2022年中国资管新时代：数据、前沿与实践 | 财富书单
理财鱼小提示：2022年中国资管新时代：数据、前沿与实践 | 财富书单
原文首发 界面新闻
【本栏目由东方证券财富研究中心&博士后工作站与界面新闻联合推出，隔周更新。】
2018年开始实施的《资管新规》重塑了中国资管行业，也是资管行业发展的“加速器”。3年过渡期在2021年底到期，2022年是大资管时代的新起点。要想实现在2035年成为中等发达经济体的目标，从2020年到2035年，中国的平均年化GDP增速需保持在4.7%左右的水平。中国居民财富规模也将维持较高增速。在现有存量总资产中，住房占比显然过高。在现有非住房金融资产中，银行存款（含理财）的占比也偏高。这两处“不合理”在资管新规过渡期内已经有一定的合理化趋势，未来还将沿着这个趋势加速推进。一方面，长期而言，权益资产是唯一能够跑赢名义GDP增速的资产类别，因为它是唯一能够伴随优秀公司成长、收获时代的alpha的资产；另一方面，在人口老龄化、少子化大趋势下，中国住房存量已经出现一定程度的过剩，未来的趋势是随人口流动的方向优化结构，在“房住不炒”、房地产去金融化和租金收益率偏低的条件下，住房整体上已经不再是划算的投资标的。
壹
《资管大时代》
作者：吴晓灵等
出版：中信出版集团
推荐语：随着经济的发展和居民财富的增加，我国以间接融资为主的金融结构也在随之变化，资本市场重要性越发突出。资本市场监管对资本市场充分有效发挥经济枢纽功能具有重要影响。在直接融资比重不断提升的情况下，构建与现代化资本市场发展相适应的监管体系，对于防范系统性金融风险，促进多层次资本市场健康发展非常重要。
在这一背景之下，“资管新规”于2018年4月出台，拉开了资产管理行业转型发展的序幕。此后银行理财、证券期货资管、保险资管等配套细则相继落地，基本形成了我国百万亿级资产管理市场的监管制度和规则体系。在资管新规和配套细则的指导下，同类资产管理业务监管标准逐渐得到统一，刚性兑付被有序打破，金融风险得到有效防控，金融服务实体经济的能力进一步增强。
本书全面系统地回顾了我国资产管理行业的发展历程与监管制度设计的沿革，同时还详细介绍了美国、英国、日本等发达经济体的资产管理市场的特点和实践。通过理论分析、典型案例和比较研究，客观反映了当前资产管理行业发展所面临的问题和短板。特别是结合我国国情和金融体系特点，对直接融资间接化、投资业务融资化等问题和现象做了深入的成因分析。在此基础上对完善我国资产管理市场监管体系和推动行业转型发展提出了很多中肯的意见与建议。
伴随2021年底资管新规过渡期正式结束，打破刚兑，理财产品估值将全部采用市值法。保本产品一去不复返。同时叠加理财产品收益率的整体下行，居民资产中对于权益资产的配置比例不断上升。公募基金行业也将迎来新的发展机遇，为居民资产保值增值，深化金融供给侧改革作出新的贡献。
叁
《2021年中国资产管理行业发展报告》
作者: 巴曙松等
出版社: 北京联合出版公司
推荐语：2021年是中国资管新规收官之年，站在新的起点，中国资产管理行业未来会如何发展。本书基于国内和国外资管市场，从行业格局、机构和海内外经验三个板块全面论述了中国资产管理行业的发展方向。
在行业格局篇，本书讨论了新的金融制度框架如何推动中国资管行业价值链的转型升级，梳理了资管转型5年来的内在逻辑与发展趋势，并就金融科技、REITS、ESG以及低利率时代下资管行业的变局及应对进行了研究。此外，个人投资者占比大是中国资本市场重要特征之一，个人投资者的投资情绪、投资行为与收益分化也受到市场广泛关注。在机构专题篇，本书分析了银行理财、信托、券商资管、证券公司财富管理以及保险资管的发展方向和未来，并讨论了大类资产配置和金融产品的快速发展，包括期货、公募基金和私募基金等。在海外及中国香港地区资产管理篇，本书重点介绍了美国、欧洲、中国香港、日本以及新兴市场资产管理行业发展经验，为国内资管行业和机构发展提供借鉴。
立足新发展阶段，在中国经济转型升级以及居民资产结构向金融资产转移的背景下，中国资产管理行业正逢难得的发展机遇，如何贯彻新发展理念，服务实体经济，推动资产管理行业高质量发展，本书提供了很好的研究参考。
肆
《约翰·博格与先锋集团：一个人改变一个行业》
作者: 罗伯特·斯莱特
出版社: 电子工业出版社
推荐语：2021年度全球资管公司500强榜单中，先锋领航集团位列第二位，管理资产规模超过7万亿美元。先锋集团创始人约翰·博格是美国资产管理行业、基金行业的一位领袖级的人物，他本人通过践行被动投资的理念，不仅改变了整个美国资产管理行业，而且逐步影响了包括中国在内的全球资产管理行业。
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