调研汇总：嘉实、交银施罗德基金等77家明星机构调研视觉中国！

视觉中国

重点机构：嘉实基金、交银施罗德基金

调研摘要：

问：定制拍摄需求旺盛，能否介绍下这个业务的未来发展和毛利率？

答：定制拍摄是公司“视觉+”战略中重要的一块增值服务业务，目前主要是KA客户推动，需求增长较快。目前在手订单有几千万。定制拍摄业务需要制片人员做策划、组织人员和场地去拍摄，也会有发布会等宣传活动，是整体的解决方案，这些活动几乎都会因为疫情禁止聚集受限，未来如果疫情得到缓解，预期会有更好的增长。这块业务毛利率平均在20%左右，因公司参与程度不同会有变化，也可能因为参与深度的增加而提升。

券商研报：

景嘉微

重点机构：南方基金、景顺长城基金

调研摘要：

问：公司怎么看待国内的GPU领域的竞争格局？如何发挥自己的优势与其他公司竞争？

答：现在有越来越多的企业进入GPU研发领域，充分说明了GPU领域未来发展一片光明，体现了公司选择GPU方向的战略正确性。公司长期深耕于国产GPU领域的研发与产业化，在技术与市场方面树立了突出的壁垒优势与规模优势，公司未来将充分发挥现有优势，持续提升研发水平和管理水平，根据战略发展需要，适时进行行业内整合、并购等资本运作，保障实现公司战略发展目标。同时，公司愿意积极与同行企业进行学习交流，共同推进行业的不断进步，促进图形显控领域技术的持续创新。

券商研报：

麦格米特

重点机构：富国基金、高毅资产、交银施罗德基金、中庚基金、中欧基金

调研摘要：

问：公司2021年及2022年一季度订单增速较快，订单保持较高增长态势的原因？

答：公司2021年总订单增幅达48%，2022年一季度总订单增幅达59%。公司多个产品条线的业务获得较好增长，其中工业电源业务订单增幅很大;变频家电中的暖通与空调电控产品受益于全球气候因素以及海外需求的增长，整体上增长迅速;新能源汽车相关产品增幅较大;公司其他产品如，OA电源产品、高压电源、智能卫浴、热泵、精密连接、液压伺服泵等产品也取得较好增长;轨道交通、工业微波、新能源汽车压缩机等也存在增长的潜力。智能焊机去年增长迅速，今年受国内工业装备行情影响，增速有所放缓;智能采油设备虽然去年受到疫情影响，未有明显的销售增长，但预计今年疫情缓解后，会迎来增长机会。针对未来，公司在垃圾处理、废气处理等环保方面也有布局，公司主要通过参股相关的设备公司，并为其提供核心的设备部件，相关产品代表了未来的新方向。

券商研报：

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