书亦烧仙草，值不值100亿？
理财鱼小提示：书亦烧仙草，值不值100亿？
文 | 开菠萝财经（kaiboluocaijing），作者 | 吴娇颖，编辑 | 金玙璠
2022年了，新茶饮还在融钱。
近日，茶饮品牌“书亦烧仙草”获得超6亿元融资，投资方包括四川成都新津肆壹伍股权投资基金合伙企业、湖南书带草私募股权投资合伙企业（以下简称“湖南书带草”）、青岛诺伟其定凯投资合伙企业。在这三家基金背后，出资方有知名食品企业绝味食品、洽洽食品、克明食品，互联网CVC（企业风险投资基金）腾讯投资，以及战略定位公司特劳特等。
这也是书亦烧仙草首次打开资本化大门。融资完成后，根据其中湖南书带草合计出资2亿、在融资完成后持股比例2%估算，书亦烧仙草投后估值达到了100亿元，晋级为新茶饮独角兽。
奈雪的茶市值腰斩、喜茶深陷裁员风波、茶颜悦色批量关店，新茶饮最近的日子并不好过。此时，一度在新茶饮第二梯队里默默无闻的书亦烧仙草，为何能让资本一掷千金？
诞生于成都的书亦烧仙草，凭借连锁加盟模式，成为烧仙草这一茶饮细分品类的头部玩家，并从2019年开始了疯狂扩张之路。据其官网显示，去年9月，其门店已超7000家、仅次于蜜雪冰城，成为全国门店数量第二的新式茶饮品牌。去年以来，书亦烧仙草更是通过赞助热播综艺、签约明星代言、推出洗脑神曲，在成为网红的路上更进一步。
这很难不让人想到同样通过加盟疯狂扩张、靠门店数量巩固市场、借神曲营销出圈的蜜雪冰城。但书亦烧仙草要想在新茶饮界占据一席之地，最大的对手并非蜜雪冰城，而是同属第二梯队的古茗、茶百道、沪上阿姨等。
在分析人士看来，第二梯队是未来一段时间内新茶饮最大的格局变数所在。借力资本的书亦烧仙草，要想在“内卷”的新茶饮赛道打赢这场突围战，不能只靠扩张。
15岁的书亦烧仙草，为何突然打开资本大门？
如果不是这次大手笔的融资，很多人都没注意到，在新茶饮第二梯队里默默无闻的书亦烧仙草，已经把门店开到了超7000家，仅次于蜜雪冰城。
2007年，书亦烧仙草诞生于成都，彼时，还是一家名为85℃tea的小奶茶店。创始人王斌，把当时在福建、台湾流行的一种传统特色饮品烧仙草，引入奶茶中，赚得了第一桶金。
2013年，四川书亦餐饮管理有限公司正式成立。不过，2016年，在喜茶、奈雪的茶、茶颜悦色等一众新茶饮异军突起之际，已经快10岁的85℃tea却遭遇了商标侵权危机，被烘焙品牌85℃诉上法庭。
王斌不得不选择改名，“书亦烧仙草”就此诞生。
改名后，烧仙草更直接地成为了品牌的核心卖点、主打品类，杨枝甘露烧仙草、小芋圆烧仙草、酸奶烧仙草等产品陆续推出。按照王斌的设想，在喜辣、火锅流行的川渝地区，有着清凉去火功效的烧仙草应该不愁卖。
书亦烧仙草主打产品 来源 / 微博
前网红时代，书亦烧仙草为自己制造了一个新的差异化卖点，有句很出名的广告语——“半杯都是料”。而且，平均客单价在14元左右，相比喜茶、奈雪的茶25-27元的价格带更便宜，无形之中就成了很多人的性价比之选。
凭借差异化和性价比两大优势，书亦烧仙草逐渐在新茶饮第二梯队站稳了脚跟。但进入新消费时代，当新茶饮站上资本的风口，连锁化扩张，已经成为各大茶饮品牌资本化路上的不二选择。
书亦烧仙草的狂奔始于2019年。窄门餐眼数据显示，书亦烧仙草2019年开店1716家；2020年更是疯狂，新开店3117家；2021年依然没有减速，开店1912家。三年下来，新开店达到6745家。
像众多连锁茶饮品牌一样，书亦烧仙草跑这么快，是因为采取了加盟模式。
据其官网显示，目前要想开一家书亦烧仙草加盟门店，不包含房租、人力、水电等费用，前期投入约需30万元，包括一次性收取的合作费2.98万元、品牌使用费3万元、保证金1万元，一年一缴纳的管理费5000元，设计费2000元，首批物料约4.5万元，设备、器具约9.5万元，装修预算10万元左右。
书亦烧仙草加盟费用 来源 / 官网
除了前期向加盟商收取加盟费、管理费，后期经营过程中向加盟商售卖原料，也是品牌的主要利润来源。
某咨询机构调研显示，书亦烧仙草门店不允许自采原料，品牌方将不同原料卖给加盟商的利润率也不低，比如，烧仙草的利润率为15%，果汁的利润率为20%以上，茶叶、奶制品等常规单品的利润率为10%以上。
成立15年、门店超7000家的书亦烧仙草，直到今年才完成第一次融资。问题来了，加盟书亦烧仙草，到底赚不赚钱？
上述咨询机构数据显示，书亦烧仙草的产品毛利率在60%左右。其位于武汉市区内小商圈的一家门店，2021年前8个月平均每月营收超10万元，其中旺季（3-8月）每月营收超30万元，但利润只有5万元/月，淡季没有利润。据计算，其回本周期约为15个月。
一位餐饮领域投资人向开菠萝财经透露，这一利润率在行业内属于中等偏上水平，但是否能持续盈利，仍有待验证。“新茶饮竞争太激烈了，用户也不太忠诚。”他补充道。
易观分析咨询顾问李心怡认为，从市场竞争和赚钱的角度看，拿到融资后的书亦烧仙草，都会继续以加盟模式的扩张版图。“中端茶饮品牌在产品、原料上差异化不足，谁的规模化程度越高，谁的门店数量越多，谁的品牌效应就越强；另一方面，加盟门店越多，品牌原始采购成本越低，利润率就会越高。”
新茶饮式微，书亦烧仙草值100亿吗？
在奈雪的茶市值腰斩、茶颜悦色批量关店、喜茶深陷裁员风波之际，为何还有资本加码新茶饮？
在上海博盖咨询创始合伙人高剑锋看来，这首先与茶饮本身所属的消费行业特征有关。
他认为，消费行业的投资回报周期向来较长，需要一个比较漫长的资金接力过程，不是短期内晋升头部、跑步上市、资本退出的赛道。与此同时，消费品牌的业绩回报周期也较长，盈利较少受到大宗商品或者经济周期的影响，等到真正实现盈利后，盈利能力将比较稳健。
此次书亦烧仙草的投资方绝味食品、洽洽食品、腾讯投资等，也的确是对投资回报周期忍耐度更高、更具产业投资属性的CVC机构。
而且，不可否认，中国新式茶饮仍有较大的市场空间和发展潜力。
艾瑞咨询发布的《中国新式茶饮行业研究报告》显示，中国新式茶饮行业市场规模近5年呈现快速增长趋势，预计2021年到2023年的复合增长率为34.5%，到2023年，整体市场规模将超过1771亿元。
2016-2023年中国新式茶饮行业市场规模来源 / 艾瑞咨询报告
至于为什么书亦烧仙草能一口气拿下6亿融资，成长为新茶饮独角兽？在李心怡看来，这与其所属的梯队和本身的差异化定位有关。
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