可转债申购指南今日:科伦转债072422申购价值一览
科伦转债,6年期可转债,到期赎回价108,到期税后收益率1.62%。信用级别AA+。科伦转债发行规模为30亿元。
转债信息
评级:AA+评级,可转债评级越高越好。
发行规模:30亿,规模较大,可转债规模越大流动性越好。
回售条款:有
下调转股价:10/30,85%,条件较宽松。
转股价值:
科伦药业今日收盘价17.61,转股价17.11,转股价值=转债面值/转股价*正股价格=100/17.11*17.61=102.92,转股价值一般,可转债转股价值越高越好。
到期价值:
到期价值=票面利率+赎回价=0.2+0.4+0.6+1.5+1.8+108=112.5,票面利低。
纯债价值(最底线):
如按中债企业债测AA+级别6年期即期收益率3.8181%,纯债价值简化计算89.85,纯债价值尚可。
正股概况
四川科伦药业股份有限公司是从事大容量注射剂、小容量注射剂、注射用无菌粉针、片剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液、腹膜透析液等25种剂型药品及抗生素中间体、原料药、医药包材等产品的研发、生产和销售的上市公司。
大容量注射剂(输液产品)估计很多人特别熟悉,特别是发烧感冒自己承受不住的。有些人得了感冒自己吃药的话好的慢,有的人想快点好可能就去输液。这类抗生素液体产品就是输液产品的一种,比如注射用阿奇霉素。这个一般用于支原体感染,一般的话会刺激血管和胃。当然头孢也有注射用的,科伦药业这家公司输液产品还是很多的,这里就不再一一列举。
2021年年报业绩,科伦药业实现营业收入 172.29亿元 同比增长4.64%,股东净利润10.96亿元 同比增长32.16% 。
申购建议
信用评级来看,公司本次债性评级为AA+,评级适中。当前转股价值为102。98,再参考同业同评级转债、济川转债,预估科伦转债上市首日溢价率在20%左右,上市价格在120元左右。
公司作为我国输液行业中品种最全、包装形式最完备的企业之一,同时也是输液的龙头企业,国内输液市场的占有率达到43%,有着相对稳定的盈利能力。
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