《三十而已》出品方“柠萌影业”递交港股申请，腾讯为创始团队外第一大股东

《三十而已》剧照

柠萌影业要改道去港股上市了。

据港交所9月29日披露，柠萌影视传媒有限公司(Linmon Media Limited)（“柠萌影业”）向港交所递交主板上市申请，摩根士丹利与中金公司为其联席保荐人。

在此之前，今年1月，柠萌影业曾启动A股上市，不过在随后的6月底，综合考虑上市日程及战略规划，柠萌影业终止了A股上市计划。

公开信息显示，柠萌影业2014年成立于上海，是一家基于深厚的版权IP储备，专注创作精品剧集的中国顶级内容制作公司，致力于进行剧集的投资、制作、宣传、营销、衍生授权等全产业链运营。根据弗若斯特沙利文的资料，按2020年的收入计，柠萌影业在所有中国剧集公司中排名第四。

自2018年至2020年，已播映的五部精品剧集在网络视频平台首播期间共获得逾193亿次的播放量，且同期在电视台渠道全年收视率均超过1.0%。其中，尤其是《小别离》、《小欢喜》、《小舍得》、《三十而已》及《二十不惑》等系列都市剧、女性题材剧引发了广泛的讨论。

柠萌影业注册资本3.6亿人民币，法定代表人为苏晓。天眼查融资信息显示，2016年柠萌完成B轮融资5亿，由弘毅投资领投，腾讯和芒果基金跟投。 2018年3月，柠萌宣布完成C轮数亿人民币融资，本轮投资方包括汉富资本，五牛控股和千毅资本等机构，老股东腾讯、弘毅投资继续加持。

招股书显示，截至上市之前，柠萌影业的股权分配如下：四位创始人苏晓、陈菲、徐晓鸥与周元分别通过Lemontree Harvest、Faye Free、A&O Investment和 Linmon Run持有20.60%、9.56%、9.56%和6.56%的股权，合计46.27%。

柠萌影业股权比例

此外，腾讯是仅次于苏晓的第二大单一股东，持股19.78%，联想控股旗下的弘毅资本持股也达16.15%。

值得一提的是，柠萌影视有多家对外投资公司，包括哇唧唧哇娱乐（天津）有限公司、甘薇为最大股东的北京乐漾影视传媒有限公司、黄磊关联公司上海柠萌磊磊影视制作有限公司、张嘉益（张小童）关联公司上海柠萌加壹影视制作有限公司等。

招股书显示，柠萌影业2018年、2019年的营收分别为16.06亿元和17.94亿元，增幅达11.7%；2020年，在疫情的影响之下，其营收下降为14.26亿元。不过，相比于2020年同期，今年上半年，柠萌影业的营收从4.47亿增长到了5.65亿，营收已基本回归疫情前水平。

2018-2021年柠萌影业营收信息

2018至2020年，柠萌影业相应的经调整净利润为2.26亿、1.51亿、2.43亿，今年上半年经调整净利润为1.89亿。

对于柠萌影业而言，尽管疫情对影视行业的影响之于该公司来说也不可小觑，但柠萌影业在面临特殊的外部状况时，在经营战略方面及时做出了调整。譬如，2020年第一季度，国内暂停了影院经营，柠萌影业出品的院线电影《怪物先生》等转而向网络平台发行，减少公司的营收损失。

柠萌影业一直对于现实题材与年轻一代用户的热点话题有着较为深度的挖掘。在网络剧集方面，柠萌影业对于悬疑、两性话题均把握住了市场的潜力。

与此同时，柠萌影业也专注于打造精品的内容。根據弗若斯沙利文报告，柠萌影业在2018年至2020年間播映的7部剧集中有5部属于精品剧集，精品率高达约71.4%，大幅度超过了以收入计在此期间排名前五的其它影视公司的40.8%。

由于剧集口碑的提升与IP版图的建立，近年来，柠萌影业在海外市场的预售以及销售情况也同样令人瞩目。

柠萌影业的剧集《九州缥缈录》、《三十而已》、《小别离》、《小欢喜》等已先后在Netflix韩国站、韩国JTBC、新加坡Singtel佳乐台、日本Lala TV、马来西亚Astro、Youtube等多个主要平台播映，在亚洲文化市场产生了重要的影响力。如今，《三十而已》的翻拍权也已授予韩国及越南的老牌电视台。

不过，相比于现实题材剧，柠萌影业在古装等领域则是相对的短板。此前，柠萌影业推出的《寂寞空庭春欲晚》《扶摇》和《择天记》都保有争议。因此，柠萌影业2021年在这一块发力不多，仅有《宸宫》和《蒋怼怼重生记》两部小说改编的古装剧，在豆瓣想看人数只有两位数，显然影响力不足。

从未来的规划来看，柠萌影业有28部剧本在开发及前期筹备中，五部剧集正在拍摄/后期制作中。具体而言，柠萌影业于2021年7月开始版权剧《超越》的拍摄及预售工作，并将于2022年播出。该剧为励志体育竞技剧，对于柠萌而言，依旧属于现实主义题材领域，但在大的范围内也属于开辟了新的尝试。

此外，在资金风险方面，由于腾讯集团于2018年及2020年是柠萌影业的最大客户，于2019年以及截至2021年6月30日止六个月则是第五大客户。公司于2018年、2019年、2020年以及今年上半年来自腾讯集团的收入分别占公司同期总收入的约60.8%、4.5%、32.7%及7.2%。因此，柠萌影业也提到，未来，若企业不能与腾讯集团维持业务关系，其财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响。

自今年年初以来，包括喜马拉雅、柠萌影业、博纳影业在内的泛文娱公司在上市之路上均一波三折。随着喜马拉雅撤销美股申请转战A股，柠萌影业从A股转战港股再次冲刺IPO，泛文娱行业或将重新看到资本的曙光。

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