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三立期货:原油波动率较大,尿素上涨之路还未走完(2021/07/13收评)

发布时间:2021-07-13 19:33股票行情 评论
股指期货板块

股指期货:两市成交额连续第 9 个交易日维持万亿之上,期指均有所上涨

IF2107 收涨 0.38%,IH2107 收涨 0.40%,IC2107 收涨 0.98%。今日大小指数分化明显,沪指走势较强,创业板指宽幅震荡走低,个股涨多跌少,盘面上锂电池股、半导体芯片走弱,第三代半导体领跌。两市成交额连续第 9 个交易日维持在万亿之上,成交额为 12174 亿元,较昨日稍有回落。北上资金净买入 25.78 亿元,其中沪股通净买入 16.65 亿元,深股通净买入 9.13 亿元。中国央行今日开展 100 亿元逆回购操作,因今日有 100 亿元逆回购到期,当日实现零投放零回笼。公开市场 7 天期逆回购操作中标利率 2.20%,与此前持平。基本面上,国内 6 月 PMI 数据公布,制造业PMI、非制造业 PMI 及综合 PMI 均出现不同程度回落,但仍处于景气区间之内,表明国内经济仍处于稳增长之中,但扩张动能有所下降。7 月 9 日盘后中国人民银行决定于 2021 年 7 月 15 日下调金融机构存款准备金率 0.5 个百分点(不含已执行 5% 存款准备金率的金融机构),这次降准将释放长期资金 1 万亿。央行此次降准是超市场预期的,一是全面降准而非定向降准,二是降准 0.5%而非 0.1%,此次降准对于股指来说是一个相对利好的消息,市场对于未来货币政策紧缩的担忧基本消失,今年后半年货币政策或将以稳中趋松为主,有助于提升市场偏好。在周末全面降准消息的催化下,市场风险偏好有所提升,但提升空间有限,短期建议以谨慎为主,重点关注 IC 的走势情况。短期建议以谨慎为主,重点关注 IC 的走势情况。币政策预期没变,所以市场仍以技术运行为主,在经历昨天的大反弹之后今日进行调整。的两个交易日,建议可继续关注日内短多机会,但要更加谨慎。

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操作建议:短期可继续关注日内短多机会,但要更加谨慎;IF2107建议关注前高 5300附近的压力位;IC2107 关注中证 500 指数在 6800 附近的支撑位。

贵金属板块

贵金属:美联储三把手再发鸽派论调,美十年国债得标利率创新低

AU2112收涨 0.13%,AG2112收涨 0.62%。今日美元继续在 92上方震荡,短期对贵金属压制减弱;十年期美债收益率有所回升,但仍处于 1.4% 下方,名义利率弱于通胀预期,实际利率小幅回落,短期对贵金属支撑增强。在 ETF 持仓方面,7 月 12 日全球最大黄金 ETF—SPDR 持仓保持减少 2.91吨至 1037.28,全球最大白银 ETF—SLV 持仓保持不变为 17267.10 吨。消息面上,美联储威廉姆斯表示美国经济尚未达到减少购债的“实质性进一步的进展”标准,继 6 月美联储议息会议之后,纽约联储主席威廉姆斯是少数维持偏鸽论调的官员,一直表示美国经济尚未达到减少购债的“实质性进一步的进展”标准,建议重点关注 7 月底的美联储议息会议。美国十年国债得标利率创 2 月以来最低水平,近期由于新冠病毒再次扰动以及关键经济数据不及预期等,十年期国债收益率再度走低,实际利率回落至 -0.9% 下方,令黄金下方支撑变强,短期黄金再度下跌驱动不足。技术上,伦敦金站稳 1800 点,短期在 1800 上方窄幅震荡,伦敦银维持区间震荡。本消失,今年后半年货币政策或将以稳中趋松为主,有助于提升市场偏好。在周末全面降准消息的催化下,市场风险偏好有所提升,但提升空间有限,短期建议以谨慎为主,重点关注 IC 的走势情况。短期建议以谨慎为主,重点关注 IC 的走势情况。币政策预期没变,所以市场仍以技术运行为主,在经历昨天的大反弹之后今日进行调整。的两个交易日,建议可继续关注日内短多机会,但要更加谨慎。

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操作建议:黄金关注伦敦金在 1800 附近的演化情况,待反弹遇阻择机布局空单;白银暂时观望为主。

