军工订单为王！4只军工强势成长龙头股！中兵红箭垫底，业绩驱动

中兵红箭股份有限公司主营业务为超硬材料及其制品和内燃机配件的研发、生产、销售。公司2020年实现营收/归母净利润64.63 亿元，同比增长21.45%/7.58%；2021第一季度实现营收/归母净利润13.66/0.97 亿元，同比增长50.75%/385.49%，主要因为超硬材料等主要产品销售量大幅增长，经济效益持续改善所致。

公司系列反坦克导弹近年销量明显加大，制导炮弹竞标成功，目前已设计定型，未来订货需求明显。2016-2020 年，公司军品收入增长116.43%，复合增长率为21.29%，预期2021年也会有良好表现，随着军队全面加强练兵备战，加大实战化演习的背景下，其需求量有望保持持续稳定增长，可见确实是有点东西的。

不仅如此，公司作为全球最大的人造金刚石和立方氮化硼单晶制造商，从原材料高纯石墨供应，到合成用粉体芯块，到合成压机制造、自动控制系统，基本覆盖超硬材料生产全流程，具有明显的规模优势；装备水平和工艺技术处于全国领先地位。探长认为随着军工底层逻辑变为订单业绩为核心驱动，这类处于业绩高速发展的企业，是有机会实现市值大修复的。

第三名：洪都航空

总市值：324亿

江西洪都航空工业股份有限公司从事教练机系列产品的设计、研制、生产、销售、维修及服务保障等。2020 年公司营收增长15%、归母净利润增长60%、扣非归母净利润增长343%，经过预计2021-2023 年公司可能实现归母净利润2.1/4.0/6.2 亿元，同比增长61%/86%/ 57%。

洪都航空是航空工业集团下属教练机生产基地，公司依托洪都集团的研发基础，2019年公司与洪都公司进行资产置换，承接了集团教练机总体和空面导弹总体业务，形成教练机叠加导弹防务业务双主业，目前下游需求旺盛，公司是目前国内唯一的同时具备初、中、高级教练机产品独立研制及生产能力的系统供应商，在教练机领域可谓是一枝独秀了。

不仅如此，洪都航空在 2019 年完成资产置换后，承接了洪都集团相关空面导弹总体生产能力，同时也成为唯一一家具有成批量导弹生产能力的上市公司。纵观全球军贸市场及美国军费使用情况，空面导弹需求稳定，且市场规模较大。探长认为有着教练机与导弹双业务驱动下的洪都，是有非常大潜力的，现在市值处于阶段底部，未来具备广阔成长潜力。

第二名：海特高新

总市值：121亿

四川海特高新技术股份有限公司是以高端核心装备研制与保障、高性能第二代/第三代集成电路设计与制造、航空工程技术与服务为主营业务的三位一体的高科技企业。 2021 年第一季度业绩，营业总收入 1.86 亿元，同比去年增长 13.78%，归母净利润为 897.1 万元，同比扭为盈。

它的核心装备主业稳健发展，子公司海威华芯及安胜却拖累利润，于是公司开始积极运作，海威华芯引入正威金控作为战略投资者，公司持股比例下滑至33.79%不再对其并表，丧失控制权后剩余股权按公允价值重新计量产生利得7.85亿元，投资收益增至7.98亿元，而去年同期为0.21亿元，实现轻装上阵，重新发展。

公司是国内飞机整机MRO龙头，同时也是国内航空领域重要的子系统供应商，业务持续增长确定性高。所以公司自身于2021年2月5日至3月24日区间使用自有资金2亿元进行股票回购，累计回购公司股份1593万股，探长认为随着它轻装上阵，积极改变，它自身就很有自信采取回购凸显信心，军工底层逻辑改变驱动下，它自然有望走出期待的行情。

第一名：航发科技

总市值：75亿

中国航发航空科技股份有限公司主要业务为航空发动机及燃气轮机零部件的研发、制造、销售、服务，主要分为内贸航空及衍生产品、外贸产品、工业民品三个业务板块。2021年第一季度，公司订单逐步恢复，实现营业收入营业收入7.05 亿元，同比上升54.67%。

公司主要供应航空发动机零部件产品，在内贸市场不存在竞争，其实公司业务布局于整机制造环节，属于航空发动机产业链中的二级供应商。

我国的内贸航空产品的生产加工主要分布于少数几家航空发动机生产企业。基于任务分工的安排，公司内贸航空及衍生产品市场占有率达到100%，有着独特的发展逻辑。

从近几年全球的运输周转量来看，未来我国商业航空发动机需求量将越来越大，与此同时，随着国家两机重大专项推进，以及国产替代需求强烈，国内航空发动机行业将迎来新的发展空间，公司则有望迎风而起，探长认为这种特殊市占率的企业，在军工底层逻辑改变之下，有望迎来活力的大释放，实现价值的大增值。

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我是股市陈探长，一个专业，覆盖金融多领域的金融分析师，多年的丰富从业经验，多维度看待问题角度，穿越数个熊牛，擅长市场情绪把握，龙头机会研判，关注股市陈探长，不再迷茫不再因为错过而后悔。

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