茅台中报利润增速创7年新低，数百家机构撤退，市值蒸发近三千亿

雷达财经 文|彭觉莹 编|深海

7月30日晚，贵州茅台发布2021年上半年财报，公司上半年实现净利润246.54亿元，归母净利润同比增长9.08%。雷达财经根据同花顺iFind梳理发现，这是公司自2015年以来，中报利润增速最低的一年。

业绩下滑的贵州茅台，遭遇了机构“用脚投票”。据同花顺IFind数据统计，截至去年年末，公司机构股东数量为2271家，持股数为3.12亿股，至今年上半年末，机构股东数量仅剩下1669家，持股数下降至3.01亿股。张坤执掌的易方达基金，也退出了前十大股东之列。

年初至今，贵州茅台股价累计下跌11.62%，市值蒸发达2889.93亿元。

净利润增速创2015年以来新低

中报显示，公司上半年实现营业收入490.87亿元，同比增长11.68%；实现归母净利润246.54亿元，同比增长9.08%。

2015年至2020年，公司中报净利润增速分别为9.13%、11.59%、27.81%、40.12%、26.56%、13.29%。据此判断，公司净利润增速创近7年新低。

2021上半年该上市公司货币资金为541.98亿元，对比2020年末增加181.07亿元，较2020年上半年增加287.46亿元，贵州茅台2021上半年当期利息收入为16.34亿元。

（图片来源：贵州茅台2021上半年财报）

今年上半年茅台酒实现营收429.5亿元，同比增长9.4%，占全部营收约87%，即接近九成；系列酒实现营收60.6亿元人民币，同比增长30.3%。其中，今年二季度，茅台酒实现收入183.6亿元，同比增7.7%，系列酒实现收入34.2亿元，同比增37.7%。

同时基酒产量也有所增长，根据财报显示，今年上半年，贵州茅台共完成茅台酒及系列酒的基酒产量5.03万吨，其中茅台酒产量3.78万吨，系列酒产量1.25万吨，均较2020年同期有所增长。去年上半年，茅台完成基酒产量4.81万吨，其中茅台酒3.67万吨，系列酒1.14万吨。

此外，直销渠道的营收也创下新高。今年上半年，公司直销渠道实现营收95.04亿元，同比增长84%。在加大直销的同时，上半年公司茅台酒经销商减少12家。

602家机构撤退，张坤管理的基金退出十大股东行列

同花顺数据Find显示，截至2021年上半年，持股机构数量共1669家，较2020年底减少602家；合计持有数量为3亿股，较上期减少248万股，较2020年底减少1127万股。持股比例也由上期的24.11%降到23.91%。

其中知名基金经理张坤管理的易方达蓝筹精选退出贵州茅台前十大股东行列，此前贵州茅台一季报显示，易方达蓝筹精选混合型证券投资基金持股432万股，位列公司第九大股东之位。

与一季度相较，易方达蓝筹精选减持6万股贵州茅台。葛兰管理的中欧阿尔法减持茅台28.36万股。此外劳杰男、郑慧莲等基金经理管理的基金机构也纷纷减持。

与张坤的减仓举动相反，招商中证白酒指数分级证券投资基金则在二季度大举加仓，截至6月末共持有贵州茅台478.32万股，成为新晋贵州茅台前十大股东。此外，贵州茅台还获得了信托公司的加仓，其中“金汇荣盛三号”持股数量较一季度末增加1.12万股，“瑞丰汇邦三号”增持13.75万股，截至二季度末，两个产品合计持有贵州茅台的参考市值达191.9亿元，相较于一季度末增加7.44亿元。

对于贵州茅台的后续发展，雷达财经将继续关注。

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