又到“抄作业”时刻？“顶流”隐形重仓股浮现，张坤偏爱港股

随着“顶流”张坤在管基金披露中报，其隐形重仓股也随即出炉。值得注意的是，此次张坤的隐形重仓股多以港股为主。其中，中国海洋石油、李宁均为首次建仓。

8月30日看究竟APP发现，随着2022年基金中报的陆续披露，多位明星基金经理的持仓动向也逐一浮出水面。

张坤“隐形重仓股”偏爱港股

30日凌晨，“顶流”张坤在管的四只产品先后公布了2022年中期报。作为张坤在管基金中规模最大的易方达蓝筹精选，截至6月末为627.79亿元，持仓个股64只。

除前十大重仓股外，持仓占比排名第11位至第20位的“隐形重仓股”中以港股居多。其中，爱尔眼科、快手-W、国际医学、分众传媒、泡泡玛特、蒙牛乳业、海吉亚医疗、周黑鸭均不同程度加仓。

据悉，该基金首次建仓了港股中国海洋石油、李宁。这也是易方达蓝筹精选成立以来，中国海洋石油、李宁首次入选该基金的股票池。而另一只由张坤管理的易方达优质企业三年持有与易方达蓝筹精选一致，同样建仓了中国海洋石油、李宁。

精选还持有海康威视1.26亿股。但随着值得一提的是，安防龙头海康威视则遭遇了张坤大幅减持。在今年一季度末，易方达蓝筹中报的揭晓，张坤彻底清仓了海康威视。

从易方达蓝筹精选的持仓数据来看，2020年四季度张坤以7000万股新晋成为海康威视第九大流通股东，此后又在多个季度连续加仓。不过，到了今年一季度，张坤便开始小幅减持海康威视。而海康威视上半年业绩下滑，或成为了张坤大幅砍仓的主因。

丘栋荣、李晓星各有所好

同样增持港股的，还有中庚基金明星基金经理丘栋荣。以其规模最大的中庚价值领航为例，在今年上半年买入较多的五只股票均为港股，分别是中国宏桥、美团-W、中国海洋石油、中国海外发展、快手-W。

其中，快手-W的持仓数量增加了492.68%，一跃成为第八大重仓股。而该基金的隐形重仓股主要在能源资源类、电子和医药等行业。而传音控股、旺能环境、驰宏锌锗、广汇能源、华特达因、越秀地产、南山铝业、拓邦股份、柳药集团、永艺股份分列第11位至20位。

另一位明星基金经理，银华李晓星则在隐形重仓股中增持了计算机、食品饮料、国防军工和电力设备及新能源行业。其中，中科曙光、安井食品、航发控制的持仓数量相较于2021年底分别增加了241.88%、442.95%、1240.23%。

此外，芒果超媒、宏达电子、汇川技术、广联达、药石科技也出现在银华中小盘精选的隐形重仓股行列中。

从李晓星的持仓来看，他的配置相对均衡，以科技为主、消费为辅，重点配置了电子、计算机、传媒、国防军工、新能源、食品饮料、医药等行业，精选高景气行业中高增长的个股。

盲目“抄作业”不可取

除上述三位外，睿远基金傅鹏博管理的睿远成长价值偏爱煤炭、光伏、新能源以及医疗板块个股。该基金持仓第11位至第20位的个股分别为先导智能、大族激光、卫宁健康、新宙邦、三诺生物、思摩尔国际、晋控煤业、金博股份、广和通、广汇能源。

而广发基金刘格菘的隐形重仓股主要围绕着医疗保健、信息技术、材料等行业来布局。与去年底相比，他在上半年大幅增持了5G光模块上市公司博创科技、同比增持幅度达到50%，目前持股688.82万股、占基金净值比例为1.06%。

在外界看来，相较于各基金产品前十大重仓股而言，持仓第11位至第20位的隐形重仓股是否会有超额收益？

据国元证券测算，从隐形重仓股与重仓股收益对比来看，基金隐形重仓股的相对超额，主要集中在报告期后1~3个月内，在3个月后这一超额现象开始逐步衰退。从报告期类型来看，年报期对应隐形重仓股超额现象要强于半年报。

对此，有业内人士表示，中报披露的持仓情况已经是旧数据了，并不能代表当下的操作，盲目“抄作业”并不可取。事实上，市场情况并不是单一不变的，相较于滞后的披露数据，有些个股的持仓早已有变化了。

与此同时，多位基金经理在对后市的展望中表示，经济基本面将保持较强韧性，权益市场仍有较多投资机会可以挖掘。其中，张坤坦言：“阶段性需求变化是决定企业短期经营成果的重要因素，但却难以成为决定企业长期走向的关键要素”。

他表示，长期来看，结构性需求增长和竞争壁垒是决定企业走向的更加重要的因素，这些因素通常难以被产业资本的进入和退出平抑，会长时间不剧烈但持久地发挥作用，从而影响企业的长期价值。

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