宁德时代定增解析，药明康德业绩解析，美国光伏法案解析
理财鱼小提示：宁德时代定增解析，药明康德业绩解析，美国光伏法案解析
一、短期维度的思考（事件题材或数据）
昨天刚谈处在价值洼地的锂电设备，今天就有消息催化。可见，价值投资越来越成为一种“幸运儿”的代表。
这块的消息主要是宁德时代的定增。
定增582亿，投建福鼎时代锂离子电池生产基地项目、广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期、江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目（四期）、宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目（车里湾项目）、宁德时代湖西锂离子电池扩建项目（二期）、宁德时代新能源先进技术研发与应用项目和补充流动资金。
50多页的项目书中，前面十几页一直在提新能源汽车的机遇，以及动力电池的发展新时代。
拆解这582亿，有93亿是补充流动性的，70亿是用来研发钠电池相关材料和设备，剩下的419亿都是用来扩产锂电池的。
其实除了宁德时代，最近很多家企业，比如LG，中航锂电等，都要上“募资”。原因就是明确的投资赛道。
不得不说，这笔定增是十分大手笔的。自然会有很多机构参与。但是机构参与，都是较为长期的投资。所以，正是因为“大”，这才是一把双刃剑。好处是对行业、投资赛道的明确反应，坏处是“能否消化”，以及“逆向投资思维”等问题。
好处不需要多说，大家都知道。我们现在探讨一下坏处。深度剖析“坏处”，才能更好，更理性，更犀利的把握市场。
从产能消化看，这个582亿，对应170GW的产能扩产。总共下来，宁德时代的产能在600+GW了。有100GW是储能，500GW是新能源车。这是个什么概念。通过换算，500GW相当于800万台车。我们可以换算一下。看图。
2020年，车辆全球销售不到7533万辆。根据券商的预测，未来3年，全球销量预计在9500万辆左右。
按照图中预测的数量，未来3年，新能源销量在1000万辆左右。按照图中的渗透率，渗透率在15%左右。9500万辆*15%=1425万辆。也就是说，新能源未来3年销量预计值在1000—1500万辆之间。
刚才说的宁德时代，800万辆。800/1500=53%的全球市占率。而宁德在全球，顶多也就到30%吧，所以这个产能，是否有产能过剩的口味？谁也说不准。
第2，就是“投资的逆向选择”思维。
我先给结论，这么大的定增，不一定就涨的。其实根据宁德目前所处的环境，大涨很难，大跌很难，更像是企业发展后期的“S”形状的尾端。
为什么说这跟昨天的“锂电设备”有关？
很简单的道理，属于一种“思考逻辑”。（1）、首先是确定性的投资价值。（2）、母体的确定性，但是母体过于信息透明，大家都知道。（3）、此时就会选择母体的衍生体，诸如顺着产业链的上下游脉络、经销商与供应商脉络，做一些“边际投资”。这属于一种投资模型，我简单给他做个小公式。
投资价值=内在价值+泡沫价值=φ【f(x1)，f(x2) 】。X1就是母体产业链核心，X2就是产业链核心的“导数”，也可以叫做“边际核心”。
宁德时代绑定的核心供应商是先导智能，占到30%比例。这是传到效应中最强的一只股票。
总体来说
（1）、从机构角度，宁德的本次扩产是有预期的。
（2）、宁德时代配套设备供应商如先导智能、联赢激光、先惠技术、海目星、利元亨、璞泰莱（新加拓）等；考虑到项目投产后的电池出货量增长，电池结构件厂商例如科达利、震裕科技的出货量也将显著增长。
（3）、中长期来看，锂电设备景气被调动起来了。未来全球主要里电池企业例如LG化学、SKI等也将持续扩产。机构测算，2025年全球动力锂电池设备需求将达到1430亿元，模组PACK自动化市场将达到370亿元，电池结构件市场需求将达到330亿元，分别对应年化30%/47%/43%复合增长率。
这里啊，我还是想再总结下，梳理下股票。宁德时代储能产业相关标的及锂电设备标的。
先导智能：（宁德时代锂电设备最大供应商）
永福股份：（宁德时代参股永福股份为其第二大股东及合资成立永福电通子公司，专注于储能EPC）
星云股份：（宁德时代间接认购星云股份定增一亿元及合资成立时代星云子公司，专注于BMS、系统集成等）
科士达：（合资成立时代科士达子公司，专注于储能设备）
易事特：（合资成立新能易事特子公司，专注于pack及储能服务）
杭可科技：（宁德时代后段设备主要供应商）
科恒股份：（宁德时代前段设备占比50%+）
另外一个传导边际效应，就是诸如比亚迪这类的新能源车、以及刀片电池。所以，如果你问我，就这个信息，如何配置。加入满仓，20%宁德时代，50%的直接传导效应“锂电设备”，诸如先导智能，30%的其他传导效应，诸如比亚迪、欣旺达、国轩高科之类。
宁德时代说完了，下面再讲一个公司，药明康德。
药明康德半年报出来了，上半年实现净利润26.75亿元，同比增长55%。
此前公司公告上半年业绩预告为净利润增速53%-55%、扣非增速86%-88%，实际业绩处于预告上沿，属于业绩符合预期。药明康德，这个，也是我十分看好的赛道，就是CXO行业。
具体CXO分析，以前说过了，这里不多说。简单说一下吧。
可以将药明康德与凯莱英一起联动比较。4100亿的药明康德，以及985亿的凯莱英。药明康德近期遇到基金调仓。
如果从比较药明康德与凯莱英的话，我侧重于凯莱英。不是说药明康德不好。而是今年的市场法风格，机构更侧重于中市值的股票。
另外，看图。
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