春华资本“造壳”，复星国际拆分旗下奢侈品集团赴美上市

3月23日，复星国际旗下奢侈品集团Lanvin Group(以下简称“复朗集团”)与Primavera Capital Acquisition Corp（以下简称“PCAC”）宣布，双方已达成最终合并协议，交易后复朗集团将通过SPAC模式，在纽约证券交易所上市，股票代码为“LANV”。

据发布会消息，此项交易对复朗集团的预估企业价值约为15亿美元，合并后预估市值约为19亿美元，募集总金额预计最高达5.44亿美元，其中包括信托账户的4.14亿美元现金，以及来自复星国际有限公司、伊藤忠商事株式会社、九兴控股、宝尊电商等共计1.3亿美元全额承诺的公共股权私募投资和远期股份购买协议。交易募集款项将主要用于加速品牌增长以及满足未来收购需要，以进一步强化和丰富现有品牌组合。

值得一提的是，目前复星国际对复朗集团100%持股。作为交易的一部分，复星国际将把复朗集团100%股权转入合并主体公司Lanvin Group Holdings Limited，对应持有该合并主体约65%的所有权。

根据会议介绍，通过此次业务合并，复朗集团将受益于春华资本在消费领域广泛的资源网络和深入的市场洞察，以及持续稳健的财务与资金基础，帮助旗下品牌实现更长足的发展，也为未来进一步的收购扩张提供更有力的保障。

公开资料显示，复朗集团由复星国际有限公司于2017年创立，是一家全球时尚奢侈品集团，复朗集团旗下的经典品牌包括成立于1889年的的法国高级时装屋Lanvin、意大利奢侈鞋履品牌Sergio Rossi、奥地利奢侈亲肤衣物品牌Wolford等五大品牌共拥有超过390年的历史。目前，其业务遍布全球，在80多个国家拥有近1200个销售点和300多家零售门店，员工总数约3600名，预计2025年前将至少再开设200家新门店。

而PCAC则是一家在纽约证券交易所上市的特殊目的收购公司，也是春华资本集团旗下的附属公司。春华资本是一家全球投资管理公司，管理资产超过170亿美元。

近年来，采用SPAC模式上市的公司逐渐增多，这种上市模式区别于传统“IPO上市”和“借壳上市”。其创新之处在于，不是买壳上市，而是先行造壳、募集资金，然后再进行并购，最终使并购对象成为上市公司。适用于高速成长、短期比较需要资金的中小企业，不需要披露财务报表，同时发起人往往会以较低的价格获取公司部分股份。

目前，除复朗集团以外，国际上已有众多大咖关注并参与运作到SPAC模式中来，比如汉堡王、和睦家、蓝色光标部分业务等。

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