5亿钻石级小肉签来临，规模小，股民中签的概率应该很低

理财鱼小提示：5亿钻石级小肉签来临，规模小，股民中签的概率应该很低

2月22日，中天精装（002989）发行可转债，它的发行规模为5.77亿元，规模较小。债券评级为AA-，每股可配售3.8110元可转债。

这是原有中小投资者的福利——按照其持有股数配售相应的可转债数量，每263股约可获配10张可转债，即相当于网上投资者打新“中了一签”。不过，这里需要提醒下大家，可转债配售是需要自己手动操作的，不是自动配售。

当前正股中天精装的股价为23.40元，转股价为23.52元，转股价值99.49，转股价值尚可！参照家装装饰行业可比的已上市可转债估值及自身转股价值，中一签约获利200元左右，钻石级小肉签一枚！

中天精装的主营业务为提供住宅批量精装修服务，具体业务包括建筑装饰工程施工、建筑装饰工程设计等方面。公司的主要产品及服务有批量精装修业务、设计业务。

正股当前的总市值为35.43亿元，动态市盈率为22.68倍，市净率为2.10倍，估值方面具有一定的吸引力。

业绩方面，公司 2020 年实现营业收入 25.65 亿元，同比增长 9.63%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.89 亿元，同比增长 3.05%。2021年度业绩预告显示，该年实现归母净利润 1.1亿元至1.4 亿元，同比下降25.85%至41.75%。

对于这样一只基本面一般的可转债，放在以前可能大家打新的热情并不高涨。但是，在如今可转债上市首日平均达到40%的溢价空间的影响下，精装转债的打新人数可能还会一如既往地高。

假设原有股东优先配售的比例为75%，那么留给网上投资者打新的部分仅剩余1.4425亿元。参照最近申购可转债的户数1100万户计算，股民单账户顶格申购的情况下，中签概率约为14425/1100/1000=1.31%。这一数值意味着100户里中签1户多，中签概率低。

为什么可转债打新的户数节节攀升？主要就在于它在上市首日，市场给予的溢价率普遍都很高。而可转债行情走势与其背后的正股走势戚戚相关，正股走势强，它自然也跟着强；而当正股的走势变弱，它又由于具有债券属性而趋于平缓。

那么，可以从可转债背后的正股走势来剖析它的行情火热原因。因为大部分的可转债对应的是中小盘股，所以，中小盘股的走势直接决定了可转债行情的冷热。

中小盘股虽然在节前跟随大市回调，但是它们在反弹之路上首先站了出来。以广大中小盘股为代表的国证2000指数，从目前的日K线图趋势上看，大有一跃出坑的感觉。

国证2000指数，中途共经历了三次快速调整。前两次均成功出坑，现在正在进行第三次。

其实，我们从它的行情走势上可以看出，现阶段的行情重心就在中小盘股上。中小盘股正在逐渐走牛市，正在走以前大市值股票走过的牛市道路。

至于出现了回调的走势，是因为在牛市前中期多以急跌缓涨为盘面特征，目的就是为了清洗浮筹，为日后的拉升“轻装上阵”。

风险提示：文中观点仅供参考交流，投资有风险，入市需谨慎！

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