这家千亿市值光伏公司，如何穿越周期？

光伏，作为一个深度依赖于科技进步的产业，不少企业之所以能取得成功，也秉持了上述的想法，一以贯之地将这种精神贯穿于实际。

国内有非常出名的光伏制造商，在自己所擅长的领域中做到了“最佳”。无论是上游的多晶硅还是中下游及设备厂商，近几年的风口上更是如鱼得水。

近年来，人们一直对于晶澳科技（002459.SZ），这家千亿市值A股公司感兴趣。A股上市之前，其主体企业的营收在164亿~201亿之间，公司现金流强劲，利润也可观。进入A股后，企业业绩持续大幅向好，2020年、2021年营收分别为258.47亿和413亿。其中去年营收同比大增60%，超过行业平均增速。

作为已运营超过17年的资深企业，类似晶澳的样本很罕见：历经了多轮行业周期，穿越多次危机与风暴，依然屹立在行业一线的龙头地位上。其坚如磐石的技术功底、全球战略眼光的市场布局、产能扩张有的放矢、财务稳健等优势，都是奠定如今显赫地位的要素。

技术实力派

晶澳对于光伏技术的悟性异于常人，无论是高度还是深度都精准到位。因此在一次又一次的技术革新面前，它始终站在桥头。

公司长期持续支持技术研发和工艺创新工作。公司研发团队以技术研发为基础、工艺创新为抓手，市场需求为导向，持续加大研发力度，研发优势进一步强化。2019、2020和2021三年，公司研发投入分别是11.18亿、14.53亿、27.18亿，占营业收入比例分别是5.28%、5.62%、6.58%，无论研发投入还是占营收的比例都是逐年增高的，这为公司的技术领先、产品出货量的全球排名皆奠定了基础。2019、2020和2021三年，公司全球组件出货排名分别是第二、第三、第二（来自PV InfoLink）。

技术研发方面，公司一直坚持生产一代，研发一代，储备一代的“三步走”战略。

高效电池方面，目前公司量产的p型魄秀（PERCIUM+）电池平均转换效率达23.70%，储备的（今年9月份已经规模化量产）n型倍秀（BYCIUM）电池平均转换效率达25%，均处于行业领先水平；开发的HJT（异质结）、IBC（交叉指式背接触）等高效电池的中试生产线今年陆续投产，远期的钙钛矿及叠层电池技术也在研究中。通过前瞻性的技术研究和储备，持续保持公司核心竞争力。

组件产品方面，通过公司自产的电池片及部分外购的电池片，经封装工艺后加工制成，并向全世界各地的电站投资商、承包商和分布式经销商输送这些新品。企业的组件产品包括单晶半片/整片组件、双面/单面组件，规格主要为54片、60片、72片和78片，并根据不同硅片尺寸和工艺技术路线涵盖了166mm、182mm多主栅，双玻/单玻等多种高功率组件类型。公司以自身的研发优势为依托，开发了多款受市场欢迎的新产品。继推出了基于182mm大尺寸硅片的超高功率组件DeepBlue3.0后， 2021年公司发布了最新适用于工商业屋顶和住宅屋顶的DeepBlue 3.0 Light组件，以及DeepBlue 3.0的升级产品DeepBlue 3.0 Pro。2022年公司推出的n型高效组件DeepBlue 4.0 X进一步完善产品品类，提升市场竞争力。公司DeepBlue一系列的产品完美平衡品质、效率和成本，为客户提供最优的度电成本。

DeepBlue 3.0 Pro是对采用了晶澳魄秀（PERCIUM+）电池技术、零间距柔性互连（GFI）技术、M10类型掺镓硅片技术、半片技术以及MBB技术多项技术，组件效率可达21.7%，组件功率可达605W，处于行业领先水平。这款产品是对DeepBlue 3.0的升级，主要采用了拥有完全自主知识产权的零间距柔性互连（GFI）技术，较常规间距组件功率提升10W，效率提升0.4%。通过圆丝焊带结合特殊的缓冲设计，消除了常规高密度组件电池廉洁常德隐裂风险，实现电池零间距无隐裂连接，确保组件稳定可靠，同时，硅片还可以进行适当的调整，维持组件标准化尺寸，确保下游应用通用性。不断采用最新技术对产品迭代升级是晶澳光伏组件产品保持核心市场竞争力的关键。晶澳目前积极稳步在做产能规划升级，未来产能完全能够满足客户需求。

