财华聚焦|镍价一日翻倍过“五关”：武财神关二爷附体？
理财鱼小提示：财华聚焦|镍价一日翻倍过“五关”：武财神关二爷附体？
当代财神巴菲特老爷子在2020年多次见证历史（还记得当年原油价格为负吗？），而我们如今在大宗商品上又一次见证了历史。
现在是初春时节，但我们已经从大宗商品的价格走势，感受到了酷暑的“热情”。镍价（伦镍）在3月8日盘中接连突破五个万元整数关口，这是武财神关二爷附体了？（三国里关二爷过五关斩六将）不知道巴菲特看了镍这个上涨速度后，会不会再次感叹“太年轻了”。
近期由于地缘局势引供需变动，国际油价、欧洲天然气、CBOT小麦、贵金属、有色金属价格都大幅拉涨。3月7日，国际原油期货价格大幅上涨，布伦特原油盘中最高触及139美元，行至2008年以来最高水平。而煤炭、天然气、铁矿石价格居高不下，玉米等粮食价格也出现上涨势头。仅上周，国际小麦价格上涨了40.62%，国际玉米价格上涨了14.72%，国际大豆价格上涨了4.64%，芝加哥大米价格上涨了7.47%。
价格上涨最突出的当属伦镍，3月7日，伦敦金属交易所LME镍期货价格冲上历史新高，盘中最高涨90.13%，一日近乎翻倍，达到55000美元/吨，该期货单日涨幅实属历史罕见，此前单日最大涨幅不超过20%。伦镍3月7日的最高价格已创下2007年7月以来的新高。（笔者注：3月8日刷新了这个记录，且看下文）
3月7日伦镍收盘价格对比最高价稍有回落，收报50300美元/吨，单日上涨21381美元/吨，涨近74%（73.93%），创下该合约35年历史上的最大单日涨幅。
而3月8日截至下午2点09分（国内时间），伦镍日内盘中暴涨超100%，盘中接连突破60000美元/吨、70000美元/吨、80000美元/吨、90000美元/吨、100000美元/吨一共5个万元整数关口。7日、8日两个交易日合计涨幅约两倍。
笔者在写本文时，反复修改四五次数据，因为盘中价格接连突破向上，下午短短半个多小时就接连突破了4个万元整数关口（国内时间上午突破6万美元，下午1点半-2点左右从7万美元涨到了10万美元），让笔者真切的感受到了那种“疯狂”的劲头，也想起了本世纪前十年，铜的“牛市”之路。
（伦铜当年有多疯狂？从2001年的1000美元出头，涨到2007年左右接近9000美元，随之金融危机跌到3000美元附近，然后2009年左右各国相继出台QE计划，伦铜重回涨势，价格在2011年初超过了1万美元）
外盘伦镍暴涨的同时，国内沪镍也站上了20万元的关口。3月7日沪镍12%涨停，夜盘15%跳空涨停一直延续到3月8日日盘，涨停板死死封住没有任何打开的意思。3月8日最新报价22.88万元/吨（228810元/吨），年初至今已累计上涨50.95%。
在市场中呆的越久，越见证更多的历史。最近几年期货市场的爆仓故事一年一个花样，2020年国际油价跌入负值，空头“打爆”多头，2021年韩国人Bill Hwang总仓位800亿美元做多中概股，因为国内监管政策突然变严，导致教培股暴跌，进而触发高盛、摩根士丹利等投行的margin call（追加保证金）而遭遇强制平仓，引发连锁效应导致重仓股票同步暴跌。Bill Hwang被当时媒体成为“史上最强爆仓大佬”。
2022年镍价史诗级暴涨背后，必然又有一位或者多位空头被拉爆，只是幕后主角暂时还没走到聚光灯下。“江湖越老，胆子越小”，见证了太多历史，就会愈发谨慎。
价格涨因
镍价格上涨或受两方面影响：
一是地缘局势变动因素的影响，俄是全球第三大镍生产国，据美国地质调查局数据，2020年俄罗斯镍产量占全球11.3%，初步预计2021年占比将在9.1%左右。近期市场对俄镍供应有所担忧，期货价格快速走高（此为供给端下降）。
二是由于下游需求特别是动力电池需求持续旺盛，镍库存自2021年起持续走低。伦敦金属交易所数据显示，截至3月7日，伦镍库存7.68万吨，较上周同期下降了2304吨，与前一交易日库存量减少252吨（由于需求旺盛，导致库存走低，下文详细谈）。
此外，镍库存近两年呈持续下降趋势。如下图，沪镍库存（下图橙色线）自2020年8、9月开始下降，伦镍库存（下图蓝色线）自2021年5月左右开始下降。世界金属统计局的报告数据显示，2021年全球镍市场的供应短缺达14.43万吨。
国际资本之间的较量
在3月8日下午镍价格上涨最“疯狂”时，也有媒体报道了一些背后的故事。青山是谁？国内“镍王”，世界500强之一，世界上四分之一的镍产量捏在手里的大佬。
现在的传言和形势，与铜当年多么像啊，不过这些都是另外的故事。由于某些原因这里不做展开。
当日下午2点半，据一财网报道，“青山工作人员回应称，媒体询问电话不断，相关问题已上报领导处理，目前没有进展”。
小知识：
逼仓——英文称为Market Corner，也就是意味着被逼至市场的角落。在手法上，利用资金优势，通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。
根据操作手法不同，又可分为“多逼空”和“空逼多”两种方式。而逼仓中更惊心动魄的当属多逼空，也是本次市场传言的手法。
逼空往往是从现货或库存不足开始的，这样逼空者（市场中的买方）便可以通过控制现货库存和积累期货头寸，迫使空方（市场中的卖方）不得不以较高价格平掉自己的仓位。
在LME市场的历史上，逼空事件多有发生。以逼空铜为例，比较经典的就是著名的“伦铜保卫战”（住友铜事件）和“红风筝基金”。感兴趣的读者可以自己搜资料。
由于LME的库存对全球范围的有色金属的生产销售和价格有着重要影响。国际投行和大型贸易商们因此也把LME仓库视作兵家必争之地。
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