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如何实践“不要亏钱”的理念

发布时间：2022-10-14 14:38理财方法次评论

—— 股票波动算亏钱吗？如何做到不亏钱？

虽然不同投资大师的投资方法不同，但几乎所有大师的都强调 —— 不要亏损。甚至认为不亏损比追求高收益更重要。

不用大师强调，咱们也懂，因为人都是厌恶亏损的，这是刻在我们基因里的。

但实际上，今年大家都亏惨了吧？我反正是亏惨了，如果按照大师的标准，肯定是不合格啦！

01为什么不要亏损那么重要

先模拟对比一下亏损和不亏损。假设初始本金为10万，投资年限40年。

情况① ： 10%的年化收益，保持稳定。

情况② ： 12%的年化收益，但是有2年方法失效，产生了30%的亏损。

情况③ ： 15%的年化收益，但是有4年方法失效，产生了35%的亏损。

最终资产情况： ①452.6 ； ②363.5 ； ③273.4 。（亏损不管发生在哪一年，结果都一样）

由此可见，不要亏损确实比追求高收益更重要，或者说，收益稳定性（胜率）比高风险高收益（赔率）更重要。

以情况②为例，假如只产生一次亏损，最终应该是581.6万，一次亏损就导致近220万的收益差距！假如一次亏损都没产生，最终会是930.5万。

此外，亏损还容易导致投资者心态失衡，本来是浮亏，在底部割肉，就变成实亏了。

02为什么不要亏损难以实践

可是由于情绪的影响，资产价格常常大幅波动， A股一周跌个7% ，一年跌个30% ，都是很正常的事情。即使是稳如美股，也会常常有暴跌和波动，不管是什么大类资产，都不可能稳赚不亏。

下表是沪深300全收益指数2005年以来的年度涨幅，一半年份都是亏损的。

择时又非常难，大部分投资大师也强调不要择时。若是2008和2015 ，根据估值择时还情有可原。但大部分A股下跌的年份，其实并没有高估，依据涨跌幅择时，更可能会造成追涨杀跌，亏的更多。

如果做股债平衡的配置来降低波动，又会损耗收益率。根据回测数据，只有在股：债=1:9的时候，才没有亏损年份，年化收益率也会缩水至5% ，跑输沪深300 。

结果就是，如果要践行 “ 不要亏损 ” ，就没法玩这个游戏，要么就必须承受亏损。

所以，大师们说的 “ 不要亏损 ” ，我认为更多的是一种出发点，而不是结果论。巴菲特的职业生涯，也有过3年亏损，他是在美股，又是股神，咱们普通人没法相提并论。

对于我们A股的普通人来说，在真实投资中，只能退而求其次，以 “ 减少亏损 ” 为出发点。在源头和过程中努力，不要太在意亏损的结果。

02如何尽可能减少亏损

1 、尽量买好的资产，好的资产可以穿越牛熊，不容易发生爆雷；下跌过程中会有更多人承接，不容易跌幅太大。

2 、追求安全边际，当我们看错、或情况变糟的时候，安全边际可以保护我们不会造成太大亏损。如果买的太贵，则容错率会比较低。

3 、适度分散持仓，远离风险较大品种。高收益可能会伴随高风险，如果我们持仓过于集中，万一看错或遭遇黑天鹅，会造成巨大损失。

4 、深度研究，减少犯错。研究的越深入，主动犯错的可能性就越低。

5 、不要加杠杆、用闲钱投资。杠杆和短期要用的钱，都会让我们被迫卖出，这就容易让浮亏变成实亏，这是我们要避免的。

6 、保持耐心，看淡短期市场波动。即便我们做到了以上几条，依然会产生亏损，因为市场就是这个特点。所以还是要摆正心态，看淡波动吧，相信市场长期是称重机。

做好资产配置，才能穿越牛熊！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本课程为雪球基金发起，仅作为投教科普，不构成投资建议。

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