转债：转债市场调整，转股溢价率回落
报告期内（2021.09.27-2021.10.10），权益市场走势分化，其中上证50涨幅最大，上证综指跌幅最大。报告期内，北向资金成交净流入额为43.95亿元，较上期多流入59.73亿元。市场整体估值继续小幅下跌，截至10月8日，全市场PE（TTM）为19.26倍。行业估值方面，电气设备、汽车、食品饮料、休闲服务、综合行业的估值水平在2010年以来PE估值的中位数及以上水平，而其他行业估值均回落至中位数下方水平。
转债二级市场
报告期内（2021.09.27-2021.10.10），转债市场整体下跌。其中，中证转债下跌1.55％，报收408点。转债成交量小幅下跌，转债累计成交额3459亿元，日均成交额691.72亿元。存量转债方面，截至10月8日，存量公募可转债共计374只，转债总余额为6,167.12亿人民币。
个券表现涨跌互现。有137只转债价格上涨，其中涨幅前五分别是奥瑞转债（13.47％）、长城转债（13.14％）、新星转债（12.86％）、元力转债（12.51％）、牧原转债（9.34％）；有237只转债价格下跌，其中跌幅前五分别是斯莱转债（-21.31％）、滨化转债（-21.30％）、齐翔转2（-18.74％）、中钢转债（-18.64％）、晶科转债（-17.19％）。
报告期内，转债市场整体的纯债溢价率继续下跌，转股溢价率小幅回落。截至2021年10月8日，转债市场平均纯债溢价率为49.30％，上期为53.46％；平均转股溢价率为33.59％，上期为33.69％。行业方面，位居首位的是通信（73.86％）、钢铁（3.57％）的平均转股溢价率最低。
转债一级发行
报告期内，无可转债发布发行公告，1只新券上市。 统计转债发行预案，目前有24家转债已通过证监会核准但尚未发行，8家已通过发审委审核，合计32家，总规模350.47亿元。
基金持仓跟踪
截至2021年6月底，基金持有转债市值1832.55亿元，环比上涨13.38％，占转债市场比重为25.74％，环比下降了2.02％。基金重仓可转债中，持有家数前三转债分别是南银转债、苏银转债、大秦转债；持有市值前三转债分别是浦发转债、苏银转债和光大转债。
从2021/03/31到2021/06/30，基金持有数量占存量比重提升最多的是永冠转债（60.49％）、洁美转债（59.05％）、福20转债（56.52％）；而下降最多的是欣旺转债（退市）（-41.67％）、淮矿转债（退市）（-31.67％）、太阳转债（-25.87％）。
风险提示
第一，权益市场明显回落；第二，货币政策发生不利变化。
报告正文
1、二级市场概况
1.1
权益市场
报告期内（2021.09.27-2021.10.10），权益市场走势分化，其中上证50涨幅最大，上证综指跌幅最大。截至10月8日收盘，上证综指下跌0.58％，报收3,592点；深证成指上涨0.39％，报收14,414点；创业板指上涨1.10％，报收3,243点。报告期内，沪深两市主力资金累计净流出1792.10亿元，较上期多流出785.82亿元；北向资金成交净流入额为43.95亿元，较上期多流入59.73亿元。
细分来看，按照行业分类，报告期内农林牧渔（8.42％）、食品饮料（8.05％）、休闲服务（7.26％）、家用电器（4.77％）、银行（3.23％）涨跌幅靠前；钢铁（-10.65％）、有色金属（-8.81％）、国防军工（-7.20％）、化工（-7.10％）、建筑装饰（-4.72％）涨跌幅靠后。报告期内主力净流出额较多的行业为化工行业。
报告期内，市场整体估值继续小幅下跌，截至10月8日，全市场PE（TTM）为19.26倍。行业估值方面，电气设备、汽车、食品饮料、休闲服务、综合行业的估值水平在2010年以来PE估值的中位数及以上水平，而其他行业估值均回落至中位数下方水平。
1.2
转债市场
报告期内（2021.09.27-2021.10.10），转债市场整体下跌。其中，中证转债下跌1.55％，报收408点；上证转债下跌0.88％，报收354点；深证转债下跌2.61％，报收304点。报告期内，转债成交量小幅下跌，转债累计成交额3459亿元，日均成交额691.72亿元。
存量转债方面，截至10月8日，存量公募可转债共计374只，转债总余额为6,167.12亿人民币。其中有365只债券收盘价格大于等于100元的发行面值。票面价格最高的为晶瑞转债，收于461.88元；票面价格最低为花王转债，收于91.55元。
个券表现涨跌互现。有137只转债价格上涨，其中涨幅前五分别是奥瑞转债（13.47％）、长城转债（13.14％）、新星转债（12.86％）、元力转债（12.51％）、牧原转债（9.34％）；有237只转债价格下跌，其中跌幅前五分别是斯莱转债（-21.31％）、滨化转债（-21.30％）、齐翔转2（-18.74％）、中钢转债（-18.64％）、晶科转债（-17.19％）。
>相关《转债：转债市场调整，转股溢价率回落》内容：
1、 拟允许设立一人股份公司，放宽准入激发市场活力 | 新京报快评
理财鱼小提示：拟允许设立一人股份公司，放宽准入激发市场活力 | 新京报快评 投资有风险，公司须守法，仍然是商场弄潮儿们需要注意的。 ▲12月24日，十三届全国人大常委会第三十二次会议在京闭幕。图/新华社 第十三届全国人大常委会第三十二次会议对《中华人民共...【继续阅读】
2、 保利发展再获宝安旧改 鹏城市场与保利置业重叠并行之考
观点网 尽管与保利置业重组已有四个年头，但保利发展至今仍不时被问及同业竞争的问题。 12月24日消息，深圳交易集团有限公司宝安分公司发布公告称，宝安区沙井沙四北帝堂片区城市更新项目以公开招标方式进行交易，最终确定中标人为保利发展旗下中山公司所...【继续阅读】
3、 三支债：贵燃转债、卡倍转债、兴业转债申购分析！！！
理财鱼小提示：三支债：贵燃转债、卡倍转债、兴业转债申购分析！！！ 贵燃转债 新债基本信息： ~图片来自集思录 贵燃转债：（申购代码：733903，配债代码：704903 ，正股简称：贵州燃气，正股代码：600903） 债券评级：AA级，评级较高 发行规模：10亿，规模一般...【继续阅读】