每日调研汇总:190家机构调研普洛药业！中欧、兴全等明星机构出席

$普洛药业(000739.SZ)$

重点机构：赵诣（农银汇理基金）、姜雪婷,谢天翎,吴佳栓（景顺长城基金）、苗慧军,孙晓晖,程佳（嘉实基金）、王建礼,刘波,田川,龙宇飞,李子婧,吕一闻（中欧基金）、谢允昌（易方达基金）、谢长雁（兴证全球基金）

调研摘要：

请问7-8月主要扰动因素是什么以及后面毛利率保持情况?

答:三季度最大的影响还是疫情带来的,半年报时候我们也进行了展望,疫情带来的是需求端的影响,今年3,4月开始影响,9月开始恢复,总共影响有大概5个月时间。竞争态势好的产品,毛利率不只是保持而应该会增加。当年响水爆炸时候,公司有个核心产品的原料就在附近,工厂受限,原料涨价,当时行业很悲观,事实证明我们竞争力更强,毛利率反而是增加了。原料药和中间体在国内行业中依然有很强的竞争力,当然制剂端会有影响,尤其是集采产品,但目前制剂在我们整个业务体量中最小,我们大部分制剂也是一体化的,受到的影响会小一些。

公司CDMO毛利率持续提升,单三季度同比加速,请问后面该板块收入利润增长趋势?

答:CDMO业务单三季度增长47%,因为Q2开始运输不太正常,包括Q3我们还有很多货没运出去,Q4开始运输状况会改善。我们的CDMO研发投入在增加,公司的研发投入中CDMO占了一半以上,这带来了大量项目的增加,产品结构变化,很多都是从早期逐步到三期到商业化。公司CDMO业务从起始原料加注册中间体逐渐转型到注册中间体加API,整体毛利在提升。我们的产能比较大,在整体受限的情况下,我们的生产依然可以保障,CDMO生产在横店区域,没有受到电和蒸汽之类的限制,对客户的供应保障做得非常好。未来几年的高增长我们依然非常有信心。

劵商研报：

$海大集团(002311.SZ)$

重点机构：景林资产、兴全基金、易方达基金、中欧基金、嘉实基金、景顺长城基金、睿远基金、高毅资产

调研摘要：

公司从什么时候开始进行原材料的补库?

未来是原材料价格上涨对公司吨净利的正向作用大,还是原材料下跌对吨净利的正向作用大?从去年年底开始到今年二季度,公司存货同比有明显的增长。到了三季度,公司存货开始下降,存货只有80多亿。长期来看,原材料波动大的话对大企业更有利,特别是涨的时候优势应该会更明显。在涨的时候用的工具会更多,比如套保
原料配方等来弥补原料涨价。

三季度公司研发费用同比大幅上升的原因是什么?

今年公司研发人员有所增加,并且以硕博为主。公司目前业务板块多,新增的业务配套研发也得跟上,比如反刍料。另外,三季度新一期激励计划费用开始摊销,研发人员的股权激励费用同比增加。

劵商研报：

$楚天科技(300358.SZ)$

重点机构：王坚（兴证全球基金）、蔡云翔（中庚基金）、范适,高诚诚,任逸哲（中欧基金）、陈晔,贺鑫（高瓴资本）、邓云龙,郝淼,赖礼辉,苗慧军,谢泽林,颜媛（嘉实基金）、姜雪婷,詹成（景顺长城基金）、沈一洲（景林资产）

调研摘要：

公司三季度的收入和新签订单中和新冠疫苗相关的有多少?

收入和新增订单占比25%左右。此次新冠疫苗订单为公司带来了增量业务,但更重要的是检验了我们的研发能力、产品质量和生产交付能力,楚天的产品已能满足疫苗及高端生物制药生产要求,为楚天开启了高端制药装备进口替代之门。

公司在填料领域的布局规划是什么样?

公司规划未来50万升的产能,销售收入10亿以上。产品覆盖天然多糖微球、硅胶微球、聚合物微球和无机微球,目前产品以琼脂糖微球为主,主要用于生物大分子制药。楚天微球公司规划:明年上半年实现小批量产品销售,利用三年时间建成50万升的产能。人才引进方面,除专家王济源外也有其他人才的引进计划,包括2个来自国外的专家。

劵商研报：

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