买投顾组合需要择时吗？

随着公募基金投顾业务的不断发展 ， 投顾组合逐步进入投资者的视野 。 一些朋友提出了这样的问题 ： 买投顾组合需要择时吗 ？

提出这个问题是相对于单个基金而言的 。 既然投顾组合是专业投资 、 专家理财 ， 那我在买投顾组合时还需要关注市场 、 自己去择时吗 ？ 能不能 “ 闭着眼睛买 ” 呢 ？

我们知道 ， 不论是FOF还是投顾组合 ， 专业的调仓管理都只是对买入后而言的 。 至于买什么 、 何时买 、 何时卖 ， 这仍然是需要投资者根据自己的实际情况自行决策的 。 今天我们主要是讨论 “ 何时买 ” 的问题 ， 即买投顾组合需要择时吗 。

对这个问题 ， 我们的回答是 ： 需要根据组合的类型来综合决定 ， 不能一概而论 。

一 、 发车型组合 ： 不需要择时

发车型组合自带买 、 卖的发车 。 由主理人按照既定的投资策略 ， 根据市场行情决定买入或卖出 ， 跟投人自动跟车 。

由于发车型组合在买入发车时已经考虑了择时的因素 ， 所以跟投人无需考虑择时 。 投资者签约投顾后 ， 系统根据发车自动下单 。 发车型组合由于一篮子解决了买什么 、 何时买 、 何时卖的问题 ， 投资者完全不用操心 ， 所以颇受欢迎 。

目前这类组合大多采用高胜率 、 适中赔率的策略 ， 并非是高赔率策略 ， 所以大家对收益预期的要求不宜过高 。

目前支持发车型组合的平台并不多 ， 而且大多都是定投型发车 。 发车型组合比较经典的是长赢指数投资 ， 定投型发车有周周同行 、 广发超级定投家等 。

二 、 固收+类组合 ： 基本不需要择时

这类组合的最大特点是自带回撤控制 。 有的虽然在组合投资策略里没有明确说明回撤控制指标 ， 但实际上在管理中是有回撤控制指标要求的 。

比较经典的是我要稳稳的幸福 ， 自2017年1月上线以来 ， 最大回撤为2.79% ， 大部分时间基本控制在2%以内 。 由于回撤控制有严格要求 ， 这类组合往往具备不断创新高的能力 。 对投资者而言 ， 何时买入相差不是很大 ， 基本不需要择时 。

这类组合目前是投顾组合的主力军 ， 各投顾平台基本都有这类组合 。 除了我要稳稳的幸福之外 ， 运行时间较长的还有南方梦想佳 、 中欧双季乐稳健180天 、 绝对收益目标组合等 ， 波动稍大一点的有华夏马拉松固收增强 、 春华秋实等 。

三 、 股债平衡类组合 ： 需适当关注市场 ， 但不用过度择时

股债平衡类大多是采用类似半股半债或股三债七策略 ， 寻找风险与收益的平衡点 。 由于有一定的股票资产比例 ， 这类投顾组合会有一定的波动 。 买入这类组合的话 ， 需要适当关注市场 。 但由于进行了股债大类资产配置 ， 这类组合回撤的幅度有限 ， 长期来看是可以不断创新高的 。 因此 ， 买入这类组合需要适当关注市场 ， 但不用过度择时 。

这类组合也有不少 ， 比较经典的有司南股债平衡 、 嘉实攻守道太极组合 、 平衡五剑 、 天颐五剑等 。

四 、 追求超额收益类组合 ： 把握好资金进出结构 ， 严格践行 “ 高不买 ”

这类组合由于预期年化收益率较高 ， 投资者较为关注 。 这类组合的特点是 ： 专注于做超额收益 ， 不会刻意去控制回撤 ， 权益类基金仓位较高 ， 基本常年满仓运行 。 因此 ， 这类组合波动较高 ， 也会有一定的回撤 ， 有的波动和回撤甚至和单只基金相差无几 。

这类组合买入的原则和单只基金基本上是差不多的 ： 需要密切关注市场 ， 严格践行 “ 高不买 、 低不卖 ” 的原则 。 投顾组合即使是有专业人士进行日常管理 ， 但如果买在高点了 ， 同样可能会被套 ， 会付出时间的代价 。 以价值五剑为例 ， 在2018年产生了24.74%的回撤 。 如果买在了2017年的高点的话 ， 那整个2018年都会比较难受 。

当然 ， 投顾组合一般相比沪深300指数回撤会小一点 ， 反弹时会更快一些 ， 长期有能力不断创新高 ， 比自己操作要更有底气一些 。

这类组合现在也是投顾组合的主力军 ， 每个投顾平台几乎都有几个这种组合 。 除了价值五剑之外 ， 运行时间较长的还有中欧超级股票全明星 、 嘉实全明星精选组合 、 成长五剑等 。

五 、 货币基金投顾组合 ： 随时进出

货币基金投顾组合是当现金管理工具使用的 ， 这个比较简单 ， 就不详细说了 。

以上是我对买投顾组合和择时的理解 ， 供大家参考 。

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

构建一套投资体系就从「雪球基金第一课」开始！

2022年，雪球出品的「雪球基金第一课」课程，将会用最简单的形式，起底基金投资底层推演逻辑，教会你最核心的基金认知迭代步骤。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本课程为雪球基金发起，仅作为投教科普，不构成投资建议。

雪球基金是获证监会核准的持牌基金销售机构，提供安全高效的基金投资服务。

>相关《买投顾组合需要择时吗？》内容：

理财鱼小提示：19日赛事看点：“葱桶组合”力争弥补遗憾，“冰丝带”上演收官之战 2月19日，北京冬奥会将展开第15个（倒数第二个）金牌日的争夺，一共产生8枚金牌。今日的比赛中，最受关注的无疑是晚上在首都体育馆进行的花样滑冰双人滑自由滑比赛，中国组合隋文...【继续阅读】

理财鱼小提示：“葱桶组合”刷新短节目世界纪录 期待明天一举夺金 在今晚进行的北京冬奥会花样滑冰双人滑短节目比赛中，中国双人滑组合隋文静/韩聪高质量完成比赛，获得84.41分，刷新世界纪录并排名短节目第一名。另一对中国组合彭程/金杨以76.10分排名短节目第...【继续阅读】

理财鱼小提示：18日赛事看点：谷爱凌全力冲击第二金，“葱桶组合”双人滑短节目亮相 2月18日，北京冬奥会将展开第14个金牌日的争夺，一共产生5枚金牌。上午将在张家口赛区云顶滑雪公园展开自由式滑雪女子U型场地技巧决赛，已经夺得一金一银的中国队选手谷爱凌携...【继续阅读】