华尔街投行：联邦基金利率升至1%之前 美股不会出现真正熊市

财联社（上海，编辑 周玲）讯，尽管标普500指数周四（21日）刷新纪录新高，不过，去年3月曾成功预测美股触底反弹的华尔街投行Stifel却发出回调警告，并认为美股四季度可能会回调10%以上。不过该机构指出，在美国联邦基金利率升至1%之前，美股不会出现真正熊市。

标普500指数周四上涨0.3%，收于4,549.78点，刷新9月2日以来最高收盘价。

不过，Stifel首席股票策略师巴里班尼斯特(Barry Bannister)在周四一份报告中写道，周期股等权重股相对于防御型股的走势表现正接近某一关键水平——在这个水平，市盈率会驱动标普500指数进行估值修正，标普500可能会回调至4000点。这个目标位较标普500指数周四收盘价（4549.78点）低12%。

Bannister周四对美股的最新预判较此前观点有所缓和，Bannister8月为标普500指数设定的年底目标价为3800点，这较周四收盘价要低16%。

值得一提的是，Bannister去年曾准确地预测到了美股走势重大转变，而且还准确地把握住了市场拐点出现时间。这位分析师在去年3月疫情危机最严重时转为看涨美股，当时多数分析师还都处于悲观状态。结果，美股从3月底一直涨到9月初，还创下历史新高。

Bannister周四表示，其4000点的目标位主要是出于对全球流动性放缓和金融环境趋紧的担忧，美联储预计将很快缩减月度资产购买规模。Bannister还称，一旦拜登政府宣布是否继续任命杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell ）为美联储主席，市场的风险可能会上升。

美股短期不会出现真正熊市

Bannister表示，在美国当前这种通胀和就业水平下，美联储“（以往）通常”会将利率水平收紧2%左右——也即短期利率应该在2%左右。但美联储将短期利率维持在接近零的水平已有一年多，“他们的拖延策略导致了资产膨胀”，Bannister写道。

Bannister表示：“即使缩减资产购买规模，第四轮量化宽松（QE4）表明，标普500指数到到2022年年中仍将维持在5200点左右，这表明成长股可能在股市回调后重新引领（美股上涨）。”

Bannister称，Stifel分析师认为，在联邦基金利率(目前在0%-0.25%之间)升至1%之前，不会出现真正的熊市(通常定义为从近期高点回落20%或更多)。他指出，这需要四次加息、每次加息25个基点，而当前美国联邦基金利率期货市场显示，这在2024年之前都不会发生。

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