借势先进制造周期红利 要选就选这类踩在“风口上”的基金

最近一直在看各类基金的媒体报道，笔者发现了一个有意思的点，这就来给大家说说。

一、相似的冠军业绩，一段相同的投研经历

今天要说的是三个基金经理，下面来看看对他们业绩的大概描述：

第一位：永赢基金常远。wind数据统计，常远自2019年12月12日接手管理永赢消费主题A，截至2021年6月30日任职回报逾150%，在全市场消费基金中排名1/86。

第二位：创金合信基金李游。银河证券基金研究中心数据统计显示，截至6月11日，李游管理的创金合信工业周期基金A份额最近两年的收益率为259.48％，同类排名1/34，C份额最近两年的收益率为254.52％，同类排名1/13，两类份额均稳夺同类冠军。

第三位：长盛基金孟棋。银河证券统计显示，截至2021年8月27日，由孟棋担纲管理的长盛创新驱动基金近一年收益率为138.27%，排名1/494，夺同类冠军。同类亚军收益率为112.10%，长盛创新驱动基金收益率超出第二名26%。

都曾是或正在是冠军基金，我们再来看看产品业绩背后基金经理的履历：

常远：他的投研生涯起步于周期研究员。他提到：“看到周期行业的大起大落，对心态的调整很有帮助，让我可以更加理性地面对波动。周期思维也帮助我比较深刻的理解供需之间的关系到底如何决定一个企业的命运。而且，从‘啃硬骨头’开始，给了我去进一步扩展能力圈的动力。”

李游：李游早年有期货投研经验，此后转入卖方研究、再进入买方研究，长年钻研周期品、制造业和成长股投资，形成了一套独特的投资理念。概括来说就是“以成长思维投资周期股”。

孟棋：具有12年从业经历，无论是做行业研究还是管理产品，孟棋都一直聚焦于他的能力圈“先进制造业”，不在陌生的领域轻易尝试：从2009年到2012年，孟棋更关注传统周期行业的煤炭钢铁；从2012年至今，孟棋一直在关注新能源行业，持续跟踪与科技制造相关性较高的行业与公司，尤其是新能源板块和新能源车领域。

看完了这三位基金经理履历，冰雪聪明的读者们估计都发现了，这三个基金经理都研究过周期股呀，研究周期对投资有这么大的影响吗？我个人认为是有影响的，我们这就来分析一下。

二、周期研究对基金经理投资的助益

个人认为，经历过完整市场周期且业绩良好的基金经理最值得投资者信任。如果没经历过完整市场周期，那可以选择懂周期股的基金经理。投资本身是一场修行，研究过周期股的人，笔者打个不太恰当的比喻，就像在战场上经历过生死的士兵，对待生命更加珍惜和慎重，形成周期思维的人，在面对投资波动时，审慎处之的可能性也才更大。

周期是生死循环，是生命往复，笔者坚信，研究过周期股的基金经理，看问题的眼光会更深邃，理解事物会更深刻。记得看过一篇易方达基金经理萧楠的专访，他这样介绍过：研究有三个层次，第一个层次叫做基本研究能力。就是能够简单地把这个公司说清楚，把报表细节讲清楚，把产品结构查清楚，把公司上下游关系搞清楚，把公司的治理结构理清楚等等。往上一层，叫高尖研究能力，高尖研究能力有三个重要的点：第一点叫本质思维，就是你告诉我，这个公司做生意的本质是什么？第二个重要点叫做研究史观，就是说我们把这个行业的来龙去脉，为什么这个行业经过很多年的演进，演进到今天这个位置，形成了今天这样的格局，形成了今天这几个玩家，这叫历史史观。第三个很重要的支撑点叫终局思维。就是说，你研究了这么多行业和这个公司的历史，那么你觉得，未来这个行业的发展方向是什么？格局是怎样的？它的格局是寡头垄断还是一样的，强者恒强还是继续分散等等。最高层次的能力，叫做抽象模型能力……