DeepBlue 4.0 X 是今年五月份公司推出的n型组件产品，作为一款商业量产的n型高效组件，它同样采用GFI技术，此外，采用晶澳高效n型倍秀（Bycium）电池技术，它具有更高质量的基体材料和结构，电池转换效率达到25%，最高功率可达625W。组件各项可靠性测试表现优异，为电站生命周期发电量提供坚实保障。相比于主流P型组件，DeepBlue 4.0 X组件的BOS成本最大可降低2.1%左右，LCOE成本可降低约3.5%-5%左右，可进一步提升项目的收益率，为客户创造更高的价值。晶澳年内规划27.3GW的N型组件产能，其中1.3GW已投产，剩余6GW于年底落地，加上曲靖和扬州各10GW于2023上半年投产，预计2023年n型产能超过27GW，成为该领域率先布局投产的企业之一。

同时，晶澳一贯坚持紧贴市场，贴地飞行的研发战略，这样企业可以快速回笼资金，进行下一轮的迭代开发。

未来，该公司将继续加大研发投入，专注技术创新，以市场需求为导向，不断推出新产品，在不断提高电池转化效率和组件功率且保证产品高可靠性的同时，持续降低成本，提升产品市场竞争力，扩大市场占有率，巩固行业龙头地位，实现研发投入和收益的持续良性互动循环。

十多年的持之以恒，缔造最强团队

纵观国内外白手起家的科技型公司，之所以拥有出色的业绩，靠的是孜孜以求的拼搏精神，以及对产品研发的极大热情，对技术标准的严苛要求。这样的公司才能无往不利。

从2011年6月MWT电池出世以来，11年来，晶澳持之以恒地探寻着每一轮周期中技术产业的最高峰，并且不断成为行业的技术王者。

最初，MWT电池的单晶效率为19.4%，多晶为17.6%。公司也在当年推出了R5电池产品，让单多晶分别达到18.8%和17.2%的效率。

2013年10月，魄秀系列（PERCIUM）正式面世，其拥有背钝化和局部铝背场技术，都让这款产品的单晶效率增加至20.3%。

同年12月，润秀电池随即出现，这款运用了黑硅技术的多晶电池产品效率达到了18.4%。

2015年，国家领跑者项目如火如荼，当年6月，晶澳的60片单晶4BB产品实现了280W的量产，完美达到领跑者要求。

2016年，晶澳的魄秀高效单晶产品300W量产。时隔一年后，晶澳的P型双面双玻组件正式下线量产，宣告了双面双玻技术的全面诞生和突破。

2018年2月，公司n型单晶高效钝化电池效率超越22%，再度证明了其多箭齐发、多重技术掌控自如的技术派特征。

共2页: 上一页下一页

>相关《这家千亿市值光伏公司，如何穿越周期？》内容：

周五上午，A股市场和港股市场低位震荡。 A股市场小幅走低，新能源赛道股集体下挫，比亚迪(行情002594,诊股)A股盘中一度大跌近6%。 A股市场新股行情有所回暖，今天上市的3只新股周五上午全部上涨。 港股市场进一步调整，特别是其中的科技股进一步下挫，恒生...【继续阅读】

9月19日，医美概念股集体大跌，素有“医美茅”之称的千亿巨头爱美客盘中跌超12%，截至发稿，该股报475元/股，跌幅12.04%，市值1028亿元。 对于股价的大跌，爱美客相关人士回应称，目前尚未有确凿的政策端消息，公司经营没有变化。 此外，该人士认为，医疗...【继续阅读】

本周将迎来“超级央行周”，周二到周四，除了全球市场关注的焦点——美联储将公布利率决议之外，包括日、英央行在内的10多家央行也将公布利率决议，美元、日元、英镑的走势引人关注。 市场人士认为，本周应该多看少动。 发改委出手 万亿赛道又嗨了 上周受...【继续阅读】