深度昔日百强房企协信远创被申请破产 逾期债务已超88亿元

　　财联社（上海，记者 王海春）讯，重庆协信远创实业有限公司（以下简称“协信远创”）的资金危机不断发酵。

　　据天眼查信息，日前，一家名为北京易禾水星投资有限公司的企业以债权人的身份，正式向重庆市第五中院提出申请，要求对协信远创进行破产重整。

　　“这是债权人的权利。从流程来看，目前还处于申请状态，法院是否会受理以及此后会如何处理，还是个未知数。”协信远创相关人士向财联社记者表示。

　　数据显示，截至2021年5月25日，协信远创及子公司发生债务逾期涉及本息金额为88.41亿元，包括银行贷款、信托贷款、公司债券、关联方借款等债务形式。

　　协信远创的担忧及应对

　　债权人向法院申请对协信远创进行破产重整，市场较为关注的是，此举究竟会对该公司产生哪些影响。

　　“目前还不清楚。我们所担心的是，法院如果受理了债权人提出破产重整的申请，金融机构是否会对此进行重新评估；或基于新情况而对正在开发的项目进行停贷、抽贷。”协信远创方面告诉记者。

　　协信远创方面称，公司并非要赖账，而是资金运转方面出了问题。项目运转不起来，公司便无法及时获得资金回笼，长远看企业真的停摆了，对各方都没有好处。

　　上海一家房产机构分析师认为，债权人提出破产重整申请，应该是担心所投资金收不回来。“可能是着急了，此前协信远创出现债券违约后债权人对企业缺乏信心，因此才向法院提出破产重整申请。”

　　协信远创方面向财联社记者透露，“公司的确遇到了一些困难。投融资条线的同事一直在与投资人、金融机构和债权人保持沟通，也在做应对方案，努力维持公司正常运营。”

　　该公司进一步表示，拟通过价格折让、优惠促销等手段，加快产品销售。此外，还将积极筹措资金，“具体措施包括加快处置非战略性地产项目，预计资产变现可产生正向现金流入。此外，公司正与金融机构沟通，并已与部分金融机构就展期等方案达成共识，以期尽快解决相关问题。”

　　“公司的资产质量其实并不差，体量也不算小，但受市场、政策等多方面因素影响，周转速度放慢了很多，对现金流形成一定压力。项目能正常运转起来，所欠款项应该可以还掉。”协信远创方面补充称。

　　从资产情况来看，截至2020年末，协信远创的总资产虽较2019年下降了14.75%，但仍有高达791亿元的总资产；其净资产较2019年下降了41.74%，但仍有约110亿元。

　　销售业绩方面，克而瑞监测数据，2020年协信远创以220亿元的销售额排在第102位，掉出了房企百强的队伍。

　　早已深陷债务泥潭

　　协信远创当前的困局，与资金问题密切相关。由于该公司项目储备构成中商业、办公型物业占比较高，住宅类产品占比较低，去化周期偏长，叠加2020年疫情影响，商办项目销售回款未达预期，令其陷入流动性危机。

　　今年以来，协信远创已有多笔债券发生实质性违约。记者在采访中了解到，今年协信远创待兑付的债券规模约29.91亿元，其中“18协信01”、“16协信03”这两支公司债分别于今年3月9日、3月17日到期，目前该公司仅支付了上述债券利息，尚未支付本金。“16协信05”于今年5月12日到期，该公司尚未支付债券本金及最后一个年度利息。

　　除前述已发生违约的债券，协信远创在下周以及九月份，将面临新一波的兑付压力。

　　据了解，“16协信06”、“16协信08”这两支债券将分别于今年7月14日和9月27日到期，目前这两支债券余额分别为8.38亿元和5.4亿元，票面利率分别为7.5%、6.5%，这两笔债券总金额约13.78亿元。

　　“以协信远创目前的状况，能否如期兑付存在相当大疑问。若不能如期兑付，事态进一步恶化，可能会陷入更加被动的状态。”前述上海房产机构分析师认为。

　　实际上，协信远创今年出现逾期未兑付的，不只有债券，还有贷款、信托等债务。

　　协信远创方面告诉记者，公司一直与债权人与投资机构保持着沟通，部分债权人对展期方案达了初步谅解。“但债权人比较多，诉求也不完全相当，很难形成完全一致的意见。公司会加快资金回笼，也提出了一些方案的设想，来增强债务偿还能力。”

　　财务方面，协信远创的情况不容乐观。据协信远创公司债券年度报告，至2020年期末，协信远创资产负债率86.09%，较上一年上升了6.45%；期末现金及现金等价物余额10.9亿元，较上一年18.43亿元下降40.85%；期末公司货币资金19.64亿元，较上年末的24.67亿元，下降20.39%。现金余额下降原因，主要是期内偿付借款本息引起现金净流出增加所致。

　　能否“渡劫”取决于大股东

　　就协信远创陷于债务困局，公司股东方面，是否提出了明确、有力的应对策略的问题，协信远创方面回应，此前出现债券违约事件前后，公司管理层已与第一大股东新加坡城市发展有限公司（City Developments Limited，以下简称“CDL”）进行过沟通，相关应对方案正在推进中。

　　不过，对于解决债务问题的方案，股东方面的推进效率却并不如人意。正在推进的方案，由于控股股东高层的意见不明朗，处于僵持状态。

　　公开资料显示，汉威重庆房地产开发（香港）有限公司（以下简称“汉威香港”）持有协信远创 80.01%股权，为协信远创控股股东。CDL与协信集团董事长吴旭分别持有汉威香港63.75%和36.25%股权，并对其进行共同控制。而绿地控股此前降低了协信远创持股比例后，目前仅持有协信远创19.99%股权。

　　接近绿地控股的人士向记者表示，公司也对协信远创保持着关注，但目前更多是财务投资人，日常事务主要由协信远创管理层及控股股东掌管，“相关信息，请以公告为准。”

　　有知情人士告诉记者，如投资、转让资产、资金调拨等重大事项，协信远创管理层需要获得CDL授权后才可推进。

　　但在解决债务问题的关键时期，公司高层内部却是问题重重。前述知情人士称，“决策权主要在CDL这边。但沟通的效率很低，我们也很着急。协信远创资金虽然紧张，但此前还从未发生过债务违约的事情。对于类似事件，其实可以通过一些方式来化解或解决的，但现在与CDL的沟通可以说并不顺畅。”

　　“虽然受疫情影响，也许无法面对面沟通，不过像解决债务违约这么重大的事情，至少应该以电话方式快速沟通，但很多时候与控股股东更多只能通过邮件方式，有时一封邮件得到回复，有的能拖一周以上。由于公司印章在控股股东手中，很多事情未获控股股东同意，所提方案无法有效推进。”前述知情人士说。

　　沟通效率低下，只是内部管理出现问题的其中一个表现。

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