我个人感觉，其实第二个层次都要从周期视角出发，不站在完整的行业周期，不了解行业里企业的兴衰起落，缺乏总结和分析，便很难把握趋势，也无从借势周期红利。

三、借势周期红利 当下的选择应该是这类踩在“风口上”的基金

司马迁在《史记·货殖列传》中写过追求财富的三个层次。第一层是“无财作力“，就是说没钱的时候只能凭借勤劳的双手出卖苦力赚钱；第二层是”少有斗智“, 就是稍微有点财力了就不能再埋头苦干出卖苦力了，要用脑子来赚钱；最后一层是“既饶争时”，就是当财力达到温饱小康之后，，就需要寻找和把握时机，向周期借力。已故牛人经济学家周金涛也说过：人生发财靠康波，就是要在60年一个大轮回的康波周期里等待并寻找属于你自己生命里的那2-3次发财机会，对于现在的80后而言，这种发财机会应该只剩下一次了。

话说回来，我们当下投资可有周期相伴？我个人非常认可长盛基金孟棋的这段分析：从产业上看，十年是一个大周期。2010年之前是金融地产周期，在当时加大金融杠杆的背景下，金融地产基建是核心资产；2010年-2020年这十年的代表作就是消费，居民积累了巨额财富，开始有能力消费了，以高端白酒为代表；另外就是信息技术，智能手机加互联网。展望2020-2030，这必将是一个新的时代。中国经过了初步的积累，模式创新，以及学习模仿创新能力的提升，未来10年制造业迎来了发展空间，就是制造业的升级。我们的供应链优势、工程师红利，以及效率优势等将锻造出具有全球竞争力的中国先进制造业，这具有长期成长特质，这是我核心的一个大逻辑。这个逻辑不仅能看到2025年，甚至能够看得更长，这是未来10年的一个最核心的方向，这是遴选行业的思路。

孟棋看好先进制造业，我则非常看好他管理的长盛创新驱动这只基金产品，我看好的理由主要是以下几个方面：

第一，长盛创新驱动在不同的市场风格下业绩都非常好。

牛年春节之前是“茅指数”雄霸天下，银河数据统计该产品截至2月12日，近一年收益为100.05%，同类排名23/492；春节之后是“宁组合”一路高歌，银河数据统计该产品截至8月27日，近一年收益为138.27%，同类排名1/494，在两种极端风格的演绎下，该产品均能屹立不倒且业绩节节攀升，定力可嘉，选股能力超群。

第二，基金经理有信托责任且认真反思

如果不是自己投身一级市场，那自己的钱要交给什么样的人管理？那一定是首先重视咱们的钱，然后有能力管好的人。我们来看看孟棋的态度：我一直感到有责任为投资者选择最优质的资产。对于居民的资产配置来说，权益资产有优势，权益资产里面成长资产有优势，成长资产中最具成长性的细分行业有优势，这些细分行业中选择能够超越行业平均发展的公司，就是我为投资者的选择，为投资人买最优质的公司。

共2页: 上一页下一页

>相关《借势先进制造周期红利 要选就选这类踩在“风口上”的基金》内容：

理财鱼小提示：特斯拉Model 3座椅出现鼓包 官方：非制造缺陷 维修需1.2万元 近日，有媒体报道，海外某特斯拉车主爆料称，自己的Model 3出现了座椅鼓包现象。 据该车主介绍， 出现座椅鼓包情况的特斯拉Model 3总行驶里程约1.05万公里，该问题是经历了几周炎热天气...【继续阅读】

理财鱼小提示：捷豹开进水塘，车主全损索赔52万 警方调查：车主系修理厂老板，多人配合制造事故骗保 深夜，一辆在乡道上行驶的捷豹牌轿车突然开进水塘导致报废，事后，车主以车辆报废为由，要求保险公司进行全损赔偿，金额高达52万余元。 涉案捷豹轿车落水后被打...【继续阅读】

理财鱼小提示：高学历人才不爱互联网大厂爱工厂？制造业需求旺盛，不用“996”，工资大涨 高学历人才不爱互联网大厂爱工厂？制造业需求旺盛，不用“996”，工资大涨 2021-12-26 13:43 · 尽管秋招季已过，部分职业技术学校校招依旧火热，不少制造业企业一线员工...【继续阅读】