对话神农投资陈宇：10万亿智能电动汽车市场的7个关键问题(2)
Q4：8月份乘联会公布的最新数据显示，新能源车企销售排行榜的前15名中，造车新势力除了特斯拉之外只有5家，而且之前市场非常看好的“蔚小理”居然都被挤出了前十名，貌似这些转型新能源的传统车企，正在呈现更猛的势头，您怎么看这种现象？
陈宇：这是必然发生的一个事情，前面说过智能电动车它包括三部分，造车新势力本来不太擅长造车，所以他们要同时解决三个问题，但传统车企它只需要解决智能和电动两个问题。
新势力理论上最擅长的是智能，但现在智能进入到城市NOH（城市内驾驶辅助系统）L2这个水平，即城市内能够驾驶的水平，而法规方面还需要完善和推进。换句话说，AI方面现在还没有迭代到一个爆发式增长的阶段，新势力擅长的发力点被束缚住了，只能被迫在车的产品理念和设计上发力，能力施展不开，所以会在这个阶段被传统车企反超。
不过长远来看，所谓的造车新势力都是带有互联网思维的年轻人创造的企业，还是有很大潜力的。
类比互联网行业，事实上没有一家传统的企业最后成为绝对巨头，以电商为例，苏宁、国美显然不能和京东、阿里比较，原因就是互联网的新势力发展过程中没有任何枷锁，投入进来以后拥有极高的效率。
但是造车这件事略有不同，因为这个行业首先你要会造车，新势力需要在这方面消耗大量的精力，而智能驾驶技术，目前在法规方面还存在问题，技术上也没有形成那种“一迹绝尘”的效果，这就导致了一个相对尴尬的局面。
从现阶段的竞争来看，传统车企它本来就是造车的，目前只要解决一个车辆的电动化问题就可以，基本没有在解决车辆智能化问题。还可以通过进入这个赛道，获得一定积分和补贴，把市场份额先占住，所以一些车企即便亏钱也要做。
也因为这样，短期数据上看好像传统燃油车又“起来”了，但实际上传统燃油车企业里面，真正解决混动的都没有几家，更不要提智能驾驶了。
造车新势力暂时受挫是必然现象，但是我们可以预见，随着新能源和人工智能两条主线快速地技术迭代，必然有一天我们会看到造车新势力（不一定是今天的新势力）最终的崛起。
Q5：虽然您觉得未来传统车企也好，新势力也好，其实还没到真正交锋的阶段，但能不能大概判断一下这个爆发的时间点会在什么时候？
陈宇：我觉得它会很快，但可能也没有大家想象得那么快。如果和电脑的演进史相比，现在大致相当于2000年左右的计算机时代，所以大致推算的话还有10年左右。
未来的智能电动车可能会出现类似于苹果电脑、苹果手机这样的革命性爆品，但就算是今天的特斯拉，我认为也还没有到那个水平，现在的特斯拉可能也就类似于当年的诺基亚。
Q6：因为我们的用户很多都是做投资的，都比较关心整车企业的投资标的，虽然从您的分析来看其实未来变数还很大，但能不能给出一个方向上的判断？
陈宇：回到根本上，智能电动车主要是三个核心要素——智能、电动、车，所以我们可以找一找，目前谁在这三个方面做比较突出？其中谁又在管理效能方面比较突出？按照这个逻辑去取选择投资标的。
再者，在一个大的市场里，通常能够上规模的企业只会存在三家，大致上是第一占70%，第二占25%，第三可能占5%。
从投资者的角度，我们可以每年问自己谁车造得好，谁电动做得好，谁智能做得好，然后选出三家车企来，每家买1/3，基本上这个组合就不会跑输。
Q7：最后您能不能给我们的投资者分享一些经验或者忠告？
陈宇：这个世界正在出现百年未有的大变局，我们投资的环境也出现了历史性的转折。做投资就一定要牢牢抓住世界变化的主要矛盾。今年以来单一指数涨幅超过两位数的，就是能源指数，新能源也是这条线上的。
总的来说，我们已经进入到一个新的时代，而且历史的河流不可能倒退，这个时候一定要认清现实，有“投资为纲”这根弦在的话，就可能乱世出枭雄。
（以上内容根据对话文字实录整理，未经嘉宾确认）
（作者丨林夏淅，编辑丨陈云波）
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