【文字回顾】行业景气来临，关注半导体ETF
海洋：各位雪球的小伙伴大家好，我是主持人海洋，首先欢迎大家点击屏幕左上角的关注，关注国联安基金的直播间。
按照惯例先为大家读一下风险提示：市场有风险，投资须谨慎，本次直播观点不构成对任何人的投资建议，投资者自行承担任何投资行为的风险和后果，投资者应选择投资符合自己风险承受能力、投资目标的产品，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金业绩也并不构成该基金业绩表现的保证，基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金的投资运作，基金投资须谨慎，基金详情请您阅读基金的招募说明书、基金合同、基金产品资料概要等法律文件。
基金的定期定额投资和零存整取等储蓄方式是存在区别的，定期定额投资是引导投资人进行长期投资，平摊投资成本的一种简单易行的投资方式，但定期定额投资并不能规避基金投资固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
最近行情波动剧烈，大家投资有赚有亏，今天我们想和大家好好聊聊这个话题，仔细想一想，产生亏损的结果一般有两个原因：
1、市场震荡之下股票或基金短期收益表现不好，产生收益不佳的情况。
2、投资过程中跟风追热点，本身对行业认知并不是很清晰，所以容易在下跌时产生负面情绪。
解决的方法也是对应的，一是看重长期，国内资本市场波动是常态的，短期波动大家不用太过在意；二是了解投资是什么，长期才能拿得住，不会在市场颠簸中被迫下跌。前期是信念的问题，后者是积累研究的需要。
作为去年的明星板块，半导体上半年的表现相对比较低迷，值得注意的是，半导体行业的景气度也在逐步回升，随着半导体国产替代的加快，年初至今国产设备中标数也接近去年的总量，预计今年国产设备中标数量有望进一步提升，半导体板块的近期表现比较亮眼，今天直播间的嘉宾就是拥有众多关注的国联安半导体ETF的基金经理黄欣总，欢迎黄欣总的到来，请黄欣总先和大家打个招呼。
黄欣：大家好，有段时间没跟大家在直播间见面了。
海洋：近期市场震荡反弹，科技股，尤其是半导体板块表现出了比较强的反弹弹性，有分析认为科技股前期明显超跌，不少行业甚至出现了五成甚至更高跌幅，但行业基本面并没有发生比较明显的变化，在超跌过程中我们都看到资金逐步回补，半导体作为领涨板块吸引了大量资金的流入，侧面表示了当前投资者对于半导体板块行业内的关注程度，以及对它们未来的期许，首先请黄欣总帮我们分析一下半导体近期表现强势的原因吧。
黄欣：确实，半导体板块最近受到了很多投资者的关注，大家关注公开数据应该会发现，市场上半导体、芯片相关的ETF产品在近期都有比较多的资金净流入。我们知道国内半导体产业发展的主要逻辑是自主可控，国产替代，当前国内半导体产业的国产替代产业趋势政策支持发展的整个逻辑并没有发生改变，由于整个市场整体明显走弱，这里就不展开了。
（05：00）
黄欣：半导体行业经历了好几个月的深度回调，接近腰斩的个股有一定数量，虽然部分高估值个股遭到“估值杀”，但不可否认还是有一些基本面非常优异的个股遭到了错杀，在整个半导体产业链国产替代持续加速的今天，为国内优质的半导体企业带来了历史性的发展机遇。
作为未来长期重要的投资主线，我认为半导体行业还是值得投资者长期配置的行业之一，在经过深幅回调以后，现在应该是一个更优的配置点，或许已经出现了。
海洋：刚才您提到国产替代，我看到一个消息，据统计，今年年初到5月份我国的半导体设备中标数已经接近去年的总量，5月份国产设备中标类型非常丰富，其中4月份中国大陆半导体设备企业中标67台，国产化率高达62%，请问黄欣总，这个数据代表了什么？
黄欣：数据还是比较亮眼的，从年度数据来看去年半导体设备的国产化率大概是27.4%，相比2020年16.8%已经有比较显著的提升，2022年（1-6月份）开标的548台设备中，源自中国大陆厂家制造的设备有189台，占比已经达到了34.5%，根据券商调研数据来看，2022上半年干法去胶、刻蚀、清洗设备国产替代率是比较高的，经过这么多年的努力，国产替代已经进入了集中兑现期，整个国内半导体设备和材料目前还处于发展初期，未来国产替代空间还是非常大的。
这里可以跟大家说说半导体设备的分类：
半导体设备主要是指应用于集成电路制造和封测环节的设备，因此可以细分为晶圆制造设备、封装测试设备，其中制造设备的价值占比高达86%，是最核心的组成部分，细分来看，半导体制造设备主要包括薄膜沉积设备，刻蚀设备、光刻机、清洗设备、热处理设备等各种设备，其中薄膜沉积、刻蚀和光刻环节的价值量占比最高，分别达到27%、22%和20%，而且每个细分领域都被巨头牢牢把持，在目前比较的局面下，中国企业依然表现出了极强的韧性，发展到今天，国内半导体设备公司在各个细分领域都已经取得了比较大的成绩。
在中国制造2025规划中指出，到2025年国产半导体的核心基础零部件，关键基础材料应该达到了70%的自主保障，对比去年才不到30%的国产化率，未来空间还是非常大的。只要国内企业能够实现技术突破，订单是完全有保障的。而且相较于存量市场，芯片的景气周期带来的增量市场也是值得关注。
总得来说，国产半导体设备的成熟制程、打破垄断，在存量替代和增量扩张的共振环境下，我觉得大概率会进入到高速放量的阶段。
海洋：好的，非常感谢黄欣总如此详尽的分析。还有一个消息，日本半导体制造装置协会近期公布了一个预测报告，指出2022年度日本半导体设备的销售额将首次超过4万亿日元，同比增加了17%。
（10：14）
海洋：连续三年创新高。这个数据是否代表了半导体设备的景气度非常高？
黄欣：的确，最近国内多家半导体设备企业发布的动态来看，半导体设备市场需求端还是保持向好态势，这几年国内的晶圆产能处于爬升通道，预计明年会有更多产能释放，未来三年我们预计本土晶圆厂的资本开支每年可能增长20%左右，带动设备需求随之增长。
根据国际半导体产业协会的统计，截至2021年底，全球大概有19条高产能的芯片制造产线进入建设期，另外有10条芯片制造产线于2022年动工，预计今年全球芯片设备的支出合计为1090亿美元，同比增长20%，持续创新高。
受益于下游晶圆厂纷纷扩产的因素，半导体设备或许会成为半导体产业中业绩确定性最强的细分领域，对于国产半导体设备公司来说，我们觉得未来3-5年应该是非常重要的发展期，会有比较大的增长。
海洋：刚刚一直在说半导体，大家也会想到硅片，据说硅片缺货，很多厂商的海外订单都排到了2026年，是不是最近三四年硅片的供需紧张情况基本还是会持续存在？我们的投资逻辑是否也不会轻易改变？
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