10年间信托收益率从12%降至6%！
理财鱼小提示：10年间信托收益率从12%降至6%！
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2022年1月份，郭晓霞持有的100万违约的信托产品，终于迎来了兑付的曙光。
作为一名退休的普通北京居民，66岁的郭晓霞投资信托产品的时间已经超过9年。9年里，她的投资曾享受过一段高收益、“安全保本”的时光。
然而，2019年4月，她购买的信托公司的一只产品出现延期。历经两年多处置时间，2021年12月底，信托公司公布了自然人投资者信托受益权的通知。
对于当前的处置结果，郭晓霞从开始的不愿意接受到再三考虑后选择打折兑付止损，主要还是因为在时间上实在拖延不起了。
郭晓霞切身体会到的变化是，以前投资信托收益高、安全性好；但经历了这次投资失败的案例，自己充分认识到了信托产品不再刚兑了，风险开始增加，之后选择投资时会更加谨慎小心。
信托行业的违约率走高，是从2018年开始的。同样在这一年，资管新规发布，信托等金融机构开展资管业务时不得向客户承诺保本保收益，不得以任何形式垫资兑付，要求打破刚性兑付。
历经3年多时间，投资者开始逐渐接受了不再刚兑的信托市场。
2021年，是资管新规的收官之年。进入2022年，信托机构加大了非标转标的转型之路。在当下的信托投资市场里，不保本了，收益降了，风险大了，信托行业的高净值客户该如何进行投资选择？
收益率从约12%降至6%附近
2022年，是郭晓霞利用闲余资金理财投资的第11年个年头，也是她投资信托产品的第10个年头。
2013年之前，郭晓霞的投资以银行理财为主，原因之一是之前她对理财知识了解较少，了解投资渠道有限；二是她认为银行理财相比其他的投资更加安全可靠。
退休两年后，2013年开始，她逐渐接触信托理财师，对信托产品开始逐步了解。
令她印象深刻的是，2013年她曾购买了一只年化收益率为12%的信托产品，一年后，100万的本金，到账利息12万。
相比较银行理财带来的收益率，投资信托产品所带来的如此高的收益，成为吸引郭晓霞购买信托产品的主要考虑之一。
一位信托理财师也回顾过往：2015年左右，贵州等部分地区信托项目的融资成本大部分超过15%，收益率也有10%左右，在这种环境下，投资者都是抢着去买的。
随着郭晓霞对信托知识了解的越来越多，此后的几年里，她陆陆续续开始加大投资信托产品，投资规模控制在300万左右，其他少部分资金也会投一些公募基金。在2017年之前，她在日常投资时几乎没有关注到信托会发生逾期风险的问题，即使个别产品出兑付问题，短暂延期后，仍然会兑付。
据招商银行和贝恩公司发布的《2015中国私人财富报告》的数据显示，2014年我国高净值人群可投资产在1000万以上的高净值数量首次超过百万，相比2010年翻番，可投资资产超过1亿元人民币的超过净值人士也突破了8万。这些高净值人群持有可投资资产32万亿人民币，中国私人财富管理市场进入快速增长期。
信托产品一直以来以其保本高收益、购买门槛高等特点，颇受高净值客户的青睐。
直至2017年底，信托产品公开出现违约的次数仍然非常低。2018年开始，信托违约频次开始增加。
根据中信证券明明研究团队统计，信托业风险项目个数从2015年一季度末的425个增长至2020年一季度末的1626个，信托业风险项目规模从2015年一季度末的974.47亿元增长至2020年一季度末的6431.01亿元。随着风险资产规模的增加与在严监管、强监管的政策措施下总体资产规模的压降，信托资产风险率持续走高。
在郭晓霞的印象里，2012年左右，信托产品的收益率普遍能达到12%左右；2016年附近，信托产品收益率降至7%左右，但个别产品的收益率仍然超过9%；随后2018年、2019年回升至8%左右。2020年以来，信托产品的收益率再次降至7%左右。如今部分投资类信托产品的收益率已经跌破6%。
当下，根据用益信托统计，2021年12月集合信托产品的平均预期收益率继续上行。据公开资料不完全统计，12月集合信托产品的平均预期收益率为7.12%，与前一个月同时点相比增加0.06个百分点。集合信托产品的平均预期收益率上行，主要是短期因素所致。年末信托公司冲规模，投放较多非标产品以带动市场热度，导致平均预期收益率有所上升。
用益信托表示，从长期来看，国内宏观经济增速趋缓的大趋势不变，国内仍将会保持低利率的市场环境。现阶段企业的投融资需求不旺，房地产行业调控导致行业风险上升，信托公司在寻求优质的底层资产上难度增加，集合信托产品的平均预期收益率仍有下行的空间。
投资从信托到公募
自2019年投资信托失利之后，尽管郭晓霞一直关注着信托投资，但是暂时再未购买新的信托产品。“保本比收益重要。”郭晓霞向记者分享她的投资经验。
2020年开始，郭晓霞开始加大对公募基金投资的比重。目前，她的理财投资结构大概是公募基金占比50%、银行理财占比30%，20%是活期宝类货币基金产品。
为何开始加大对公募基金的投资？郭晓霞的考虑是，手里有闲钱，买银行理财收益率太低；而且2020年开始，她周围不少朋友开始讨论公募基金的投资，之前她的理财师也开始推荐公募基金，她想着把钱交给专业的人打理，收益率或许能高一些。
但从2020年开始，郭晓霞投资公募基金的历程也并不如意，有时看着持有的基金净值涨涨跌跌，自己每天“惊心动魄”的。目前总体来看，她在公募基金上的投资仍是亏损的。
尽管如此，郭晓霞仍然保持50%左右的份额投资公募基金。她觉得，相比信托而言，公募基金最大的优点在于比较灵活，随时可以赎回，即使亏损了也可以尽快止损。而且对于她现在这个年纪，做投资理财不能太过保守，但是也不能太激进了。太保守的话，收益率太低；太激进也不合适，风险太高。在她心里，现在，投资本金的稳定比收益重要。
中国信托业数据显示，截至2021年3季度末，信托业受托管理的信托资产余额为20.44万亿元，同比下降2%，较2季度末环比下降0.94%，较2017年4季度末峰值下降22.11%。
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