透视“大基建旋风”：主题指数虎年首周涨幅超8%，机构热议“大基建”前景
理财鱼小提示：透视“大基建旋风”：主题指数虎年首周涨幅超8%，机构热议“大基建”前景
经济观察网 记者 邹永勤春节长假归来之后，资本市场劲刮大基建旋风。
通联数据Datayes!统计显示，沪深300基建主题指数（000950.SZ）虎年第一周（2月7日至2月11日）的涨幅为8.12%，远超同期沪深300指数0.82%的涨幅；而若从2021年8月份算起，近半年内沪深300基建主题指数更是录得高达26.95%的升幅。而且，即便在大涨之后，基建板块当前的滚动市盈率仍仅为11.99倍。
点燃基建板块这把大火的，是宏观管理层近期关于“基建投资适度超前”的多番表态。
基建投资劲刮“适度超前”大风
据人民网2月6日报道，发改委有关负责人日前表示，要适度超前开展基础设施投资，扎实推动“十四五”规划102项重大工程项目实施；推进新型基础设施建设，加大对传统产业向高端化、智能化、绿色化优化升级的支持力度。
这并不是宏观管理层首次对基建投资提出“适度超前”的说法。早在去年9月6日于石家庄召开的2021年中国国际数字经济博览会上，国务院副总理刘鹤便强调要“适度超前进行基础设施建设”，这是近半年内高层首次提及基建投资的“适度超前”。
紧接着便是在2021年12月8日-10日举行的中央经济工作会议上，“适度超前”成为核心内容。然后到了1月18日，发改委在新闻发布会上提出“稳增长政策端发力要适当靠前，适当超前开展基础设施投资”。
所以，发改委相关负责人春节期间的表态，已经是基建投资“适度超前”政策消息的N轮接棒。与此同时，各地方政府和相关部门亦积极响应，纷纷吹响大基建“适度超前”的号角。
比如1月20日召开的贵州省第十三届人民代表大会第五次会议上提到“2022年要适度超前布局新型基础设施”，1月24日举行的2022年银保监会工作会议中重点提及要“支持适度超前开展基础设施投资”，而1月28日的广东省住房和城乡建设工作会议上亦强调“要适度超前开展城市市政基础设施建设”，紧接着安徽省在2月9日的“奋勇争先开新局”系列新闻发布会上更是喊出了“2022年，安徽将积极抢抓适度超前开展基础设施投资机遇”的声音。
随着“适度超前”利好消息如雨后春笋般涌现，资本市场上的大基建板块行情亦渐入佳境。当中表现最为耀眼的当属千亿巨头中国交建（601800.SH）和小市值标的远望谷（002161.SZ）。前者凭节后首日的率先涨停以及强势创出2019年5月以来的股价新高成为大基建的风向标；而后者则藉两连板的强悍走势备受市场瞩目，俨然板块“人气王”。
那么，“适度超前”消息对于这些基建相关个股的业绩有哪些影响？或者说，它们是如何看待这一系列政策消息的出炉？
上市公司纷纷热情拥抱
“‘适度超前’消息对于基建类公司来讲，当然是一个正面的信息引导；至少从我们公司所在的领域来看，是一个利好”，中国交建董秘办的相关工作人员在接受经济观察报记者电话采访时如此表述。他强调，结合市场的相关需求以及公司自身业务的定位，他们制定了今年新建订单的目标。“这个在之前其实已经对外发布过，就是新建订单12%的增长率”。
该工作人员进一步向记者介绍称，传统基建下面又分为基础设施建设、工业建设以及水利建设，它是一个大的基建概念。“在我们公司所从事的领域里面，各主管部委近期也陆续发布了相关的‘十四五’规划以及一些相关纲要，这些政策都会在‘十四五’期间为公司带来一定的市场机会”，他说。
在这样的大背景下，中国交建今年乃至未来几年的业绩稳定增长是否应该就是铁板钉钉之事？
对此，上述工作人员表示，未来几年业绩稳定增长的概率有多高，这个没人能100%肯定，“但我们今年是制定了一个稳增长的目标，其实‘适度超前’政策的定调就是稳增长；至于未来几年的业绩情况，我们在经过详细调研和论证后出台了公司的‘十四五’规划，从而勾画了公司未来5年的发展蓝图”。他强调，虽然未来5年有一个总体规划，但是具体到不同的年份、以及不同的业务领域，都需要根据国家当年的一些政策或者是环境的一些变动进行相应的调整，不会一成不变；因此未来几年业绩的稳定增长率有多高，这个不能一概而论。
而“人气王”远望谷也表达了类似的观点。该公司的相关工作人员在接受记者电话采访时指出，从国家推出政策到项目落地的话，是一个比较长的周期。“就目前来说，这些政策对公司的业绩是没有重大的直接影响；但是如果这个适度超前的政策对国家经济周期产生作用的话，这将会对公司产生一定的利好。就公司当前的主营业务而言，我们会积极开展与铁路相关的一些市场业务”。
同时，该工作人员向记者介绍道，“铁路相关业务作为公司的三大主营业务之一，其占比是相对比较大的；但值得注意的是，我们不直接参与铁路的建设，而是为铁路提供RFID核心技术”。
除了上述两家热门个股外，还有更多的基建类公司正走在积极拥抱“适度超前”政策的道路上，森赫股份（301056.SZ）便是一例。
2月8日，有投资者在互动平台上咨询森赫股份旗下的电梯产品应用场景是否和大基建相关，而公司能否抢抓因“适度超前”带来的基建机遇？对此，森赫股份回答道，该公司的主要产品应用领域包含城市轨道交通枢纽、既有建筑加装、商业综合体和公共事业类等；并强调“公司将坚持以良好的经营发展来回报投资者”。
此外，近期于轨道交通领域颇有建树的汇川技术（300124.SZ）2月9日在投资者关系平台上回答投资者关于“汇川能否利用好这波基建适度超前的投资机会”时，亦明确表示会“积极抓住机会”、“不负期待”。
机构解读“基建稳增长”
上有管理层暖风频吹，下有一众上市公司积极拥抱，虎年伊始，大基建板块因表现亮丽而重归市场视野。但在行情炙手可热的背后，更多的投资者在深思：为何在短短半年时间里，监管层轮番表态要“适度超前开展基础设施投资”？为何此时加码基建投资？
对于这些问题，作为市场主流机构的公募基金应该最具话语权。当前以大基建为主题的基金品种众多，当中最为著名的非广发中证基建工程ETF、银华中证基建ETF和南方中证高铁产业莫属，而广发中证基建工程ETF更因重仓中国交建等明星股而为市场瞩目。
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