节后A股暖风拂面，保险股惊艳开场！四季度还有不确定性？

尽管外围股市一波三折，但A股国庆节后首个交易日表现可圈可点。

10月8日，A股三大指数集体高开，随后出现分化，截至收盘，上证指数报3592.17点，涨幅为0.67%，深证成指报14414.16点，涨幅为0.73%，创业板报3243.20点，跌幅为0.04%；沪深两市合计成交额10606.72亿元。

从盘面来看，农业、保险、纺织服装、酿酒等板块大幅走高，家电、医药等板块也有所表现；电力、煤炭板块则显著下挫，有机硅、特高压、光伏概念等题材纷纷走弱。

制表：吴珊

可以看到，农业板块中，种业股表现最为强劲，农发种业、隆平高科、敦煌种业等个股均以涨停价报收。

中信证券表示，今年以来种业支持政策不断，随着顶层设计落地，相关配套实施细则也将加速推出。种业振兴已经进入到逐步落实阶段，预计未来支持政策有较好的持续性，行业有望迎来变革。从重点内容来看：加强种质资源保护和新品种培育，加强知识产权保护，培育优秀龙头企业，生物育种产业化有序推进等仍是行业发展的主要趋势。

除种业股外，沉寂已久的保险股集体大涨，也成为节后A股一大亮点。

截至10月8日收盘，中国平安大涨7.73%，为近一年来最大日内涨幅，收报52.10元，重返50元以上，成交额超过百亿元，达到112亿元。

有分析人士认为，中国平安大涨与华夏幸福债务清偿方案公布有关。

10月8日，华夏幸福也迎来一字涨停。

与此同时，油气改革板块大面积走红。

当地时间10月7日，USA能源部发言人称，USA能源部没有开发石油供应的计划，也没有禁止原油出口。该消息刺激国际油价持续走高。WTI原油期货11月份合约最高涨至79.78美元/桶，为2014年以来新高；布伦特原油期货12月份合约最高涨至83.47美元/桶，为2018年以来新高。截至周四收盘，WTI原油期货11月份合约收于78.85美元/桶，涨幅为1.83%；布伦特原油期货12月份合约收于82.48美元/桶，涨幅为1.73%。

平安证券表示，随着全球经济的恢复、能源供给的紧缺和货币宽松，以原油和天然气为代表的能源产品进入价格上行的通道，近期国际原油、欧美天然气和表现尤为突出，能源价格的上涨以成本的方式传导到化工产品，同时以燃料的形式传导到交通运输和工业生产的方方面面。短期来看，国际能源市场有一定的利空因素，但这些因素无法撼动原油天然气基本面的供需错配，预计年底之前能化产品的整体趋势仍是上行为主。从投资的角度看，建议关注油气、油服领域的重点标的。

需要注意的是，考虑到部分周期、原材料已经在“紧供应”影响下已经实现了较大涨幅，同时政策对于大宗商品价格调控的压力也同步增加，不少机构都提示投资者警惕股价透支较多预期带来的周期板块的波动加大。

对于节后首日市场表现及接下来的布局重点：

中信策略预计，预计市场对经济的悲观预期会明显好转，四季度经济边际上好于三季度，这是年末A股行情的基石，国内宏观流动性会继续保持合理充裕，季初机构调仓效应驱动资金向低位价值转移，基本面预期和相对估值均处低位的板块配置价值更高。

私募排排网基金经理夏风光认为，长假后的首个交易日市场总体氛围偏暖，主要的原因是外围市场，特别是港股在长假期间出现先抑后扬的走势，节前的悲观气氛有一定的缓解。但内在板块分化仍比较剧烈，特别是上游资源品行业。电力和新能源板块等出现了幅度较大的调整。其实，以原油为代表的上游资源品价格总体上继续保持坚挺，但是市场估值已经提早反应。上游资源品的普涨，对于当前通胀压力带来很大的扰动。而最新的经济数据表明，经济增长仍然处在较低的水平，在这种情况下，央行的货币精准调控可能会显得非常重要。短期市场会维持一个区间震荡的态势。

沃隆创鑫投资基金经理黄界峰表示，今日指数虽然受国庆期间外围市场趋暖刺激高开，但节前潜伏资金兑现意愿强烈，后续跟进资金不足，导致指数高开低走，市场整体做多意愿不强。不过USA债务问题逐步缓解，且国内煤炭保供政策也在释放利好信号，短期压制指数的诸多矛盾将陆续得到解决，故随着下周资金回流，市场将逐步趋暖。随着上市公司三季报陆续披露，绩优标的有望率先引领反弹行情，投资者可继续逢低布局三季报预增、行业景气度高企、政策持续受益且调整充分的新能源核心标的及部分资源股等。

鸿涵投资交易总监刘岩指出，低位品种已经开始企稳反弹，未来仍有一段延续时间。结构上看，周期板块大幅调整，而消费行业有望接力，市场风格开始切换，从成交连续破万亿元来看，流动性相对充沛，预计四季度大盘仍将维持震荡，大涨与大跌概率都不大，前期下跌的医药、白酒等行业从调整时间和幅度上来看，基本到了重启上涨的时间窗口。四季度面临几个不确定性：一是美联储收紧政策会带来全球股市震荡；二是两融余额近1.9万亿元，压力会在年底显露出来。

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