草甘膦景气度十年一遇 龙头股价再创新高 机构预测这4家公司业绩将翻倍

　　今年以来，草甘膦行业进入罕见的高景气周期。近日，草甘膦价格再度走高，据百川盈孚数据，草甘膦价格最新报价48817元/吨，价格直逼5万元/吨的大关，当日涨幅4.27%。

　　受到草甘膦持续涨价的影响，A股相关概念个股持续上涨，6月29日，【新安股份(600596)、股吧】（600596）再度创下近三年新高，报17.92元，最新市值达146.9亿元。

　　根据行业媒体报道，6月25日，95%草甘膦原粉实际成交参考价4.85-4.9万元/吨。海外供应商价格上调20%，7月19日起执行。鉴于国内供应商订单充足，不排除价格进一步上调的可能。

　　值得注意的是，国内草甘膦价格2020年8月仅为2.1万元/吨，在短短10个月内草甘膦价格涨幅超过130%。

　　产能受限草甘膦价格走高

　　草甘膦是全球使用量最大的除草剂品种，约占据全球除草剂30%的市场份额。从需求端看，当前正处于除草剂需求旺季，草甘膦生产企业库存处于低位，待产订单已排至9-10月。

　　从供应端看，今年以来，受原材料价格上涨影响，草甘膦价格持续攀升。国内约70%产能采用甘氨酸法制备草甘膦，其主要原料有甘氨酸和黄磷，其中甘氨酸价格从年初的1.55万元/吨上涨至2.2万元/吨，而黄磷产能则受云南限电影响，价格也从1.6-1.7万元/吨区间跃升至本月月初的2.5万元/吨，两者成本分别占原材料总成本的42.1%和25.4%，从成本面上支撑草甘膦价格上涨。

　　华创证券表示，农药的除草剂、杀虫剂和杀菌剂价格都处于价格修复的长进程中，草甘膦高位探涨，代森锰锌高 位盘整，毒死蜱和菊酯类杀虫剂价格启动修复，6-7 月为销售旺季。农产品价格端，玉米和蛋白粕价格持续回升，预示着种植利润回升趋势仍在继 续。化肥层面，尿素库存持续回升，秋肥需求+持续低库存推动磷肥大涨、钾肥维持高稳运行，复合肥在原材料成本压力加速提价。

　　行业迎来十年一遇

　　从市场周期来看，上一次草甘膦的价格高点出现在2013年9月，彼时国内草甘膦(95%)现货价约为4.46万元/吨。但从今年3月开始，草甘膦价格曲线近乎直线的拉升已经突破了这一关口，价格创下十年新高。兴业证券认为，草甘膦十年一遇的景气周期再现。

　　2014-2020年，由于草甘膦价格长期低迷，基本无新增投资，行业持续收缩。草甘膦的扩产又受到环保政策制约，未来也很难通过扩产扭转供应短缺格局。据悉，全球草甘膦的年产能仅有100万吨左右，其中70万吨产自中国。短期内几乎无新增产能投放，而需求却持续增长，所以可预见草甘膦将进入较长景气周期，在供给稳定而需求增加之下，草甘膦价格中枢必会抬升。

　　随着草甘膦价格持续走高，行业内相关上市公司业绩也大幅提升。根据ifind数据，一季度中化国际（600500）、兴发集团（600141）、新安股份归母净利润增长超过10倍，【安道麦A(000553)、股吧】（000553）、和邦生物（603077）增幅超9倍，ST红太阳（000525）、广信股份（603599）业绩翻番，仅扬农化工（600486）、中农联合（003042）和丰乐种业（000713）一季度业绩出现下滑。

　　从机构预测来看，兴发集团、和邦生物、新安股份、中化国际机构预测今年业绩翻番。另外，扬农化工、新安股份、广信股份、和邦生物、【长青股份(002391)、股吧】（002391）、安道麦A机构看涨空间超20%。

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