“炼化+乙烯+新材料”共发力 恒力石化上半年净利逾86亿元创新高

理财鱼小提示：“炼化+乙烯+新材料”共发力 恒力石化上半年净利逾86亿元创新高

8月16日晚，恒力石化发布2021年半年报。上半年，公司实现营业收入1045.74亿元，同比增长55.25%；实现归属于上市公司股东的净利润86.42亿元，同比增长56.65%。值得一提的是，恒力石化半年度盈利规模首次突破85亿元，创历史新高。

提升“大化工”平台优势

作为国内最早、最快实施聚酯新材料全产业链战略发展的领军企业，恒力石化近年来大力拓展上下游高端产能，打造“原油-芳烃、烯烃-PTA、乙二醇-聚酯-民用丝、工业丝、薄膜、塑料”世界级全产业链一体化协同的上市平台发展模式。

对于业绩增长原因，恒力石化表示，受益于原油价格上行和终端消费修复影响，叠加海外订单回流，行业上游的炼化、煤化、乙烯装置产出的各类主要化工品价格与价差维持并波动在强势区间，支撑公司业绩稳定增长。同时，行业下游的化工新材料产品也受益于原料成本推动和终端复苏拉动影响，盈利能力快速改善。

报告期内，恒力石化持续强化上游以“炼化+乙烯+煤化”为产业载体的“大化工”平台作用，充分利用“油煤化”融合产出的完整原料资源与系统耦合优势，加快建设化工新材料配套项目，加速规划并完善C2-C4烯烃产业链的深加工与新材料辐射能力。

恒力石化表示，公司下一步将依托现有的原料加工资源、外购资源空间和装置优化潜力，对标具有规模优势和领先水平的新材料业务环节，瞄准“新消费”和“硬科技”发展并升级重点新材料突破性领域，规划发展包括可降解新材料产业链、锂电产业链、光伏产业链、新型工程塑料产业链等高增长、高潜力新材料市场。

公司将通过持续的系统技术改造、工艺流程优化与深加工装置建设，加速规划并完善公司C2-C4烯烃产业链的深加工能力，不断强化“大化工”平台对下游新材料产业链发展的辐射与支撑作用。

发力新材料领域

恒力石化董事长范红卫在接受中国证券报记者采访时表示，在公司产业链变长后，要做的就是充分发挥上游产业链优势，围绕下游产品做宽、做深产业链，建立新的竞争优势。这就要在化工新材料业务板块上持续发力，同时强化相似线路下新技术、新工艺、新产品的横向延伸与拓展，持续提升公司下游业务板块的研发属性、科技含量和技术比重。

当前，恒力石化下游新材料业务板块主要分布在差异化聚酯纤维产品、功能性薄膜产品、工程塑料产品和PBS/PBAT可降解新材料产品等高研发属性领域。

在差异化聚酯纤维领域，下属公司恒科新材料在建的恒科二期135万吨民用丝项目已于去年下半年顺利投产一套60万吨聚酯装置，其后道纺丝装置已于今年上半年完成，公司相应新增25万吨DTY和35万吨POY产能。

同时，恒力石化启动了江苏轩达（恒科三期）150万吨绿色多功能纺织新材料新项目建设，进一步提升公司民用涤纶丝业务板块的技术厚度、研发属性与产品附加值。此外，旗下德力二期120万吨民用丝与苏州本部140万吨工业丝新产能也正处于项目规划阶段，将随审批进度或项目实施条件快速启动建设。

涤纶民用丝和工业丝产业方面，报告期内，旗下德力化纤开始批量生产单丝纤度为0.2旦尼尔（D）的超细纤维，规格为15D/72f，是国内实现批量生产单丝最细的超细纤维之一；旗下恒科新材料自主研发高密织物超细纤维5D/6f，该纤维总线密度全国最细。此外，旗下恒力化纤年产20万吨工业纤维项目全面投产，产品在行业内首次应用于油气开采、海洋工程等高端产业用特种领域，突破了行业技术垄断。

在功能性薄膜与工程塑料领域，旗下公司康辉新材料在中高端功能性薄膜和塑料新材料领域的行业竞争力持续提升，已跻身国内一流水平。

目前，康辉新材料在营口基地拥有年产24万吨PBT工程塑料产能，是国内最大的PBT生产商，拥有年产26.6万吨BOPET功能性薄膜产能，预计今年年底前将先后新投产3条薄膜生产线，产能进一步增加至38.5万吨；拥有基于自主技术于去年底投产并于今年年初满产的国内单套最大的年产3.3万吨PBAT产能，该新材料凭借可循环、易回收、无毒无害、安全性高等产品优势，完全适用于可降解食品级领域的紧缺应用。

持续推动项目建设

为更好地发挥炼化一体化优势，恒力石化持续推动项目建设，不断优化升级产业模式，巩固扩大各环节产能优势。值得一提的是，为进一步巩固并扩大在新材料领域的优势，恒力石化已启动数个大型项目建设。

例如，在营口基地基础上，康辉新材料正加快规划在江苏苏州汾湖基地和昆山基地的整体设计与项目建设工作。待上述两大基地完全投产后，等于再造两个“升级版的康辉新材料”，公司也将成为全球最大的功能性薄膜、功能性塑料和生物可降解新材料生产基地。

报告期内，恒力石化按照整体产能规划的前期准备工作进展情况，已启动康辉大连新材料45万吨PBS类生物降解塑料项目，总投资17.98亿元，主要建设45万吨PBS/PBAT可降解新材料产能。该项目建成后，将有效扩大恒力石化可降解新材料板块的产能和规模，提高可降解塑料市场占有率。

恒力石化深度挖掘新能源对化工新材料的需求趋势，凭借化工平台的战略支撑与下游高端膜市场的多年积累，快速布局锂电隔膜领域。目前，公司已实质性启动锂电隔膜新产品产能建设的各项准备工作。

此外，公司还同步启动了江苏康辉新材料年产功能性聚酯薄膜、功能性塑料80万吨项目，总投资达111.2亿元。建设内容包括高端功能性聚酯薄膜47万吨、特种功能性薄膜10万吨、改性PBT15万吨、改性PBAT8万吨。

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