私募业绩分化成为头部私募提升收益率的重要方式

今年上半年，A股震荡幅度加大，头部私募的业绩分化明显加剧。最新数据显示，百亿级私募上半年平均收益率超6%，虽然19家百亿级私募收益率超过10%，但也有10家机构处于亏损状态。

多位业内人士表示，今年以来市场风格轮动、行业轮动节奏加快，私募机构的选股能力和行业比较能力受到考验，因此头部梯队内部出现分化。下半年市场大概率延续震荡走势，分化态势可能进一步加剧。维持高仓位并关注快速成长或产生积极变化的领域，将成为头部私募提升收益率的重要方式。

私募排排网最新数据显示，截至6月底，今年上半年百亿级私募的平均收益率为6.43%，其中19家百亿级私募上半年的收益超过10%。不过，有人欢喜有人愁。在百亿级梯队中，有10家私募上半年业绩告负，其中就包括东方港湾、汉和资本、千合资本等知名百亿级私募。

值得注意的是，从月度业绩表现来看，百亿级梯队内部业绩分化有愈演愈烈之势。

据统计，截至今年6月底，百亿级私募数量为79家，其中68家更新业绩数据的私募中，共27家百亿级私募6月收益告负，较5月增加15家。但排名前十的私募平均收益率则从5月的5.41%提升至6月的6.2%。

从近期头部私募发布的半年度策略报告来看，下半年市场维持震荡走势的判断正在成为共识。

源乐晟创始人曾晓洁表示，下半年市场波动幅度不会太大。“今年春节后市场出现了拐点性的波动，不过值得注意的是，二季度景气度较高的公司股价波动过后已经创出新高，景气度较差的公司股价则持续创出新低。下半年市场波动幅度大概率小于上半年，但结构性机会依旧会存在。”

世诚投资创始人陈家琳也认为，今年下半年市场仍将延续“顺风逆流”风格，即经济增速及上市公司盈利不断修复，但市场对于宏观层面不确定性的担忧仍存。

在此市场共识下，业绩短期落后的百亿级私募如何实现赶超?业绩领先者又如何更上一层楼?多位基金经理直言，维持高仓位的同时需要积极把握高成长机会。

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