杭锅转债申购分析！！

理财鱼小提示：杭锅转债申购分析！！

新债基本信息：

~图片来自集思录

杭锅转债：（申购代码：072534，配债代码：082534 ，正股简称：杭锅股份，正股代码：002534）

债券评级：AA级，评级较高

发行规模：11.1亿，规模一般，（规模越大，流通性越强）

中签率预测:

按照股东配售率50%，网上申购5亿，1000w申购人数来看，预计中签率大概为4~5%左右，中签率较低

回售条款：有

下调转股价：15/30，85%，条件较严苛

转股价值（越高越好）：119.59，很高

公式：转股价值=（转债价格÷转股价）×正股价,今日杭锅股份收盘价为33.58元/股，转股价为28.08元/股

得转股价值：（100÷28.08）×33.58=119.59

转股溢价（越低越好）：-16.38%，较低

公式：【（转债价格-转股价值）÷转股价值】×100%

已知杭锅转债为100元，转股价值为100.64，公式得出：

【（100-119.59）÷ 119.59】×100%=-16.38%

到期价值：（票面利息+赎回价，越高越好）

0.3+0.5+1.0+1.5+1.8+2.0+110=117.1，票面利息一般

纯债价值：89.3459，纯债价值一般,纯债价值也就是常说的“下有保底”

公司介绍：

杭州锅炉集团股份有限公司主要从事余热锅炉、电站锅炉、电站辅机、工业锅炉等产品咨询、研发、生产、销售、安装及工程总承包业务，为客户提供节能环保发电设备以及余热利用整体解决方案。主要产品为：余热锅炉（燃气轮机余热锅炉、干熄焦余热锅炉、烧结机余热锅炉、水泥窑余热锅炉等）、工业锅炉（垃圾焚烧锅炉、生物质锅炉）、电站锅炉（循环流化床锅炉、煤粉炉、高炉煤气等）、电站辅机（高压加热器、低压加热器、除氧器、冷凝器）和核电设备（核电常规岛辅机、民用核二三级设备）。公司是我国规模最大、品种最全的余热锅炉研究、开发和制造基地。

公司成立于1955年10月，上市时间2011年1月。目前公司市值248.22亿，当前市盈率PE52.10，PB7.19。

公司亮点：国内余热锅炉行业排名第一

主营业务：余热锅炉、电站锅炉、电站辅机、工业锅炉等产品咨询、研发、生产、销售、安装及工程

所属行业： 其他电源设备Ⅱ

行业排名：第4名

业绩情况：

2021年度一季报净利润为 3.57亿元 同比下降14.87% ，总营收 41.99亿元 同比增长14.93%

近一年业绩报表详细：

同行业相似的可转债：

近期正股走势：

价格预测：

根据债券评级为AA，溢价率当前为-16.38%，同行业对比转债上市溢价，小鹏给出了25% 左右的上市溢价，合理的上市价格会在147~153左右，一签收益大概为500元左右

目前转股价值很高，得益于今日正股涨停，近期走势较好，如果后期正股股价后期开始回落，债的预估价肯定会有所下跌

如果上市之日，保持目前的转股价值，第一天封顶157.3也不是没有可能

所以说高位发债，注意风险，不过打新来说没什么风险，无脑打就行

小鹏打新建议：积极申购！！！

（建议评级：积极申购~可以申购~谨慎申购~放弃申购）

>相关《 杭锅转债申购分析！！》内容：

1、 三支债：贵燃转债、卡倍转债、兴业转债申购分析！！！

理财鱼小提示：三支债：贵燃转债、卡倍转债、兴业转债申购分析！！！ 贵燃转债 新债基本信息： ~图片来自集思录 贵燃转债：（申购代码：733903，配债代码：704903 ，正股简称：贵州燃气，正股代码：600903） 债券评级：AA级，评级较高 发行规模：10亿，规模一般...【继续阅读】

2、 债市再现“小牛”之年，“固收+”以“稳”致胜 可转债资产有望上演“虎牛对峙”

低利率时代，债市却在2021年走出“小牛”行情，中证转债指数更是跑赢偏股基金指数，不少可转债基金跑赢主动权益基金，一众固定收益增强型产品成为牛年大众理财的抢手货，不仅为基金公司进行大类资产配置提供了平台，也逐渐成为基民“固收+”理财的重要工具...【继续阅读】

3、 年内最大银行可转债下周一认购，福建省财政厅将参与兴业转债配售

《电鳗快报》孙耀琦/文 以打造优秀综合金融服务集团为目标的兴业银行(601166.SH)，其发行规模为500亿元的“兴业配债 ”将于12月27日开启认购。公司此次发行可转债的初始转股价格为25.51元/股，可转债期限为发行之日起六年。 《电鳗快报》注意到，根据Wind...【继续阅读】