中资企业确认收购英国最大半导体晶圆厂，英政府表示密切关注

　　（图片来源：Nexperia.com）

　　收购传闻终于落地。

　　钛媒体7月7日消息，半导体行业龙头股“闻泰科技”（600745.SH，Wingtech）本周一发布公告，旗下的全资子公司安世半导体（Nexperia）拟收购英国最大晶圆生产商Newport Wafer Fab（以下简称“NWF”）。

　　公告称，7月5日，安世半导体与NWF母公司NEPTUNE 6 LIMITED（以下简称“NEPTUNE”）及其股东签署了有关收购协议。本次交易完成后，安世半导体将持有NEPTUNE 100%股权，并通过NEPTUNE持有NWF 100%权益。

　　事实上，早在美东时间7月2日，CNBC报道称，NWF将被中资企业安世半导体收购，收购价格约为6300万英镑（约合人民币5.64亿元），当时闻泰科技对此消息不予置评。

　　如今，收购还是来了。

　　闻泰科技日前发布的公告显示：标的公司2020财年末总资产4470.76万英镑，净资产-517.73万英镑，2020财年实现营业收入3091.10万英镑，净利润-1861.10万英镑。

　　闻泰科技称，根据已签署的协议及本次交易标的公司的相关财务数据，本次交易未达到 《上海证券交易所股票上市规则》及相关法律法规规定的应当披露的交易要求。公司将根据相关法律法规要求，严格履行信息披露义务。

　　公司强调，本次交易标的公司营业收入、净利润、资产总额占上市公司相关财务数据比重较小，对公司生产经营不存在重大影响。此外，本次交易无需提交上市公司董事会、股东大会审议。

　　实际上，此次收购正值汽车芯片行业面临严重的产能问题。据悉，NWF主要生产用于汽车电源应用的半导体芯片，是英国为数不多的半导体芯片制造商之一。

　　据安世半导体官网显示，收购完成后，NWF将更名为Nexperia Newport。并且，NWF英国威尔士总部工厂和全球办公室等近400个现有工作岗位都将保留，确保其在英国半导体行业与技术开发中保持领先地位。

　　不过需要注意的是，闻泰科技指出，本次交易涉及的相关协议仍在执行过程中，尚未完成过户工作，仍存在不确定性。而且，由于中美关系、芯片产业全球化、以及传闻中的收购价格低于NWF的价值预期影响，闻泰科技、安世半导体与NWF在完成收购前，可能会收到英国、美国、欧盟等政府部门的审核通知，因此，美英政府表态将是完成这桩并购案的关键，闻泰科技距离能否顺利完成收购仍然路途漫漫。

　　受到传闻以及确认收购交易消息影响，7月5日闻泰科技股价高开高走，收盘时报100.95元/股，涨9.48%。截至7月6日发稿前，闻泰科技市值达人民币1257亿元。

　　中资企业为何看上NWF？

　　闻泰科技成立于2006年，是一家手机OEM（代工生产）厂商。2018年，闻泰科技通过收购安世半导体（Nexperia）开启半导体板块的布局。

　　据悉，安世半导体是一家拥有完整芯片设计、制造、封测的大型IDM（垂直整合模式）半导体企业。公司前身为荷兰半导体厂商恩智浦的标准产品业务部门，具有60多年的历史。在二极管、晶体管、ESD保护器件、逻辑芯片、MOSFET等细分领域保持行业排名前三的领先地位，产品广泛应用于手机、PC、IoT、汽车等领域。2016年，安世半导体从恩智浦中剥离，并经建广资产和智路资本私有化一年之后，2019年被闻泰科技并购，2020年完成100%控股。

　　闻泰科技2020年年报中，该公司指出，闻泰科技在报告期内完成了对安世半导体剩余股权的收购，已实现对安世半导体100%的控股。据了解，为收购安世半导体剩余股权，闻泰科技为此募集了58亿配套资金。而此前，闻泰科技在2019年用了338亿元人民币收购安世半导体，完成这笔迄今中国最大的半导体收购案，也是中国公司首次收购具有领先地位的半导体公司。在成功并购后，闻泰科技进入半导体产业。

　　本次交易的卖方NWF是总部位于英国南威尔士纽波特的半导体生产制造商，其主要为汽车行业生产用于电源供应的硅芯片，即生产8英寸晶圆。NWF历史可以追溯到1982年，是英国为数不多的芯片制造工厂之一。目前，该公司产能为3.2万片/月，今年1月公布筹集了5000万美元用于扩产，预计两到三年投产后产能达到6.4万片/月。

　　那么，为何闻泰科技要透过全资子公司“安世半导体”收购远在英国的NWF呢？

　　首先，安世半导体与NWF的关系十分密切，既有销售关系，还有股东绑定，收购交易谈判会变得容易一些。2019年，安世半导体通过投资Neptune 6 Limited成为其第二大股东，同时也是NWF所提供晶圆代工服务的重要客户之一。

　　目前，NWF在持续开发更先进的“化合物半导体”，这种半导体速度更快，能效更高。2019年，安世半导体BV签署了非排他性的全球收费专利许可协议。Nexperia获得了Cree的氮化镓 (GaN) 功率器件专利组合。那么，这种专利和制造结合的愿景下，将让双方谈判变得更容易。

　　其次，全球汽车芯片短缺大背景下，闻泰科技需要持续布局芯片产业链，尽管NWF体量还很小，对安世半导体和闻泰科技的影响十分有限，但收购NWF将是中资公司搭建芯片产业链的重要一步。

　　安世半导体是IDM模式下的半导体企业，包括设计、制造、封装都涉及，每年可交付900多亿件产品。但IDM模式最大弊病就是专业度不够，对于每个环节都“不专”，很难满足客户对于半导体先进技术的需求，这对于企业未来增长有重大影响。安世半导体首席运营官Achim Kempe在此次融资时表示，安世制订了雄心勃勃的增长计划，而NWF新港工厂的加入将有助于满足全球对半导体不断增长的市场需求，能够在确保供应连续性方面发挥着至关重要的作用。

　　最后一个收购原因是，这一交易将使双方利益最大化。据CNBC报道，四年前从德国英飞凌手中收购NWF业务后成为NWF母公司的首席执行官德鲁·纳尔逊（Drew Nelson），将从这一交易中获得约1500万英镑的资金；从闻泰角度看，如果此次收购NWF成功，安世半导体的8英寸产能将进一步实现飞跃式增长，母公司闻泰科技也将进一步在“护城河”中发力。

　　当然，闻泰科技收购一家亏损的公司，完成后不一定会为公司带来净利润正增长。或面临高昂的债务风险。据CNBC，NMF公司欠汇丰银行2000万英镑，欠威尔士政府1800万英镑，这些债务都在出售给安世半导体后进行偿还。从闻泰2020年的财报中来看，公司半导体的收入98.92亿，约占公司总收入19%，半导体业务占总收入比例尚且比较小，尚且未知何时可以给母公司带来利润的增长。

　　好在，根据闻泰科技2021年一季度财报显示，公司整体的经营活动现金流入高达人民币138.78亿元，这说明其有能力偿还债务。

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