7月1日板块复盘：关键时刻！银行股护盘、白酒股崛起 下半年主线来了？

　　今日(7月1日)A股市场继续以震荡整理为主。沪指盘中数次冲高回落，收盘再度跌破3600点；而创业板指盘中创下近期的反弹新高，随后股指回落走低。正如源达所述，放眼7月份，尽管维稳因素褪去，但是行情也不至于太差，因为市场已经逐渐开始炒中报行情。与此同时，财信证券指出，A股市场短期快速上行时期已经过去，后面A股市场大概率是震荡上行的结构型行情，总体呈现慢牛格局，市场并不缺乏投资机会。2021年第三季度，股票市场将从流动性驱动逻辑逐渐转向业绩增长和成长驱动逻辑。

　　板块方面：

　　一、银行

　　东北证券认为，银行基本面稳健，边际向好，为银行上涨提供支撑，尤其是净息差和资产质量均处于重要的转折阶段，能够提升银行估值。部分优质银行不良生成处于低位，资产质量呈现改善趋势。但是也存在部分银行仍处于风险暴露期，未来资产质量分化加大。

　　万和证券指出，在2020的低基数效应下，尤其在20H1的较低基数下，2021银行中报业绩预计将保持较快增长，全年业绩确定性较高，维持银行“强大于市”评级。继续推荐基本面优异的优质银行：平安银行、招商银行和宁波银行，同时可积极关注增速较高、边际改善的江苏银行、南京银行等。

　　财信证券表示，综合存贷款和理财业务监管情况，资金来源渠道广、运用能力强，同时具备净息差优势和投研能力的银行市场竞争力显著提升，建议关注业务布局全面，资本充足有实力的银行：招商银行、建设银行、兴业银行；基本面向好，净息差稳定，具备可持续盈利能力的银行：平安银行、邮储银行；深耕区域内市场，经营稳健的银行：宁波银行、长沙银行。

　　二、白酒

　　渤海证券指出，在流动性预期收紧的前提下，业绩增速仍将成为市场最主要的考虑因素。在细分子品类方面，建议关注估值趋向于合理的高端白酒，优选高成长次高端。

　　对于白酒行业，中金公司认为，延续集中分化和酱酒热，把握具有品牌优势的高端次高端价位。白酒结构性景气(景气度：高端>次高端>光瓶酒>中高端>中低端)，并延续集中分化趋势，品牌效应强化龙头地位，高端白酒高景气度延续；次高端享受消费升级和渠道扩张红利以及去年低基数，今年业绩高弹性。酱酒热利于次高端价位扩容，也增加次高端竞争。

　　浙商证券表示，白酒行业繁荣和景气趋势、扩张动力未变，行业机会在于消费升级推动高端及次高端酒持续扩，把握白酒震荡中寻找核心资产配置机会：1)高端酒：首推五粮液(批价过千等催化剂)，同时关注贵州茅台Q2超预期机会(6月发货节奏)；2)次高端：综合考虑估值因素和企业自身逻辑变化，首推水井坊(看好改革带来逻辑变化)，关注今世缘；3)关注Q2业绩超预期+估值具性价比标的，推荐洋河股份等。

　　一张图汇总：

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