四天之内处罚三份研报！涉国信、兴业与国元，知情人士：医美研报近期遭重点查处，多维治理制造容貌焦虑
财联社（深圳，黄靖斯）讯，四天之内，3家券商相关研报被监管处罚，这种频率并不多见。除兴业与国元两家与医美有关研报被处罚外，国信证券关于宁德时代的2060年业绩预测年报，也同样被监管处罚，被处罚的不仅仅是分析师，也有券商主体被处罚。
有知情人士透露，监管方面重点部署了对医美类研报的检查，这也是为何兴业与国元研报均遭当地监管局处罚的原因。
近年来，在 “颜值经济”的催化下，医美行业站上时代风口，与此相伴而生的还有“容貌焦虑”，容貌焦虑是近两年兴起的网络流行语，其大意是指在放大颜值作用的环境下，很多人对于自己的外貌不够自信。至2021年8月，市场监管总局明确，严打医疗美容广告制造容貌焦虑等情形。
不仅如此，同在今年8月，上交所、深交所近期已要求新挂牌的消费金融资产证券化（ABS）产品中，禁止新增“医美消费金融”相关资产入池，已发行的ABS产品不受影响。
对于券商研报发布的合规性要求，监管明显趋严。今年以来，已有国信证券、国元证券、申万宏源、安信证券等多家券商分析师因为研报发布合规性受罚。
国信分析师因宁德时代研报被罚
22日，深圳证监局对国信证券王XX、周XX、唐XX等3名分析师采取出具警示函的行政监管措施。
罚单显示，上述3名分析师署名研报《宁德时代系列之二——储能篇：第二“增长曲线”的终局探讨》，对宁德时代储能业务2060年营收中枢的预测存在部分假设不够审慎，分析逻辑不够严谨的问题。
深圳证监局指出，作为该研究报告署名证券分析师，王XX、周XX、唐XX未能保证研究报告的审慎性和严谨性，对相关问题负有直接责任。依据规定，对3人采取出具警示函的行政监管措施。
对于分析师研报审慎和严谨的要求，2020年5月修订的《发布证券研究报告执业规范》是这样规定的：经营机构制作证券研究报告应当秉承专业的态度，采用严谨的研究方法和分析逻辑，基于合理的数据基础和事实依据，审慎提出研究结论。
国信被罚分析师平均从业仅3年
熟悉宁德时代的投资者或许对国信证券上述研报并不陌生。《宁德时代系列之二——储能篇：第二“增长曲线”的终局探讨》一文发布于8月4日，彼时曾因大胆预测引发行业热议，甚至招来群嘲。
这篇研报观点有多大胆？在考虑诸多确定不确定因素后，该研报通过假定宁德的储能业务与动力电池业务有相似的增长势能与发育曲线，并且结合储能市场特征，得出核心结论：预计储能业务2060年将占据全球市场约15%-25%的份额，营收中枢将达到1714亿元。
来对比下宁德时代最新财务数据，2020年宁德时代营业收入503.19亿元，同比增长9.9%；归母净利润55.83亿元，同比增长22.43%。上半年公司实现营业总收入440.75亿元，同比增长134.07%；净利润为44.84亿元，同比增长131.45%。
对比过后，有网友直呼“40年后扶我起来看”“活久见”“怕不是神仙下凡吧”。也有投资者在股吧评论称，这是一份“天方夜谭”的研报。
有资深券商分析师向记者表示，通常分析师对于公司未来情况预判的时间跨度没有统一限定或标准，但预测40年后的情况，在业内实属罕见。
那么敢于做出如此预测的分析师是何背景？公开资料显示，王XX、周XX、唐XX来自国信证券电动新能源行业，目前3人从业登记状态均显示为正常。记者注意到，3位分析师平均从业年限约为3年，正式获取分析师从业资格也是近1-2年的事。
证券业协会官网信息显示，王XX于2018年7月获取证券从业资格，并于2020年8月成为证券投资咨询分析师；周XX入行时间同样是2018年7月，至2020年7月获取分析师从业资格证；唐XX在三人中相对资历更深，2017年7月入行，2019年8月登记成为分析师。
兴业分析师因医美研报被罚
就在同一天，福建证监局也发布对兴业证券及3名分析师采取出具警示函措施的决定，直指徐XX、孙XX、东X名研报《医美行业深度：举重若“轻”，求美有方》三大不规范。
一是研究报告个别内容数据列示错误、文字表述不严谨，未准确标明个别数据出处，就同一数据的列示或预测，与公司同期发布的不同研究报告存在差异。二是存在具体判断或观点论述不够严密的情况，表现为个别具体观点分析依据不充分、以偏概全，个别行业发展趋势的结论基于一家公司的财务数据推论而出、不够严密。三是底稿未记录个别数据的演算方法与过程。
罚单指出，上述问题反映了兴业证券对该研究报告的质量控制和合规审查不到位，根据相关规定，福建证监局局决定对兴业证券采取出具警示函的行政监管措施，作为署名作者，徐XX、孙XX、东X3名分析师同样被出具警示函。
福建局要求，兴业证券应采取切实有效的措施对上述问题进行整改，完善内部控制，重视研究报告质量控制工作，切实提升研究质量和专业服务水平，且于11月15日前提交书面整改报告。
监管“亮剑”医美行业乱象
事实上，兴业证券分析师因研报被罚并非孤例。10月19日，安徽证监局对国元证券及分析师李X发出两张“警示函”，处罚原因为公司行业研报四大违规问题。
通报显示，安徽证监局近期对国元证券发布相关行业研报进行了专项检查，罚单直指国元证券研报在合规问题上的四个“不”，分别是资料来源标注不明确、数据选取不够审慎、研报分析不够客观、质量控制和合规审查不到位等。
基于此，国元证券被采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案；李X作为该研究报告署名证券分析师，同样被出具警示函。记者了解到，李X为国元证券传媒&商社分析师，专注互联网、化妆品、游戏、影视等多领域投资研究。
据行业人士透露，兴业证券和国元证券被罚或与证监会近期针对医美研报开展的全面现场检查有关。
“容貌焦虑”引来监管关注
近年来，与“颜值经济”相伴而生的还有“容貌焦虑”，容貌焦虑是近两年兴起的网络流行语，其大意是指在放大颜值作用的环境下，很多人对于自己的外貌不够自信。
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