天风策略:中盘崛起——2021年三季报全景概览(2)
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行业层面:哪些行业具有较高景气度?
通过两年复合增速来看申万一级行业:
继续维持高增速,且增速还在提升的行业:主要集中在长期高景气赛道及周期品,例如有色、钢铁、化工、电气设备、采掘、军工。
增速较低或负增长,但三季度开始出现一定幅度改善:例如通信、银行、家电、休闲服务、计算机。
通过两年复合增速来看申万二级行业:
继续维持高增速,且增速还在提升的行业:例如航运、金属制品、稀有金属、光学光电子、化学原料、汽车服务、通用机械等行业。
增速较低或负增长,但三季度开始出现一定幅度改善:例如船舶制造、通信设备、计算机应用、公交、农业、种植业、白电等行业。
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行业层面:高景气科技赛道当前表现如何?
高景气科技赛道的业绩增速情况:
短期维度来看:半导体-IGBT、新能源车-上游资源品、半导体-设计、半导体-设计-MCU、光伏-设备的净利润累计增速较高,且Q3继续上升/下滑不多。
中长期维度来看:高景气赛道21~22复合增速中,高增速的有新能源车-上游资源品、新能源车-中游材料、光伏-材料、半导体-IGBT等。
风险提示:宏观经济风险,业绩不及预期风险,国内外疫情风险。
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