黑色板块

焦炭:钢厂大面积正式提降第一轮,钢厂多控制到货为主

今日 09 合约收于 2557,港口准一级资源成交价 2760 元 / 吨。河北部分主流钢厂提降 120 元 / 吨,部分焦企已落地,其他钢厂也有意于近日跟进提降,现阶段钢材需求仍在季节性淡季,且宏观调控粗钢产量预期不断发酵,焦炭市场情绪走低,钢厂多有适当控制到货,焦企预售量下降,部分焦企开始堆积库存,主要体现在低品资源企业,整体看焦炭供需结构逐步向宽松发展,后期焦炭或趋于走弱;受各种检查频繁影响,山东地区部分钢厂日耗再次明显下降,限产幅度达 50% 以上,对于原料采购以控制到货为主。性进一步的进展”标准,建议重点关注 7 月底的美联储议息会议。美国十年国债得标利率创 2 月以来最低水平,近期由于新冠病毒再次扰动以及关键经济数据不及预期等,十年期国债收益率再度走低,实际利率回落至 -0.9% 下方,令黄金下方支撑变强,短期黄金再度下跌驱动不足。技术上,伦敦金站稳 1800 点,短期在 1800 上方窄幅震荡,伦敦银维持区间震荡。本消失,今年后半年货币政策或将以稳中趋松为主,有助于提升市场偏好。在周末全面降准消息的催化下,市场风险偏好有所提升,但提升空间有限,短期建议以谨慎为主,重点关注 IC 的走势情况。短期建议以谨慎为主,重点关注 IC 的走势情况。币政策预期没变,所以市场仍以技术运行为主,在经历昨天的大反弹之后今日进行调整。的两个交易日,建议可继续关注日内短多机会,但要更加谨慎。

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操作建议:随着第一轮提降正式来临,焦炭现货进入降价周期,基差正常,按技术面操作为主。

化工板块

原油:市场多空交织,原油波动率较大

现货端,阿曼原油报价 73.82 美元 / 桶(日 +0.53 美元 / 桶),迪拜原油报价 73.67 美元 / 桶(日+0.44 美元 / 桶),中国胜利原油报价 74.28 美元 / 桶(日 +0.72 美元 / 桶)。宏观方面,沙特和阿曼在一份联合声明中呼吁 OPEC+ 要继续合作,以稳定和平衡石油市场。这一消息从侧面表明沙特和阿联酋的的矛盾并没有缓解,建议市场的多头注意风险防控。EIA 公布最新的钻探报告,8月美国页岩油产量预估增加 4.2 万桶 / 日,达到 790.7 万桶 / 日,7 月产量增幅为 2.8 万桶 / 日。钻探但未开采的 DUC 钻井减少了 269 座,这是 2018 年 6 月以来的最低水平。油气价格回升,美国的并购案一季度也大幅增加,小型产商出售部分资产押注需求持续回升,大型企业的并购重点是可再生能源。在资本和政策受限制的情况下,页岩油的产量短期难以恢复市场,OPEC 依旧稳握原油供给水龙头。需求端,东京进入第四轮封锁,东南亚受 delta 病毒的扩散,印尼等国疫情严重。但美国由于疫苗普及率较高,经济恢复速度较快。全球经济市场的恢复后续预计呈现分化趋势。整体来看,目前原油市场基本面较强劲,但 OPEC 的产量迟迟没有给出决议,继续维持油价高位波动的观点不变。短期建议以谨慎为主,重点关注 IC 的走势情况。币政策预期没变,所以市场仍以技术运行为主,在经历昨天的大反弹之后今日进行调整。的两个交易日,建议可继续关注日内短多机会,但要更加谨慎。



操作建议:原油 2109 合约谨慎看多,建议逢低买入为主,但要注意风险防控。

尿素:低库存加之成本支撑,尿素上涨之路还未走完

现货市场,尿素上涨为主 , 河南 2750 元 / 吨(日 +60,周 +50),东北 2780 元 / 吨(日 -20,周 -20),江苏 2800 元 / 吨(日 +50,周 +60);基差 9 月 355(日 +8,周 -160),依旧维持强劲的 Back 结构。供给端,开工日产增加,同比偏高;气头企业开工率环比增加,同比略低。截至 2021 年 7 月 8 日,尿素企业开工率 72.5%( 环比 +0.3%,同比 +0.2%),其中气头企业开工率79.4%( 环比 +1.2%,同比 -1.3%);日产量 15.8 万吨 ( 环比 +0.1 万吨,同比 +0.7 万吨)。库存方面,工厂库存连续 7 周积累,但绝对值仍偏低,同比大幅偏低;港口库存小幅去化,关注持续性。截至 2021 年 7 月 8 日,工厂库存 20.7 万吨,(环比 +2.5 万吨,同比 -21.9 万吨);港口库存25.8 万吨,(环比 -0.2 万吨,同比 +15.9 万吨)。需求端,工业销售回落,同比依旧偏高;复合肥增负荷累库;三聚氰胺开工偏高。尿素工厂,截至 2021 年 7 月 8 日,预收天数 6.3 天 ( 环比 -0.9天,同比 +1.5 天 )。人造板,1-5 月地产投资、销售面积、施工面积和竣工面积保持两年正增长,新开工面积及土地购置面积两年负增长;总体来看,在低库存和煤炭成本的支撑下,尿素后期依旧有一定的上涨空间。短期建议以谨慎为主,重点关注 IC 的走势情况。币政策预期没变,所以市场仍以技术运行为主,在经历昨天的大反弹之后今日进行调整。的两个交易日,建议可继续关注日内短多机会,但要更加谨慎。

