主题基金到底多少“漂移”案例？漂向新能源，漂向半导体…漂移是该禁止还是继续默许(2)
从数据回溯角度看，风格漂移在短期可能收益丰厚，长期则不尽然。短期来看，基金经理如果顺应市场转变投资风格或许可以获取较高的回报。然而，就长期而言，风格漂移则未必能带来较好的回报。因此，从根本上对风格漂移进行治理，并非一朝一夕的工夫，需要监管、行业及各方共同努力。
首先是对投资范围作出更加明确和有效的界定。清晰风格界定，意味着基金经理知道自己在赚什么样的钱，冒什么样的风险；同样也有利于投资者了解所投资基金的风险收益特征，并根据自身情况购买与本人风险承受能力相匹配的基金。
单就基金合同来看，并不能说风格漂移的操作违背了市场契约。因为从某些基金名称上看，一些基金看似有固定投资方向，但基金合同却允许更宽泛的投资行业或主题。所以按基金合同的条款来看，并不能把风格漂移等同于违约。
例如，此前北京某大型公募绩优基金经理就表示，在业绩压力下，不排除有个别基金经理为了做出业绩，在主题基金之外买了其他板块的持股，但按照基金合同并不违反基金的投资范围，因为基金合同很多会将各类板块解释为符合投资范围的产品。
其次，是针对主题基金进行科学、合理的定义。由于明确定义的缺失、尚无统一分类依据以及部分行业、主题领域存在交叉重叠，以及有些原先并不清晰的主题慢慢演变为新型行业，目前市场尚未对行业主题基金进行系统性、全品类的覆盖。
西部证券就表示，随着结构性行情的持续，市场针对行业主题基金投资聚焦度持续升高，做好科学、合理的分类与全面的投资标的梳理，不仅能为捕捉市场上的结构性行情打好基础，更能在构建投资组合时有效地避免投资风格漂移。
此外，则是进一步加强基金公司治理体系建设。风格漂移的出现，从基金公司层面出发，例如业绩排名需要或受制于公司考核制度，在严重分化的市场行情中，基金经理可能选择追买大涨板块；部分基金经理风格还未成熟，盲目追涨杀跌；因投资者赎回所致，基金经理为了应对投资者赎回，被动卖出流动性好的核心持仓等。
从上述角度出发，此前中信保诚基金胡喆就表示，“我们对不同产品特点的基金，有不一样的考核基准。这样防止基金经理在贝塔收益不利的时候吃亏，也不希望基金经理在贝塔收益有利的时候占便宜，更要防止阶段性落后的基金经理不安心。”
而基金经理风格的稳定与基金公司用心打造之间同样密不可分，建立成熟的投研体系，机制上鼓励基金经理形成自身风格，并在纪律和流程上加以帮助，都有利于基金经理风格不发生漂移。
最后，就投资者教育的角度而言，“以业绩论英雄”也是较为普遍的心理，这也说明投资者教育任重道远。如近期由于新能源板块行情的大涨，有基民倒逼非新能源基金的基金经理们放弃原有赛道、投身到新能源的怀抱。从这一角度出发，围绕着如何提升投资者的基金投资认知、建立长期投资和价值投资观念，助力投资者实现财富稳健增长，各类机构也应建议投资者先分类后优选，避免仅仅通过业绩进行简单的排序选择。
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