北交所开市临近，券商积极发展新三板业务

北交所正式开市的脚步愈发临近，券商也早已行动起来，争相布局业务机会。

11月2日，北交所正式发布《北京证券交易所交易规则（试行）》《北京证券交易所会员管理规则（试行）》2件基本业务规则，及31件配套细则、指引、指南。上述业务规则自2021年11月15日起施行。

至此，北交所7件基本业务规则已全部发布，市场开市运行的基础制度准备完成。

10月新增做市案例再创新高

自9月2日晚北交所官宣设立以来，新三板新增做市案例已达100起，仅10月就新增50起，再创今年单月新高。其中，中小券商火力全开，中泰证券(9.160, -0.21, -2.24%)、万和证券、中山证券、东北证券(8.680, -0.06, -0.69%)等表现最为活跃。

从被追加做市的公司来看，主要集中在创新层高端制造行业、信息技术行业以及精选层概念板块。

有分析认为，北交所开市之后，在交易机制上将延续精选层安排，实施连续竞价，未来或在新三板运行及纳斯达克的经验基础上“引入做市机制，实行混合交易”。

随着后续北交所开市，做市商生态将有更大变化，抓紧布局相关优质标的是明智之举。

在9月份新增做市案例创出今年单月最高之后，多家券商继续加速布局新三板做市业务。

东方财富(32.000, -0.61, -1.87%)Choice统计显示，自9月2日晚北交所官宣设立以来，新增做市案例迅猛增长，截至11月2日收盘正好满100起，其中10月新增做市案例为50起，再创今年以来单月新高。

此前9月份新增做市案例就已爆发式增长，达到48起。今年1月至8月新增做市案例为172起，月均新增不到22起。

值得注意的是，近期加码做市业务的券商主要是中小券商。其中，中泰证券火力十足，9月以来累计新增成为29家公司的做市商，占新增做市案例的比例接近三成。

其在10月20日加入了赛莱拉、航天华世、麟龙股份的做市商阵营；9月22日，中泰证券也一举成为安达科技、先临三维、钢银电商、珠海港(6.140, -0.19, -3.00%)昇等6家公司的做市商。

其次是万和证券，自北交所官宣设立以来新增做市案例10起，涉及公司包括博采网络、先临三维、新眼光、银钢电商等。中山证券、东北证券、首创证券、东吴证券(8.440, -0.19, -2.20%)等也在积极加码做市业务。

也有头部券商继续布局做市商业务。

例如，国泰君安(17.090, -0.43, -2.45%)在9月23日追加成为康乐卫士的做市商，广发证券(18.880, -0.98, -4.93%)则在日前发力，10月28日揽入珠海港昇、力王高科和可恩口腔，11月1日和3日又分别加码了安达科技和中讯四方。

银泰证券股转系统业务部总经理张可亮认为，北交所开市之后，券商做市积极性会更高，因为虽然它们做市是履行报价义务，但个中也有投资成分，让它们有了退出渠道，所以券商肯定愿意加大做市的投入，不管是人力还是财力的投入。

安信证券认为，券商的表现是注册制下券商生态的“缩影”，未来券商的核心竞争力将从过去的单一头部优势逐步转型为比拼综合实力和构建生态闭环。对券商来说，做市业务也从通道业务变为投资业务。

精选层概念板块受追捧。从做市标的看，创新层企业最受做市商追捧，北交所官宣以来100起新增做市商案例中，有95起做市标的为创新层企业，仅5起来自基础层，涉及兴竹信息、凌志环保、九州方园和武侯高新4家企业。

这些受做市商欢迎的公司多数为板块内龙头公司，不少为精选层概念股或IPO概念股，主要集中在医药生物、信息技术、互联网、电子设备等板块。

恒神股份是最受欢迎的做市标的，总共有8家券商新增为其做市报价，分别为万和证券、安信证券、中泰证券、粤开证券、海通证券(12.390, -0.16, -1.27%)、首创证券、东吴证券、金元证券。

恒神股份所属行业是国家重点支持发展的战略新兴产业中的碳纤维行业，公司致力于成为国内领先、国际一流的碳纤维、织物、液体树脂、预浸料、粘接剂、复合材料零件与结构件的碳纤维及其复合材料综合解决方案供应商。

此外，先临三维、珠海港昇、钢银电商、康乐卫士、可恩口腔、华韩整形、海阳股份等板块内龙头股也备受追捧。

安信证券认为，北交所设立将引导做市商追加创新层高端制造做市品种，聚焦利润高、估值低的公司以及有申报精选层计划的公司。

其统计显示，第三季度做市商50家新增追加做市的公司中，共14家公司拟申报精选层，2020年平均营业收入20.54亿元，平均净利润5188.52万元，滚动市盈率均值14.22倍，平均年涨幅92.39%。

券商入股积极入股新三板公司

近期券商入股新三板公司的动作与之前相比明显多了起来，有的券商甚至在短短半个月之内入股8家精选层公司。

有的券商对新三板公司的投资布局更早，已经取得了不少收益。这些收益在刚刚发布的券商三季报中已经有所显现。

江海证券15天入股8家新三板公司。数据显示，自9月2日北交所宣布设立以来，至少已经发生了19起券商参与新三板公司新股配售，月均9.5起。

另一方面，今年以来一直到9月2日，一共至少发生了31起券商参与新三板企业的新股配售，月均3.9起。对比表明，自北交所宣布设立以来，券商入股新三板企业的意愿明显高涨了不少。

在9月2日以来的新三板企业新股配售中，江海证券表现最为活跃，其一共参与晶赛科技、同心传动等共8家精选层新股配售，累计投资金额达到4596.74万元。

据了解，这是北交所官宣以来，在精选层新股配售中参与力度最大的一家券商。江海证券入股这8家公司的前后只用了半个月时间：10月14号入股第一家，10月30日入股第8家。

江海证券处人士表示，北交所是资本市场的重要组成部分，江海证券作为一家国有券商，参与北交所业务也是职责所在。

入股新三板企业是投资业务的事，除了投资业务，公司的投行也在服务中小企业方面做了很多准备，包括辅导企业、帮企业挂牌等。

除了江海证券之外，开源证券、安信证券、国元证券、上海证券、联储证券、东吴证券等中小券商也纷纷参与其中。

头部券商在入股新三板企业方面不多，数据显示，从9月2日以来，中信证券参与金锐同创（创新层企业）的定向增发，认购金额为756.6万元。

在目前挂牌的精选层企业中，经梳理发现，至少有23家企业有券商持股。

券商持股比例最高的是观典防务，持股比例达4.17%。

观典防务的券商股东包括中信证券、安信证券、东北证券以及长城证券。

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