券商晨会精华：板块轮动或提速 多低吸少追涨

财联社8月26日讯，昨日两市继续反弹，沪指午后震荡走高涨0.74%，创业板尾盘拉升收涨0.54%，两市个股红多绿少，赚钱效应较好，成交额约1.3万亿，连续第26个交易日破万亿。近期资源股持续升温，昨日油气领涨，今日煤炭、有色资源股受追捧，光伏产业链全天大涨，板块上演涨停潮。盘面上，有机硅、煤炭、HIT电池涨幅居前，鸿蒙概念、证券、数字货币跌幅前列。

隔夜财联社8月26日电，美股三大指数小幅收涨，为日线周期五连涨，纳指涨0.15%，标普500指数涨0.22%，道指涨0.11%。其中，标普500指数和纳指连续第三个交易日续创新高。热门中概股多数回调，好未来跌超7%，高途教育跌超6%，新东方跌超5%；阿里巴巴、拼多多、微博跌超1%，台积电涨4.39%，传台积电通知客户全面涨价20%。

今日券商晨会上，海通证券表示，板块轮动或提速，多低吸少追涨；中金公司表示，预计AI核心的平台、算法层将朝着一超多强的格局演变；华泰证券表示，房地产投资短期难改下行趋势，但仍存韧性。

海通证券：板块轮动或提速，多低吸少追涨

海通证券指出，临近9月即将迎来中秋、国庆双节，结合往年9月和10月服务业消费旺季表现来看，服务业、可选消费业相关板块将迎来反弹，投资者可提前布局。长期来看，A股整体估值依旧处于低位，科技行业持续维持高增速，消费题材仍有回暖空间，A股整体基本面支撑较强，指数长期震荡向上走势延续。短线上，大盘处于前期高点附近，沪指即将进入3550点附近筹码密集区，短线节奏会加快，板块轮动或提速，多低吸少追涨。

中金公司：预计AI核心的平台、算法层将朝着一超多强的格局演变

中金公司，AI行业处在商业落地初期，目前呈现出场景多、需求碎片化的行业痛点。边际成本是未来AI竞争的核心要素，龙头有望率先实现AI行业的“工业革命”，并受益于数据－模型的反馈优化机制带来的先发优势，未来将占据较高份额。我们预计AI核心的平台、算法层将朝着一超多强的格局演变，持续底层投入的龙头企业能够建立成本及全栈技术的护城河，并通过大模型的技术路线解决碎片化的问题，在未来竞争中占领高地。

华泰证券：房地产投资短期难改下行趋势，但仍存韧性

华泰证券研报认为，房地产投资可能是未来基本面最大的风险点之一，也是影响政策取向调整和力度拿捏的关键。从前端开发疲软、销售回款弱化等角度看，房地产投资短期难改下行趋势，但仍存韧性，一是库存低、开发商对需求下滑免疫力强，二是短期刚性的复工投资有支撑，三是土拍规则调整改善开发预期。目前地产下行压力很大程度是由政策定向严控所致，如今监管对房企资金面松紧的掌控力强，仍可适度放松房贷额度来平滑风险。

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