资本扎堆涌入茅台镇 三大布局模式各显神通

8月的贵州省仁怀市茅台镇，气温火热，比这更“热”的是酒企里的销售洽谈现场。

坐落于茅台镇名酒工业园区的夜郎古酒业接待大厅中，宾客盈门，熙熙攘攘，采购团品酒、洽谈、下单，好不热闹……

“现在火得不得了。”夜郎古酒业销售人员何先生向证券时报记者介绍，“突然就火起来了，说实话真的始料不及。我们预计今年销售额再增长一倍。”

夜郎古酒业的情形是整个仁怀酱香白酒行业高景气的一个缩影。仁怀酱酒销售火爆，敏锐的资本也不断涌入这座“中国酒都”，将目光瞄向当地的酒企。海南椰岛、众兴菌业、吉宏股份等上市公司先后宣布布局茅台镇的企业。当地政府也顺势而为，发力资源整合。数据显示，近年来，仁怀市已先后引进全国知名企业参与资源整合，招商引资签约企业30多家、引进资金300多亿元。

行业景气、资本加持，“打造世界酱香白酒核心产区”已被仁怀列入当地“十四五”规划的重要目标，着力培育“1314”白酒产业骨干企业集群，打造“百亿产值、千亿市值”企业。资本与白酒在“中国酒都”将碰撞出哪些火花？近期证券时报“聚焦资本市场‘新地理’”主题报道采访团走进贵州省仁怀市茅台镇的酱香白酒产业。

“今年预计再增长一倍”

仁怀位于贵州省西北部，赤水河中游，属云贵高原向四川盆地过渡的山地地带，这里是红军长征“四渡赤水”战斗过的地方，也是茅台酒的故乡，2004年7月，仁怀被正式认定为“中国酒都”。

在前往仁怀之前，已有贵州同事告诉证券时报记者，机票、酒店最好提前预定。然而，航班和酒店的紧张程度仍令记者吃了一惊。

即便提前两天预订，深圳直飞茅台机场的机票也早已销售一空。记者不得不“曲线”赶往距离仁怀120多公里的遵义新舟机场。酒店方面，茅台镇上“不那么差”的酒店，基本处于“无房”状态，其中最火的莫过于仁怀茅台国际大酒店，因为入住可有资格原价限量购买茅台，基本需要提前1～2个月预定。

从仁怀市区向西北出发，公路绕山而过。到了赤水河中游，进入峡谷地带，知名的茅台镇便坐落于此。这里平均海拔700米以下，河道沿岸多为丹霞地貌，地表岩层由紫红色砂岩和页岩组成。水质、紫红泥、海拔，这三个要素构成了茅台镇独一无二的酿酒环境。

风来隔壁三家醉，雨过开瓶十里香。初入茅台镇，空气中弥漫着浓郁的酒糟味。在夜郎古酒业接待大厅前，挂着不同省份车牌的汽车整齐停放着。接待厅里则是热闹的洽谈声。

“销售额预计达到10个亿左右，跟去年相比增长一倍。我们去年是4个多亿，前年‘仅有’2个亿，基本一年翻一倍。” 夜郎古酒业销售人员何先生向记者介绍。资料显示，夜郎古酒业是仁怀市茅台镇大型酱香型白酒酿造企业，年产5000吨，储量50000吨。

夜郎古酒业连续高增长，只是近年来仁怀酱香白酒行业高景气的一个缩影。

“去年酱酒行业整个景气比较好，今年感觉比去年还要好一些。”同处茅台镇的贵州民族酒业行政总监王勇向证券时报记者介绍，“今年预计在去年高增长的基础上，保守估计还能增长30%～40%。”资料显示，贵州民族酒业集团有限公司成立于2014年，前身为1984年成立的民族酒厂，经过多年的发展，目前公司年产酱酒达到8000吨。

王勇表示，销售额的增长主要源自产品单价的提升，“我们这些中大型企业产能其实是相对比较稳定的，现在酱酒整个上中下产业链成本都有所提升，企业的各项费用开支在增加。”

“市场供不应求，我们也计划扩充产能。”王勇还透露，“公司计划再扩6000吨以上，差不多是原来产能的一倍，这样才能满足市场需要。”

酒企销售业绩的大幅增长也带动了酒包装行业。

在仁怀经济开发区坛厂现代服务园区的贵州贤俊龙彩印有限公司（简称贤俊龙），是一家从深圳引进的企业，承接仁怀酒类专业包装印刷项目，与茅台、国台等近200家著名酒业有着长期的合作关系。厂房内，成排的先进机器嗡嗡作响，工人分拣整理从机床印出来的白酒包装盒，一幅热火朝天的景象。

“我们公司的任务就是为仁怀白酒‘织衣’。”贤俊龙办公室主任罗洪林告诉记者，自从酱酒火了以后，公司的订单陆续不断，“以前都是我们上门‘要’订单，现在订单追着我们来”。

据介绍，贤俊龙拥有目前国内唯一一台“海德堡”9+1印刷机，以及“三菱”等世界上最先进的大型印刷设备，多项印刷技术达到了国际领先水平。“现在当地的酒企对于塑造自身的品牌越来越重视了，技术的优势，叠加行业高景气，公司的业绩近年来也是高速增长。” 罗洪林介绍，“预计今年销售额应该在2.8亿元左右，我们去年大概是1.5亿元，前年只有8000万元。白酒的火热超预期，公司的发展也超出了我们的预期。”

资本“围猎”各显神通

在酱香酒供不应求的火爆市场里，与茅台同享一方水土的酒企，已经成为资本眼中的“香饽饽”。

自2020年以来，随着白酒行业展现的稳定性和高抗压等优势，资本市场对白酒股追捧一直未曾间断，其中，不乏有医药、化工、互联网、农业等行业公司跨界参与。

川财证券分析师欧阳宇剑表示，近年来酱酒迎来快速发展阶段，行业规模2020年达1550亿元，10年复合年均增长率为15.95%，产能在2020年达到60万千升，销售利润为630亿元。剔除茅台后，酱酒行业2020年营收约600亿元，2010年～2020年复合年均增长率为9.76%，仍高于白酒行业。酱酒行业盈利能力较强，2020年酱酒产量占白酒总产量仅8.10%，实现销售收入占白酒行业总销售收入的26.56%，贡献白酒全行业销售利润的39.74%，均价为37.80万元/千升，显著高于白酒行业平均值。

欧阳宇剑认为，酱酒需求是由经济发展、居民消费水平提升、酱酒独特的酿造方法、品质口感、产能等多方面因素共同构成的。随着酱酒的快速发展，2030年酱酒行业的市场规模有望达到4800亿元，复合年均增长率为12%。

在贵州茅台的光环下，仁怀本地的酒企也受到了资本额外青睐，其中就包括海南椰岛、吉宏股份、众兴菌业等上市公司。

最近一起并购发生在今年的6月28日，主业为电商和包装的吉宏股份当时公告称，拟通过包括但不限于受让股权、增资等方式收购贵州钓台贡酒业有限公司不低于70%的股权，进而持有贵州省仁怀市茅台镇古窖酒业有限公司资产。

此外，主业为从事食用菌生产的众兴菌业也在今年6月20日公告称，公司拟收购贵州茅台镇圣窖酒业股份有限公司100%的股权。众兴菌业给出的理由是，白酒属于大健康领域，与公司主营业务相似。一旦收购成功，公司会进入白酒与食用菌双主业发展的阶段。

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