入许多并不优质的地块，收购方如何评估、盘活此类项目，将是后续的重要挑战。

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