又一个酒债：百润转债申购分析！！

理财鱼小提示：又一个酒债：百润转债申购分析！！

新债基本信息：

~图片来自集思录

百润转债：（申购代码：072568 ，配债代码：082568 ，正股简称：百润股份，正股代码：002568 ）

债券评级：AA级，评级尚可

发行规模：11.28亿，规模一般，（规模越大，流通性越强）

中签率预测:

按照股东配售率70%，网上申购3.38亿，1000w申购人数来看，预计中签率大概为3%~5%左右，中签率较低

回售条款：有

下调转股价：15/30，85%，条件较严苛

转股价值（越高越好）：105.7，较高

公式：转股价值=（转债价格÷转股价）×正股价,今日百润股份收盘价为 70.70元/股，转股价为66.89

得转股价值：（100÷66.89）×70.70=105.7

转股溢价（越低越好）：-5.39%，较低

公式：【（转债价格-转股价值）÷转股价值】×100%

已知百润转债目前的价格为100元，转股价值为105.7，公式得出：

【（100-105.7 ）÷ 105.7】×100%=-5.39%

到期价值：（票面利息+赎回价，越高越好）

0.3+0.5+1.0+1.5+1.8+2.0+110=117.1，票面利息尚可

纯债价值：88.7418，纯债价值一般,纯债价值也就是常说的“下有保底”

公司介绍：

上海百润投资控股集团股份有限公司主营业务为预调鸡尾酒和香精香料的研发、生产和销售业务。主要产品为食用香精、预调鸡尾酒等。公司被中国轻工业联合会评定为中国轻工业科技百强企业,中国香料香精行业十强企业。

公司成立于1997年6月，上市时间2011年3月。目前公司市值530.1亿，当前市盈率PE71.89，市净率PB16。

公司亮点：从事传统的香精香料业务和新并入的“RIO(锐澳)”预调鸡尾酒业务

主营业务：预调鸡尾酒和香精香料的研发、生产和销售业务。

所属行业： 非白酒

行业排名：第13名

业绩情况：

2021年度一季报净利润为 3.69亿元 同比增长73.94% ，总营收 12.12亿元 同比增长53.72%

2021年第一季度财务报表：

同行业相似的可转债：

近期正股走势：

价格预测：

根据债券评级为AA，溢价率当前为-5.39%，同行业对比转债上市溢价，小鹏给出了28% 左右的上市溢价，合理的上市价格会在134~138左右，中签一手的收益大概为350元左右

小鹏打新建议：积极申购！！！

（建议评级：积极申购~可以申购~谨慎申购~放弃申购）

可转债投资事件提醒：

9月28日，林洋转债最后交易日

9月29日，百润转债申购日

9月30日，正丹转债开始转股，元力转债上市

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