2个月规模翻番到百亿，刚到百亿就封盘，这家量化私募如何上演“速度与激情”？掌门人如何看待封盘(2)

在量化私募业绩亮眼的背后，不但投资者喜欢购买量化产品，更是有上市公司耗资3亿元购买。10月13日，发布公告称，公司与幻方量化签订《幻方500指数增强欣享18号私募基金合同》，本次购买私募基金金额不超过3亿元。

聚宽投资总经理王恒鹏就表示，“其实量化私募去年、前年的收益也很不错，但那时公募、主观股票多头私募的业绩也很好，所以大家没有注意到。今年以来，这些品种的收益相对平淡，量化私募的业绩就凸显了出来”。

根据私募排排网显示，多家百亿量化私募指数增强策略产品在2021年9月10日公布的业绩中达到峰值。伴随而来的则是此后量化私募业绩的大幅回调。国内一家私募第三方机构的监测数据则显示，截至10月14日，按照10月以来最新一期净值计算，有近50只量化多头私募产品在近一个月遭遇超过10%的大幅回撤，不少产品今年以来的绝对收益更是“由正转负”。另外，朝阳永续的一份国内量化私募统计监测数据显示，从9月13日至10月13日，按照期间有业绩公布的量化私募产品计算，在此期间平均亏损4.89%。

事实上，9月份以来，部分量化私募表现相对一般，回撤在5%以上，加之规模增长过快导致了自发封盘。而历史上，量化机构在阶段性规模增长较快后封盘的情况也出现过多次。正如业内人士就指出，“任何一种量化策略都有市场容量，而目前市场上指数增强类基金过多，导致该类产品赚钱效应下降，因此相关公司开始减少此类产品的发行。”

但也有业内人士认为，随着规模的扩大，投资策略和交易频次都随之发生改变，所以私募封盘，以调整自身策略。“目前的指数证券基金多数偏中低频，特别是一些头部公司，已经把换手降到了三五十倍左右，不再是以前那种高频交易为主，反而是中低频居多”。

某量化私募负责人就表示，“今年由于量化行业发展较快，所以各家量化私募机构的规模增长都比较快。但是据目前的观测数据来看，我们公司规模的上升并未影响到产品业绩表现，我们的业绩依然保持在行业前列，反而是因为业绩优异带来了一部分的增量规模。在规模容量方面，公司也做了前瞻性布局，在当前的策略下，容量空间肯定是远超当前的管理规模的”。

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