操作建议:尿素 2109 合约建议关注 2400 附近的支撑位,前期多单继续持有,无仓者建议逢低买入,不建议追多。

农产品板块

鸡蛋:现货回温逐渐挤掉升水,09 合约下方空间或将有限

鸡蛋 2109 合约日内跌 0.98%,收盘 4565 元 /500 千克;中国褐壳蛋均价 4.12 元 / 斤,稳中有涨。供应端目前存栏变动不大,适龄老鸡数量有限,养殖成本高企的条件下部分养殖户挺价意愿较强,压栏惜售心理普遍,多观望行情,整体淘汰量预计难以大涨。需求端目前暂时缺乏节日利好因素拉动,销区梅雨季节还未结束,高温高湿影响下走货速度不快,出货稍有压力,加上多数学校放假,食堂采购也会减少,消费较为平淡,不过目前整体供需压力不大,目前南方部分销区梅雨季节也将临近结束,梅雨季节过后鸡蛋不易发生霉变,走货预计稍有恢复,届时有望开启夏季蛋价上涨行情。但由于 3~5 月补栏量较多,旺季对应的在产蛋鸡存栏量或将高于预期数量,加上今年中秋与国庆节假期分散,不像去年相互叠加,对现货的提振作用或将弱于去年,因此蛋价上行空间或将受限,持续关注后续淘汰情况。盘面来看,鸡蛋 2019 合约开盘后空头增仓下跌,因目前现货仍较疲弱,对期货合约拉动效果有限,关注后市蛋价上涨后能否带动期货向上反弹。新开工面积及土地购置面积两年负增长;总体来看,在低库存和煤炭成本的支撑下,尿素后期依旧有一定的上涨空间。短期建议以谨慎为主,重点关注 IC 的走势情况。币政策预期没变,所以市场仍以技术运行为主,在经历昨天的大反弹之后今日进行调整。的两个交易日,建议可继续关注日内短多机会,但要更加谨慎。

操作建议:短期鸡蛋 09 合约弱势震荡,前期空单继续持有;无仓者观望为主,等待抄底机会。

苹果:早熟果开秤价略低于历年同期,10 合约 6000 大关岌岌可危

苹果 2110 合约日内跌 0.91%,收盘价 6012 元 / 吨,现货山东栖霞富士 4400 元 / 吨,目前多数冷库为加速清库,再度降价,产区苹果价格下跌。销区市场库存富士交易迟缓,客商补货需求不高,产区冷库货源消化缓慢,卖家出货心理普遍着急,议价交易成主流,价格行情稳中显弱。而对新季苹果来说,即使存在减产预期,苹果供应仍是超出需求所能消化的程度,供需格局预计较难改变;目前产区套袋未结束,天气仍对盘面有扰动,而现货端为了降清库或将再度降价,加上夏季替代品繁多,苹果市场低迷。盘面来看苹果 2110 今日多头信心不足减仓离场,目前市场多持有悲观预期,短期苹果弱势运行为主。但由于 3~5 月补栏量较多,旺季对应的在产蛋鸡存栏量或将高于预期数量,加上今年中秋与国庆节假期分散,不像去年相互叠加,对现货的提振作用或将弱于去年,因此蛋价上行空间或将受限,持续关注后续淘汰情况。盘面来看,鸡蛋 2019 合约开盘后空头增仓下跌,因目前现货仍较疲弱,对期货合约拉动效果有限,关注后市蛋价上涨后能否带动期货向上反弹。新开工面积及土地购置面积两年负增长;总体来看,在低库存和煤炭成本的支撑下,尿素后期依旧有一定的上涨空间。短期建议以谨慎为主,重点关注 IC 的走势情况。币政策预期没变,所以市场仍以技术运行为主,在经历昨天的大反弹之后今日进行调整。的两个交易日,建议可继续关注日内短多机会,但要更加谨慎。

操作建议:苹果 10 合约短期弱势难改,操作上建议高位空单继续持有,无仓者逢反弹轻仓做空

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